于鑫
- 作品数：18 被引量：123H指数：6
- 供职机构：上海证券交易所研究中心更多>>
- 发文基金：国家教育部“211”工程更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学更多>>
- 基于二元GARCH方法对我国国债市场的分割性检验被引量：7
- 2007年
- 我国的国债市场目前尚处于分割状态,本文从市场之间信息流动的角度出发,构建二元GARCH模型对我国两个国债交易市场之间的波动溢出效应进行研究,发现银行间市场与交易所市场存在稳定的一阶矩长期关系及二阶矩的双向信息流动;并构造时变的条件相关系数对市场一体化程度进行分析,发现总体上两市场一体化程度较差,在检验期末的时段,相关系数开始呈现上升趋势。这一结果更多地归因于两市场跨市交易品种较少、投资者结构的差异以及现行的转托管制度。
- 于鑫龚仰树吕小玲（校对）
- 关键词：多元GARCH波动溢出效应
- 一种基于组织Intranet知识推送系统的面向矩阵型组织结构的知识组织方法
- 在当今这个知识爆炸式增长的知识经济时代，组织中最宝贵的战略资源就是知识资源，组织的竞争优势将来自对知识资源的有效开发和管理。知识管理就是在这种环境下诞生的一门在信息技术和管理科学的交叉学科，其目的就是为了对组织所拥有的知...
- 于鑫
- 关键词：知识组织知识推送矩阵型组织结构面向对象方法
- 文献传递
- 利率期限结构对宏观经济变化的预测性研究被引量：25
- 2008年
- 利率期限结构的货币政策含义受到了各国的高度重视。本文对我国利率期限结构与未来经济变化之间的关联性进行实证研究,结果发现:长短期利差对我国未来经济变化具有一定的可预测性,在1～12个月的检验期内,利差系数均显著为负,且对中长期累积经济变化率的解释力度最高;但利差的边际预测效果较差,各期回归方程的拟合优度不高;在引入了货币政策变量等其他具有预测力度的信息变量后,利差的预测效果仍然显著。表明利率期限结构可以为货币当局的决策提供一定参考。
- 于鑫
- 关键词：利率期限结构宏观经济预测
- 我国企业债券融资决策的影响因素研究被引量：10
- 2011年
- 提高直接融资比重,大力发展债券市场是"十二五"资本市场发展的一大重点。本文首先对企业在银行贷款和公开发行债券之间的取舍做了理论文献回顾,然后以2005年初至2010年底公开发行债券的上市公司及未发行债券的匹配公司为样本,从企业融资决策的角度,实证检验我国企业债务融资方式的主要影响因素。发现与国外债券市场情况相似,企业发展前景、财务状况和企业规模是影响企业债务融资决策的重要因素。
- 于鑫龚仰树
- 关键词：直接融资财务成本
- 银行间与交易所市场企业融资成本比较研究被引量：6
- 2011年
- 债券市场的首要功能是融资。目前我国债券市场分为银行间市场和交易所市场,两者之间存在较大的发展差距。本文以企业融资成本为对象,对两市场的融资效率进行比较研究,分析表明,银行间市场的显性发行成本低于交易所市场,但发行利率指导、发行垄断导致隐性成本的增加;交易所市场由于投资者资金实力不足造成发行利率水平的偏高,但证券公司自身的择时能力和债券需求的真实性确保了最低的隐性发行成本。
- 于鑫龚仰树
- 关键词：发行利率核准制债券市场
- 我国股票市场羊群行为的实证研究
- 金融市场上的羊群行为是指当市场出现大的波动时，市场参与者放弃自己原来对股票价格的预期，仅仅根据市场上的“权威信息”进行投资，涨时助涨，跌时助跌，表现为在投资理念上的统一性和行为上的一致性。在这种情况下，投资者产生的羊群行...
- 于鑫
- 关键词：股票市场金融市场羊群行为超常收益率股票
- 文献传递
- 意大利国债续发行制度对我国的启示被引量：3
- 2012年
- 与国外发达的政府债券市场相比,我国在通过续发行制度提高国债流动性、提高关键期限国债的市场地位、促进国债定价效率方面,还存在明显的不足。本文以意大利国债市场为分析对象,对其相关的续发行制度设计、国债期限安排、理论依据进行分析,指出我国国债市场存在流通期次过多、单期国债流通量过低的问题,并从国库现金管理、交易机制和投资者结构等方面,尝试为未来我国国债续发行制度框架提供有价值的建议。
- 于鑫龚仰树
- 关键词：国债流动性
- 我国股票市场羊群行为实证研究被引量：6
- 2008年
- 金融市场中的羊群行为是一种非理性的行为,对于投资者的效用和整个市场的稳定都有着消极的作用。文章通过三种实证方法对深沪两市股票市场的羊群行为进行了实证检验,发现在2004年以前深沪两市A股市场存在着显著的羊群行为,但在随后的近几年里,羊群行为并不显著。最后,文章探讨了影响中国股票市场羊群行为的几点原因。
- 于鑫
- 关键词：羊群行为
- 中国国债市场周内效应的实证检验被引量：1
- 2007年
- 周内效应是指一周内各交易日的证券收益率之间存在显著的不同,具有一定的周期波动的现象.周内效应的存在意味着在不考虑交易成本的情况下,给予证券价格历史数据的分析就存在一定的获利机会.
- 于鑫
- 关键词：周内效应实证检验国债市场证券收益率交易成本历史数据
- 宏观经济对利率期限结构的动态影响研究被引量：28
- 2009年
- 本文通过结构VAR模型发现宏观经济冲击对各期限利率水平产生显著的影响,但不同类型的冲击产生的影响不同:与成熟市场相似,90%以上的利率曲线变化可以由水平、倾斜和曲度因素来解释,且更多表现为平行移动;利用脉冲反应和方差分解,发现价格水平对水平因素的影响最大,而货币政策变化是倾斜因素和曲度因素变化的主要原因,这既体现了央行货币政策操作的有效性,也表明现阶段银行间市场利率期限结构的信息敏感性。这与成熟市场的表现是非常相似的。
- 于鑫
- 关键词：利率期限结构主成分分析结构向量自回归
