张卫平
- 作品数：12 被引量：55H指数：4
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- 发文基金：上海市哲学社会科学规划课题教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金更多>>
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- 经济规模扩张与贸易失衡:中国的视角被引量：4
- 2009年
- 基于我国经济的基本特征,本文提出了我国贸易余额主要由国内产出能力不断提高所形成的新机制。实证分析的结果也表明,相比于实际有效汇率的相对价格效应和货币供应量的收入效应,经济增长的产出效应对贸易失衡的影响更大。在经济快速增长的条件下,我国就出现了贸易顺差和流动性过剩从而物价上涨的内外冲突的组合,依据传统理论,本币汇率升值可以使内外均衡同时实现。然而,根据本文提出的新机制,依靠人民币汇率升值不但难以实现贸易平衡,反而可能陷入升值的两难困境。
- 李天栋张卫平杜金宇
- 关键词：贸易失衡
- 中国通货膨胀预测:基于AR和VAR模型的比较被引量：15
- 2012年
- 文章用中国1996～2010年的CPI、PPI、货币量和产出等季度数据,考虑了两类基本但重要的时间序列模型——AR和VAR模型在预测中国通货膨胀上的样本外表现。研究表明:这两类模型在大部分预测期上对通胀的预测都优于简单的随机游走式预测;对不同滞后阶数的模型而言,通常滞后阶数越少的模型预测效果越好;M1增速、名义GDP增速和真实GDP增速都能改善仅仅依赖历史通胀信息形成的预测,但M0增速、M2增速以及PPI通胀,通常都不能改善;在含有M1增速的两变量VAR(1)模型中进一步引入产出增速构成的三变量VAR(1)模型对通胀预测没有明显改进。
- 张卫平
- 关键词：通货膨胀预测AR模型VAR模型
- 制度变迁背景下人民币实际汇率趋势研究:1986—2009被引量：1
- 2011年
- 1986年至2009年间,人民币汇率制度几经变迁,人民币/美元名义汇率水平也多次呈现出跳跃性的变动,这使基于CPI等价格指数构造出的人民币/美元实际汇率指数含有明显的异动成分。本文运用异常值分析方法,分离了这段时间人民币/美元实际汇率中的异动成分,并估计了异动成分的性质和大小。这些异动都是人民币/美元名义汇率的贬值造成的实际汇率的永久性贬值。剔除这些异常变动后,人民币实际汇率序列呈现出明显的确定升值趋势。
- 张卫平李天栋隋福民
- 关键词：人民币实际汇率
- 国际美元本位制能继续维系吗?被引量：3
- 2010年
- 国际货币的可转换性就是该货币能够转换成国际性实际资产的能力。不同的国际货币可转换性的差异只有在重大事件冲击造成国际经济金融发生较大的结构性变动时才会比较显著,它通常表现为汇率突变。本文对货币替代模型进行修正,得出汇率与货币可转换性之间的函数关系,然后利用最新发展出来的TRAMO异常值分离方法分析美元/欧元汇率的异常波动。实证结果表明,每一次重大的国际性事件都无一例外地造成美元相对于欧元的水平(level)升值,表明美元相对于欧元有更好的可转换性,也表明国际性美元本位尽管因为美国金融危机受到质疑,但却不会出现根本性的变革。因此,我国国际货币战略的核心是如何参与国际货币体系的结构治理,而不是谋求改变体系本身。
- 李天栋张卫平薛斐
- 关键词：异常值
- ABB与上海电气集团在中国市场营销战略的比较分析
- 该文根据现代营销理论对ABB集团和上海电气集团这两个在业务,规模,目标上一致的国际和中国的公司在中国能源电气产品市场的营销环境,营销战略组合以及营销战略实施进行了较合成的比较分析.重点是在比较分析上.
- 张卫平
- 文献传递
- 经济增长、央行资产结构与汇率趋势
- 2020年
- 金融危机后各国央行为应对经济下行吸纳了大量不良资产,这使央行资产结构发生重大调整,其是否成为近期全球汇率波动的重要因素值得探讨。本文将央行资产结构纳入货币模型,引入非线性设定,采用数值模拟进行机制分析;然后以中美等五个重要经济体为样本,研究了央行资产结构调整对汇率的总体和非对称效应,并对人民币汇率进行了单独检验。结果表明,央行资产结构调整是影响汇率的重要因素,且在经济下行区域,对汇率的影响程度更大;经济增长、相对利率和货币政策也是影响汇率的重要变量;相比其他发达经济体,中国央行资产结构调整对人民币汇率的影响更大。因此,从长期来看,为应对人民币大幅贬值的压力,中国央行应适时推进人民币国际化,以降低人民币资产对外汇资产的"天然折价"。
- 刘红忠童小龙张卫平
- 关键词：汇率
- 多元调控、立场识别和货币政策传导机制被引量：5
- 2019年
- 在货币政策转型和调控工具多元化的背景下,研究中国货币政策传导机制面临的主要困境是货币政策立场识别和内生性问题。本文采用外部工具变量和事件研究法测算货币政策立场,然后研究货币政策对金融市场和实体经济的传导。考虑到转型时期内在的结构性特征显著,本文建立SV-TVPSVAR模型进行参数估计和脉冲响应分析。结果表明:货币政策在金融市场中主要通过影响利率和房地产行业景气度传导,股市和信用利差传导受阻;存贷款基准利率对实体经济的影响最大,其次是准备金率,预期管理对实体经济的影响有限;准备金率和预期管理受货币政策转型的影响较小,货币政策转型主要体现为存贷款基准利率对实体经济的影响有所减弱,但仍发挥主导作用。总地来看,中国货币政策内含多重传导机制,“法定利率强,市场利率弱”格局有待进一步突破,货币政策转型之路任重道远。
- 刘红忠童小龙张卫平
- 关键词：货币政策传导
- 制度变革的经济绩效:以加入WTO为例的实证测算
- 2015年
- 中国为加入WTO而实行的贸易专营制向普营制的制度变革对进出口及GDP的影响是测算制度变革经济绩效的重要案例。TRAMO方法可以用来客观地分离出进出口的异常值及其规模和时点,运用Chow检验可以结合TRAMO方法确定的异常值的时点对制度变革的时点予以检验和确认。在此基础上,以制度变革时点为界区分出不同的阶段然后对制度变革前后的经济绩效提出具体的测算方法,实证测算的结果表明,中国加入WTO所进行的制度变革的经济绩效极为可观,在2007年前后占GDP的比例高达30%以上,在美国金融危机之后,制度变革的经济绩效开始趋于减弱,中国经济需要寻求新的发展动力。
- 李天栋张卫平
- 关键词：经济绩效CHOW检验
- 人民币名义汇率制度非中性辨析
- 2011年
- 2005年7月21日的人民币汇率制度改革,为检验名义汇率制度是否中性,提供了一个案例机会。此次汇改,在"事实"上提高了人民币与美元双边名义汇率的弹性,降低了人民币与非美元货币的名义汇率弹性以及名义有效汇率的弹性。名义汇率波动程度的变动使得人民币美元双边实际汇率的标准差变为汇改前的大约两倍,但降低了人民币欧元、人民币日元的双边实际汇率和人民币实际有效汇率的波动幅度。结果表明,人民币名义汇率制度是非中性的。
- 张卫平李天栋
- 关键词：汇率制度人民币实际汇率
- 中国的货币在长期是中性的吗?——基于Fisher-Seater定义的研究被引量：19
- 2012年
- Fisher-Seater对长期货币中性给出了在实证上具有可操作性的定义。基于此定义,本文从货币量冲击的分类、"长期关系"和"长期影响"的区别两方面,更进一步地界定长期货币中性的含义。在此基础上,本文利用1994年以来的季度宏观数据,采用时序回归法和向量自回归法,对中国的长期货币中性是否成立进行检验,实证结果不足以否定长期货币中性。这对用于中国经验的宏观理论模型的构建以及央行货币政策的制定都具有一定的参考价值。
- 张卫平李天栋
- 关键词：VAR模型
