张礼卿
- 作品数：97 被引量：681H指数：14
- 供职机构：中央财经大学金融学院更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金教育部人文社会科学研究重大课题攻关项目国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学军事更多>>
- 用系统论观点看全球经济一体化被引量：2
- 1998年
- 一、全球经济一体化的主要表现自本世纪８０年代以来，随着科技的不断进步和各国经济政策的日趋开放，全球经济的一体化进程明显加快，并已成为当前经济生活中人们普遍关注的话题之一。所谓全球经济的一体化，是指由于各国相继放松对商品、劳务、资本和技术等方面国际流动...
- 张礼卿
- 关键词：系统论经济一体化
- 20世纪90年代以来新兴市场国家的外汇储备增长被引量：4
- 2002年
- 张礼卿
- 关键词：外汇储备市场经济国家资本账户汇率制度国际货币合作
- 建立一个更加民主的国际储备货币体系
- 张礼卿院长在论坛圆桌研讨I"反思布雷顿森林体系:国际货币体系的历史与未来"上表示,布雷顿森林体系本质上是一个公共产品,美国借助它的优势,可以说超强的国际、政治、经济、科技,甚至军事力量,取得了公共产品设计者和提供者的稳固...
- 张礼卿
- 深化金融改革的顺序被引量：2
- 2014年
- 尽管未来一个时期的经济和金融改革具有紧迫性，需从总体上加快推进，但在策略上仍然应该采取渐进模式，在不断积累经验的基础上稳步推进。
- 张礼卿
- 关键词：金融改革
- 国际资本流动对系统性金融风险的影响研究被引量：3
- 2023年
- 系统性风险是评估国际资本流动影响一国金融系统稳定的核心概念。本文选取53个样本经济体2000-2018年的季度数据,考察净资本流入与系统性金融风险的关系,并从资本流动构成和经济体发展水平角度进行综合分析,在此基础上讨论金融发展程度以及资本管制、汇率制度、宏观审慎政策等如何影响净资本流入与系统性金融风险的关系。面板回归结果表明,净资本流入对银行信贷和住房价格具有显著推升作用,并且因资本流动构成和经济体发展水平而有所差异。拓展研究结果显示,对于金融发展程度较高的经济体,资本流动对系统性风险的推动作用较弱;资本管制、弹性汇率制度和宏观审慎政策等可以抑制资本流动引起的系统性风险,特别是对于新兴市场经济体,相关政策措施效果显著。
- 张礼卿张宇阳欧阳远芬
- 关键词：国际资本流动系统性金融风险金融发展资本管制汇率制度
- 全球金融周期、美国货币政策与“三元悖论”被引量：29
- 2020年
- 全球金融周期存在的背景下"三元悖论"是否依然成立充满争议。本文通过构建包含银行与金融摩擦的两国DSGE模型,为考察全球金融周期的形成提供了理论依据。美国货币政策通过资本流动传导到外围国金融市场,使外围国信贷利率、银行风险承担以及杠杆率与美国银行趋同,形成全球金融周期。金融渠道的传导速度快于实体经济渠道导致外围国国内经济周期与金融周期相背离,外围国想要稳定经济就不得不与美国保持同向的政策利率变化,货币政策独立性将不再存在。随着全球经济一体化进程加速,估值效应的作用越来越明显,浮动汇率制度并不能隔离全球金融周期的影响也无法保证货币政策的独立性。在资本账户开放的情况下,外围国金融市场越不发达,受全球金融周期的影响越大,货币政策越不独立。
- 张礼卿钟茜
- 关键词：三元悖论资本流动DSGE
- 中国资本帐户可兑换的前提与顺序被引量：3
- 2000年
- 张礼卿
- 关键词：资本帐户可兑换人民币汇率
- 专家笔谈 国际汇市大变局
- 2022年
- 今年以来,在美联储加息和美元升值背景下,全球汇市波动加剧。从单个货币看,除俄罗斯卢布、秘鲁新索尔和巴西雷亚尔对美元升值外,其余主要非美货币均对美元贬值。其中,欧元、英镑、日元分别创20年、37年、32年来新低。当前全球汇市出现如此巨幅波动的原因究竟是什么?汇市的变动反映出全球经济格局发生了什么变化?为什么英国、欧元区、日本等发达经济体货币贬值如此剧烈?这是否意味着,汇率超调不仅对新兴经济体适用,对发达经济体同样适用?面对汇率的大幅贬值,各国采取的主要应对措施有哪些?有没有可以总结的经验或启示?会否出现类似上世纪80年代“广场协议”和“卢浮宫协议”的联合干预?这些问题有利于我们更好理解国际汇市大跌宕的成因与演变,值得深入讨论。
- 张礼卿潘宏胜丁剑平张明温彬
- 关键词：发达经济体货币贬值俄罗斯卢布美元贬值广场协议
- 扩大资本账户开放的意义和风险被引量：3
- 2022年
- 适当加快资本账户开放具有重要意义:继续促进中国市场经济体系的繁荣与发展;促进中国外部经济的长期均衡;促进人民币国际化;降低中外脱钩风险;有助于企业和个人在国际进行投资的多元化和分散化选择。扩大资本账户开放的风险在于:中国经济将更容易遭受各种外部冲击;国内外金融活动的联动将会显著增多;金融机构之间的竞争将会趋于激烈。稳步推进中国资本账户扩大开放的政策建议:实施健康的宏观经济政策,确保宏观经济稳定;加强宏观审慎政策和金融监管,确保金融体系稳健运行;适当提高人民币汇率波动幅度的区间。
- 张礼卿
- 关键词：资本账户资本账户开放人民币国际化人民币汇率
- 汇率波动对出口稳定的影响:中间品进口的作用被引量：3
- 2023年
- 本文在一个市场渗透率内生决定的框架中讨论汇率波动对出口稳定的影响。基于包含企业异质性的理论分析,发现汇率波动会影响出口在不同企业之间的重新配置以及企业在出口市场的进入退出决策。平均来看,汇率波动会引起企业出口金额的下降以及更多(少)地退出(进入)市场。进一步分析发现,相较其他企业,汇率波动对企业出口的负向影响对中间品进口更少以及小规模出口企业更明显,而中间品进口可以对冲汇率波动的负向作用。本文使用我国海关进出口交易数据对汇率波动如何影响出口稳定进行实证分析,结果支持了理论部分提出的假说。本文的政策性含义是,只要企业能够更加深度并优化对国际分工和全球供应链的参与,汇率弹性增强并不会对其出口带来更大的汇率风险。
- 王雅琦王瑶张礼卿
- 关键词：汇率波动企业异质性
