柏满迎
- 作品数：47 被引量：270H指数：9
- 供职机构：北京航空航天大学经济管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金中国航空科学基金创新研究群体科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理理学社会学更多>>
- 我国基本养老金隐性债务变化趋势分析——基于改进精算测算模型的实证研究被引量：13
- 2013年
- 隐性债务问题是养老保险制度改革过程中需要面对的重要问题。本文在前人精算测算模型基础上,指出其在数据选取、参数设定、最新制度应用等方面的不足,从三个方面扩展了精算测算研究:结合最新法规对测算模型进行完善,考虑了未来工资增长率与历史工资增长率的区别,修改了养老金调整系数;在测算模型中考虑了过渡性养老金与基础性养老金领取特点的区别;利用最新、最合理的数据进行实证分析。通过研究本文发现,保持合理的工资增长率水平与利率水平可以保证隐性负债规模实际可控,确保隐性负债占财政收入和GDP比例在安全线以内。为此,本文建议:维持温和的工资增长,保证隐性债务不过高的同时兼顾社会福利的提高;尽量提高社会养老金运作的投资收益率,但同时应当权衡提高收益率的成本与其降低的隐性债务之间的利弊。
- 张迎斌刘志新柏满迎罗淇耀
- 关键词：隐性债务养老保险制度
- 控制管理机会主义的有效工具——可转换债券
- 2006年
- 管理者一般都有过度投资的倾向,但是可转债通过其可转换性,可以改变公司的债务水平,进而可以控制管理机会主义。设计良好的可转债在控制管理机会主义方面具有独特的优势,而债券和股票却没有此方面的优势。
- 柏满迎张伟伟
- 关键词：过度投资
- 寿险公司分红保险负债估价的进一步研究被引量：10
- 2007年
- 本文借鉴文献[9]的研究思路,根据我国分红保险的特点,将公允价值计量属性引入分红保险负债估价领域,建立起适合我国分红保险负债估价的基本模型。然后,本文放宽文献[9]的假设条件,通过加入死亡率和保费期缴的影响因素,对基本模型作了进一步扩展,使得估价模型更为真实地体现现实中保险合同的特性,为保险公司分红类保险负债估价提供了理论依据和估价方法。最后,在参数的多种取值情况下给出了模型模拟仿真的结果。
- 柏满迎陈丹
- 关键词：公允价值资产负债管理蒙特卡洛模拟
- 我国社会基本养老保险的均衡体系与最优替代率研究——基于跨期叠代模型的实证分析被引量：19
- 2013年
- 随着人口老龄化现象加剧,基本养老保险制度使政府面临沉重的财政负担,也引发了学者对基本养老保险最优替代率的深入研究。本文在跨期叠代模型基础上,结合最新、最合理的数据,实证分析出我国社会基本养老保险最优替代率和均衡指标体系。通过研究分析,本文指出养老金替代率、人口增长率与成年人存活至退休期的概率这三个变量在决定社会均衡体系指标的重要作用。此外,本文还指出,社会统筹替代率提高将导致社会统筹养老金账户价值与退休期消费水平提高,但个人账户养老金价值以及工作期消费将下降,并对社会总储蓄起到了挤压作用,导致利率提升,工资降低,消费者总效用下降。而个人账户替代率与社会统筹替代率的作用正好相反,个人账户替代率提高导致消费减少与个人储蓄减少,但是社会总储蓄水平却有所上升。最后,本文研究了人口增长率与存活概率对最优养老金替代率的影响。人口增长率越高,最优社会统筹替代率就越高,个人养老金替代率越低;存活概率越高,最优社会统筹替代率越低,个人养老金替代率越低。
- 张迎斌刘志新柏满迎罗淇耀
- 中国与日本分行业TFP水平的国际比较:1995-2006被引量：2
- 2009年
- 本研究利用以价格表示的国家间分行业全要素生产率(TFP)水平差距的测算模型,测算了1995-2006年中国与日本的TFP水平差距,研究结果表明:中日两国的TFP水平差距在1995年后逐步加大。
- 郑海涛任若恩柏满迎
- 关键词：生产率分析国际竞争力购买力平价
- 可转换债券的赎回权和转股价调整权分析被引量：3
- 2005年
- 文章对可转债发行公司行使赎回权和转股价调整权进行了分析。分析表明,发行公司的决策目标是以尽可能高的转股价格尽可能早地实现转股,因此只要满足赎回条件,公司通常会行使赎回权。除非面临回售的压力,否则发行公司不会主动调整转股价格。
- 柏满迎张伟伟
- 关键词：可转换债券赎回权
- 关于中美经济规模的国际比较研究被引量：3
- 2007年
- 本研究主要讨论中国与美国的经济规模比较问题。本研究以1995年为基年,用生产法测算中美货币的双边购买力平价(PPP),并得到中国国际可比的GDP。本文把各研究者对中国国际可比GDP的测算结果外推到2004年,与其他估计相比较,本文对中国国际可比GDP可能提供了一个更合理的估计。在2004年,中国国际可比GDP接近于美国的1/3,而中国的经济规模也超过了日本。研究结果否定了所谓以1000美元为发展阶段划分的论断。在某一年份中国可能具有不同的以美元表示的人均GDP,如2458美元(2003年美元)、523美元(1964年美元)或1241美元(1980年美元)。
- 任若恩郑海涛柏满迎
- 关键词：生产法
- 一个基于随机控制方法的养老基金管理模型
- 本文建立了一个养老基金资产负债管理的动态模型,解决养老基金在相关性资产之间的配置问题，采用随机控制方法同时求解基金在相关性资产之间的最优配置比例和养老基金的最优贡献率,分析了资产之间的相关性对养老基金管理最优策略的影响,...
- 史鹏柏满迎
- 关键词：资产负债管理随机控制资本配置贡献率养老基金管理模型
- 文献传递
- 多因素下累积分红寿险合同的公允定价模型被引量：2
- 2014年
- 累积分红寿险合同的价格受死亡、退保、最小保证利率、年度分红和终了分红政策等多种因素影响,与一般分红寿险合同相比,其最重要的特征是存在终了分红权,现有研究鲜有建立这些因素共同影响下的终了分红权定价模型,以确定累积分红寿险合同的公允价值.为此,文章把传统精算定价理论与金融未定权益估值理论相结合,分4个步骤建立了多因素下累积分红寿险合同的公允定价模型和终了分红权的定价模型,并分析了死亡率、最小保证利率、年度分红率、终了分红率和退保因素等对终了分红权的影响,给出了不同影响因素下累积分红寿险的年均衡保费.通过蒙特卡罗方法对定价模型进行了模拟计算,并与传统的定价模型进行对比,研究发现:终了分红权的价值要高于退保权,终了分红的存在抑制了退保;随着死亡率、最小保证利率、终了分红利率的上升,无风险利率、年度分红率、资产波动率的下降,终了分红的价值呈现增加的趋势.
- 郑海涛秦中峰罗淇耀任若恩柏满迎
- 巨灾权益连结卖权定价模型研究:基于随机波动率与随机利率条件被引量：2
- 2019年
- 巨灾权益连结卖权作为一种新型复合期权,它能够保证保险公司不会同时承受巨灾导致的赔付风险与公司股价下跌造成的流动性风险,其引发了广大学者的研究。但现有卖权定价研究仍存在一些不足,如未考虑随机波动率的情况、没有综合考虑随机利率和随机波动率的影响、巨灾对股价影响函数的设定不合理、未确定巨灾风险的等价鞅测度等。为了克服这些不足,本文在研究巨灾权益连结卖权定价问题时,考虑了随机利率和随机波动率影响因素,利用Vasicek模型刻画利率期限结构,同时假设单位时间内巨灾损失对股价收益率影响是恒定的,提出了一种更加合理的巨灾损失影响函数形式。在此基础上,本文放宽了巨灾风险分布不受测度变换的假设,确定了受巨灾影响的股价过程的等价鞅测度,从而得到了巨灾权益连结卖权的定价公式。最后,文章运用蒙特卡罗模拟的方法对巨灾权益连结卖权价值的影响因素进行了敏感性分析,以验证本文模型的合理性。
- 柏满迎郝军章翟嘉赵越强
- 关键词：随机波动率随机利率等价鞅测度
