王茂斌
- 作品数：5 被引量：39H指数：2
- 供职机构：中山大学管理学院更多>>
- 发文基金：广东省自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 什么决定了基金经理的更换被引量：20
- 2007年
- 本文从实证角度分析了中国封闭式基金经理更换事件,通过将基金经理更换事件细分为升职、降职、正常调整和个人原因等四类子事件,分别考察了基金业绩与基金经理更换(降职或升职)之间的关系,并分析了作为投资者情绪代表性指标的基金折价率变化与基金经理更换之间的关系。研究发现,基金公司在更换业绩差的基金经理方面具有良好的内部治理机制,三种不同的业绩度量指标均能有效预测基金经理更换(降职)事件,但是无法预测基金经理升职事件。同时发现,基金折价率和折价变化无法解释基金经理更换事件。本文还发现,基金经理更换决策中的业绩评价周期偏短,且基金经理更换,特别是业绩差的基金经理被降职并不能完全改善基金业绩。
- 陆家骝王茂斌
- 关键词：基金绩效投资者情绪基金经理更换
- Market Transparency and Market Efficiency: A Model Based on a Pure Limit Order Market
- This paper develops a dynamic sequential model of a pure limit order market to study the impact of market tran...
- 王茂斌
- 业绩排名、投资者选择和投资基金行为被引量：18
- 2006年
- 本文利用中国开放式基金数据,对基金业绩与未来资金流入的关系及投资基金之间的“竞赛假说”进行了检验。结果发现,基金业绩与未来资金流入存在显著的正相关关系。整体而言,中国投资基金行业不存在“竞赛假说”,但投资基金在年末业绩排名竞争中存在显著的竞赛特征,投资基金在年中排名竞争方面则未表现出明显的竞赛特征。
- 王茂斌毕秋侠
- 关键词：业绩排名投资基金
- 业绩约束的有限套利:模型拓展与实证检验被引量：1
- 2006年
- 通过引入套利者基于风险厌恶的资产配置决策,本文对Shleifer和Vishny(1997)的业绩约束的有限套利(PBA)模型作了扩展。本文的理论模型表明业绩约束的套利者的套利能力所受到的限制远超过SV模型的推断。业绩约束的有限套利从两个角度对套利者的套利能力做了限制:业绩不佳,既使得最终投资者减少对套利者的投资资金,也导致套利者预留更多的现金来满足流动性需求,从而套利者可运用到风险资产上的套利资源减少。利用中国开放式基金数据,本文对这个拓展模型做了实证检验。结果显示,套利者在实际投资中存在着基于风险厌恶的资产配置决策,业绩约束的套利者的套利能力的限制是现实存在的。
- 王茂斌陆家骝
- 内部人自利行为与职工股上市的市场效应
- 2006年
- 文章利用中国职工股上市的数据对上市公司内部人在其股份上市交易中的自利行为及其市场影响进行了研究。结果发现,因为存在承销商支持,公司职工股公司上市后短期表现强势;内部职工股公司未发现承销商支持的证据,但是倾向于通过盈余管理和送股除权等方式对二级市场股价进行支持。不同的上市时间安排是造成两类职工股公司自利行为差异的主要因素。
- 王茂斌
- 关键词：职工股首次公开发行
