王明亮
- 作品数：6 被引量：34H指数：3
- 供职机构：东南大学经济管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金公益性行业(气象)科研专项教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 基于气温指数的我国天气衍生品定价研究被引量：9
- 2015年
- 本文以时间序列分析中的ARMA模型和均值回复模型为基础,依据不同的纬度自北向南依次选取了北京、南京、杭州和广州作为合约城市,基于四城市1951-2011年的历史气温数据对各模型参数进行估计,并运用蒙特卡洛模拟定量检验各模型对我国天气衍生品定价的适应性。研究表明:基于日波动率的均值回复模型在预测准确性以及对不同基线温度的适应性方面要优于基于月波动率的均值回复模型和ARMA模型,更适合我国天气衍生品的定价;不同的基线温度对于各模型的预测准确率有较大的影响,因此我国在推出天气衍生品时如果考虑冬夏季月份设置不同的基线温度,那么冬季基线温度不宜过低,夏季基线温度不宜过高。
- 王明亮何建敏曹杰
- 关键词：天气衍生品蒙特卡洛模拟
- 基于拆借偏好的银行系统性风险测度研究
- 运用矩阵法进行银行系统性风险测度的关键是银行间风险敞口矩阵的合理构建。本文针对我国银行业的现实构建了具有拆借偏好的银行间市场网络结构，利用2011年资产规模在1千亿以上的50家银行年报数据，基于矩阵法模拟分析了不同网络结...
- 王明亮何建敏李守伟刘婷
- 关键词：银行系统性风险网络结构
- 基于拆借偏好的银行系统性风险测度研究被引量：13
- 2013年
- 运用矩阵法进行银行系统性风险测度的关键是银行间风险敞口矩阵的合理构建。本文针对我国银行业的现实构建了具有拆借偏好的银行间市场网络结构,利用2011年资产规模在1千亿以上的50家银行年报数据,基于矩阵法模拟分析了不同网络结构和不同风险冲击下单家银行倒闭所引发的风险传染效应。研究表明:在三种银行间市场网络结构中,冲击在具有拆借偏好的网络结构下造成的传染效应最大,货币中心网络结构次之,完全市场网络结构最小;在三类风险冲击中,银行挤兑冲击造成的传染效应最大,信用违约冲击次之,流动性冲击最小。
- 王明亮何建敏李守伟刘婷
- 关键词：银行系统性风险网络结构
- 基于拆借偏好的银行系统性风险测度研究
- 王明亮何建敏李守伟刘婷
- 关键词：银行系统性风险网络结构
- 时变O-U模型在气温预测及气温期货定价中的适应性研究——基于北京市1951-2012年的日平均气温数据被引量：14
- 2015年
- 天气衍生品作为一种规避天气风险的金融衍生品,如何对其准确定价一直以来是学术界争论的焦点。文章以Alaton[5]提出的基于月波动率的O-U模型为基础,将原模型中的常量均值回复速率考虑为随时间变化的变量,并通过ARMA(p,q)模型分析该时间序列的变化规律,进而建立时变O-U模型。基于北京市自1951年以来的日平均气温数据,分别模拟了2010-2012共计三年的日平均气温,并与其真实值对比发现:改进后的模型残差平方和更小,而偏差比例、方差比例和协方差比例也显示改进后的模型对温度预测效果更好。最后,基于北京市的数据通过蒙特卡洛仿真计算了CDDs和HDDs,并进行了相关的期货合约定价,进一步验证了改进后模型的适应性。
- 王明亮何建敏陈百硕曹杰
- 关键词：天气衍生品
- 基于拆借偏好的银行系统性风险测度研究
- 运用矩阵法进行银行系统性风险测度的关键是银行间风险敞口矩阵的合理构建。本文针对我国银行业的现实构建了具有拆借偏好的银行间市场网络结构,利用2011年资产规模在1千亿以上的50家银行年报数据,基于矩阵法模拟分析了不同网络结...
- 王明亮何建敏李守伟刘婷
- 关键词：银行系统性风险网络结构
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