姚亚伟
- 作品数：45 被引量：160H指数：7
- 供职机构：上海师范大学商学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金上海市教育委员会创新基金更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学政治法律社会学更多>>
- 中国股票市场限价指令等待成交时间的理论研究与实证分析被引量：3
- 2008年
- 在中国指令驱动股票市场中,限价指令需要为成交付出等待成本,如何计量限价指令的等待成交时间是金融市场流动性及微观结构理论领域崭新的研究问题。研究表明,指令生存模型能够比较精确地描述限价指令的等待成交时间概率分布,实证检验结果表明,生存模型具有比较高的准确性;同时发现限价指令等待成交时间对委托价格很敏感,而对委托量不敏感;基于委托价格的敏感性分析绘制出了限价指令等待成交时间概率分布的价格全谱图,根据该图可以预测限价指令的等待成交时间,以及为指令提交策略提供定量分析基础。
- 杨朝军姚亚伟陈启欢
- 关键词：流动性限价指令中国股票市场
- 资产证券化的发展及对我国的启发被引量：1
- 2007年
- 资产证券化是20世纪70年代以来金融创新的产物,我国目前的资产证券化程度偏低,原因在于资本市场与实体经济发展的不协调。在我国实施资产证券化,对于优化参与主体利益、提高金融市场效率、丰富投资品种等都起着积极作用;我国已基本具备实施资产证券化的基础,但在相关法律法规完善、中介机构服务质量、资产证券化资产选择、投资者素质教育方面有待提高。
- 吴佩姚亚伟
- 关键词：资产证券化住房抵押贷款
- 互联网金融对货币市场冲击影响的实证分析被引量：5
- 2016年
- 互联网金融对传统商业银行的运营成本和货币市场的定价效率都将产生深远影响。文章从理论上剖析了互联网金融产品对货币市场冲击的作用机制,并实证分析了互联网货币型基金、普通货币型基金及上海银行间同业拆借利率之间的相关性及信息流传递效应,研究结果表明:互联网货币型基金与普通货币型基金之间相互影响,其相对于普通货币型基金获得的高收益可能源于管理人的管理能力;从实证分析结果看,互联网货币型基金的收益率并不会对银行间同业拆借利率产生作用,这意味着互联网货币型基金的出现虽然有利于加速利率市场化的改革,但不易夸大互联网金融对货币市场的冲击效应。
- 吴佩姚亚伟庞涛
- 关键词：互联网金融货币市场
- 流动性与组合投资管理——基于中国证券市场的经验数据分析
- 将流动性因素直接引入到传统的均值一方差模型中，并利用中国证券市场数据，从高流动性组合、中流动性组合和低流动性组合角度实证分析了流动性在组合投资管理中的作用，研究结果表明：(1)较好流动性的证券的流动性变化对较差流动性证券...
- 姚亚伟杨朝军蔡明超
- 关键词：流动性组合投资管理夏普比率证券市场
- 我国A股市场IPO抑价多因素影响的实证分析被引量：6
- 2008年
- 本文通过构建影响我国A股市场新股IPO抑价的多因素模型,对IPO抑价影响因素进行实证分析,结果表明我国IPO发行抑价主要与我国新股发行机制不完善、资本市场不够成熟有关。要降低新股的IPO抑价水平,需要提高新股发行的信息披露程度、缩短新股发行日至上市日的时间间隔、增加新股发行的定价效率、规范和培育一批高质量的承销商。
- 吴佩姚亚伟
- 关键词：IPO抑价承销商
- 我国股票市场流动性风险的非对称性效应研究被引量：1
- 2012年
- 本文从理论上对流动性风险非对称效应的产生机理进行了分析,并通过将外部信息冲击、非交易时长、短期资金供求、股价等因素引入流动性风险的条件方差方程,实证检验了证券市场流动性风险作用的机理,提出在股市下跌过程中政府进行干预的必要性和倡议机构投资者担当维稳市场流动性的职责。
- 姚亚伟
- 关键词：信息冲击
- 流动性水平、流动性风险对组合投资管理的影响分析被引量：2
- 2012年
- 流动性、收益性和风险性是金融资产的三大基本属性,在目前的组合投资模型体系中始终贯穿着风险和收益均衡的定价思想,却忽略了流动性因素的影响。文章在对流动性及流动性风险内涵认识的基础上,区分流动性水平和流动性风险的本质差异及对组合产生影响的作用机理,为目前养老基金、保险资金等机构投资者入市后流动性至上的组合管理理念提供决策的依据。
- 姚亚伟杨朝军
- 关键词：流动性组合投资管理
- 股指期货与股票现货市场竞争关系研究——来自中国的经验证据被引量：11
- 2011年
- 本文利用模拟生态学中种群间动态关系的Lotka-Volterra模型,对沪深300股指期货同股票现货市场在交易规模方面的竞争关系进行实证分析。研究结果表明,沪深300股指期货推出初期,股指期货市场与股票现货市场在交易规模方面存在竞争性的交易转移效应;随着股指期货市场相关规则的不断健全和完善,股指期货市场与股票现货市场在交易规模方面由竞争关系转变为共存关系,出现交易引资效应。同时,研究还发现,股指期货市场与股票现货市场之间关系由竞争性转变为共存性的重要原因是股指期货市场监管力度的加大,股指期货市场投资者结构的优化,以及股指期货市场期现套利交易的盛行。
- 姚亚伟廖士光
- 关键词：股指期货LOTKA-VOLTERRA模型
- 被动回购限制性股票的公告效应研究——来自A股民营上市公司的经验数据
- 2015年
- 我国经济改革进入关键阶段,探索长效激励机制,完善公司治理,公平利益分配具有现实意义和理论价值。然而,自2006年以来,股权激励计划实施失败的企业数明显增加,尤其是以民营企业居多。本文以因股权激励计划失败而发布回购公告的市场效应为切入点,以我国股票市场2010—2013年上半年的A股民营上市公司为样本,运用事件研究法的结果表明,公告具有显著的负向效应。进一步建立回归方程解释原因,表明离职人数、激励力度与离职回购股份的比例具有很强的解释力度,行业与盈利质量也对市场反应产生一定影响。
- 黄虹支亚媛姚亚伟杨宝华
- 关键词：限制性股票回购公告民营
- 金融机构集聚对经济增长的空间溢出效应研究——以广东省为例被引量：2
- 2020年
- 本文基于广东省2006—2016年市域数据,构建空间计量模型实证研究我国金融机构集聚对经济增长的溢出效应,结果表明:广东省金融机构集聚和经济增长之间呈现显著的空间相关性。一是金融机构集聚对邻近地区经济增长存在显著的正向空间溢出效应;二是金融机构资产规模和金融运行效率的提升均有利于邻近地区经济增长,而金融机构数量会起到抑制作用;三是金融就业人数和投资对周边地区经济增长有促进作用,但统计上并不显著。基于上述研究结论,可以得出以下政策启示:一是政府应该加强区域间金融业务合作,充分发挥金融机构集聚区辐射效应,加快资源在区域间的自由流动,推动金融中心的发展;二是充分重视金融运行效率对经济的影响,提高资金的使用效率,加强金融对实体经济的支持和引领作用;三是注重金融人才培养,通过提高财经院校的研究经费和加强金融知识培训等途径提升金融业的人力资本,实现知识技术在区域间的交流与共享。
- 姚亚伟邓芳芳
- 关键词：经济增长
