刘亮
- 作品数：5 被引量：19H指数：3
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- 可转换债券市场异常现象的理论研究——基于委托代理问题的资产定价模型被引量：4
- 2008年
- 本文旨在研究可转债市场中理论定价和市场定价的偏离问题,通过将公司代理成本融入规范的资产定价模型,得到基于代理的可转债定价模型,证明结合代理成本的可转债定价模型能够很好地解释可转债市场价格和所谓的"理论价格"之间的偏差现象。本文还运用数值分析方法检验分析理论模型的预测结果,得到可转换债券的"微笑现象",与实证研究结果相吻合。
- 刘亮
- 关键词：可转换债券市场价格理论价格
- 基金发展对证券市场均衡及资产价格的影响研究
- 2010年
- 基金的迅速发展使得传统的投资结构发生改变,很多投资者不再是直接持有证券,而是通过申购基金间接持有,投资者结构的改变使得传统资产定价模型的一些假设不再适用。本文正是基于此背景,研究基金投资者和基金经理之间的委托代理问题对资产价格的影响,通过理论分析得到两因素资产定价模型,并用我国A股市场的数据做了实证检验,从理论和实证两个角度都论证了投资者和基金经理之间的委托代理问题是资产定价中不可忽略的因素。
- 吴晓亮刘亮
- 关键词：金融学实证研究
- 连续投资项目的财务评估问题被引量：3
- 2007年
- 竞争性产业中,单个产品投资收益往往呈递减态势,企业总是通过连续投资和生产换代产品,来实现企业的持续发展和价值递增。因此,前后投资项目之间往往存在着相互促进的关系,应当从企业连续投资的角度评估项目的投资价值,而不是孤立地评价项目的增量现金流贴现价值。
- 刘亮朱武祥
- 政府参与和民间资本进入风险投资行业的关系研究被引量：8
- 2008年
- 政府参与和民间资本进入风险投资行业的关系如何?本文通过理论模型证明在风险投资行业发展初期,政府微观上直接参与风险投资能够对民间资本起有效的示范引导作用,并且不会影响市场运行效率,但是当风险投资行业发展到一定阶段、投资规模需要急剧扩张而政府财力有限时,政府部门同时扮演投资者和政策制度提供者双重角色就会带来政府代理问题,抑制民间资本进入风险投资行业。
- 刘亮刘碧波
- 关键词：金融学风险投资
- 开放式基金申购赎回的理论分析：投资方式选择模型被引量：4
- 2009年
- 开放式基金的申购赎回是市场和理论研究关注的热点。本文通过理论建模证明投资者的申购赎回行为受市场参与成本、市场信息多样化程度、投资者的事前乐观程度、股票的收益和风险,以及基金申购费率和运行效率等因素的影响,并运用数值方法分析各个因素对基金申购赎回行为的影响。结果显示事前的乐观程度、市场中观点的多样化程度和股票收益方差的增大将增加基金赎回,而基金运行效率的提高和降低基金的申购费率则促进基金申购。
- 刘亮
- 关键词：开放式基金信息多样化申购赎回
