许文坤
- 作品数：12 被引量：46H指数：4
- 供职机构：华南理工大学工商管理学院更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金国家杰出青年科学基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 美式障碍期权定价的总体最小二乘拟蒙特卡罗模拟方法被引量：6
- 2013年
- 障碍期权的价格依赖于其标的资产的价格路径,实际市场中标的资产的价格变化存在跳跃现象。本文在跳跃扩散模型下使用总体最小二乘拟蒙特卡罗方法(TLSFM)对美式障碍期权定价问题进行了研究。TLSFM使用随机化的Faure序列并结合总体最小二乘回归方法,改进了Longstaff等提出的最小二乘蒙特卡罗模拟方法(LSM)。通过基于TLSFM与LSM和改进的三叉树方法的美式障碍期权定价结果的比较分析,说明了基于TLSFM的美式障碍期权定价具有结果稳定,时效性更强的优势。
- 张利花张卫国许文坤
- 关键词：障碍期权最小二乘估计
- 债券组合信用风险模型及实证研究被引量：3
- 2012年
- 隶属于不同行业的各债券发行公司,不仅受系统风险影响,而且还需承受其行业特有的风险。将债券按发行公司所属行业进行分类,然后利用分组t关联函数研究债券组合的信用风险。实证结果表明:相比t关联函数而言,利用分组t关联函数刻画债券组合信用风险相关性能得到更大的VaR和ES值。这说明当债券的异质性程度大时,分组t关联函数比t关联函数能更好地刻画债券组合的极端风险。
- 马勇张卫国许文坤姜茜娅
- 关键词：信用风险债券组合
- 跳跃扩散模型下美式回望期权定价方法被引量：5
- 2010年
- 回望期权是一种严重路径依赖性期权,美式回望期权的价格尤其依赖于标的资产的价格路径;实际市场中其标的资产的价格过程存在跳跃现象。考虑到这两个事实,本文应用一种新方法总体最小二乘蒙特卡罗模拟为跳跃扩散模型下的美式回望期权定价。该方法改进Longstaff等提出的最小二乘蒙特卡罗方法,用来为美式回望期权定价,将其定价结果与构造二叉树图的计算结果进行比较发现,用总体最小二乘蒙特卡罗方法为美式回望期权定价是合理的,并且具有一定的优越性。
- 张利花许文坤张卫国
- 关键词：回望期权最小二乘蒙特卡罗模拟
- 修正的主成分系统评估法及装备制造业技术创新能力评价
- 2011年
- 本文提出了结合专家意见的一种修正的主成分系统评估法。该方法运用专家咨询调查法,对各项评价指标的重要性进行区间模糊赋值,并通过专家评价的频率分布分析,获得专家对评价指标的权重,利用此权重对评价对象的指标值进行修正,对修正的数据运用主成分分析法进行系统评估,从而对"十一五期间"我国装备制造业技术创新能力进行了定量评价和实证分析。
- 吕绚丽许文坤
- 关键词：主成分分析法装备制造业技术创新能力
- 基于蒙特卡罗方法的可转债模糊风险度量
- 在传统的风险度量模型ES的基础上,讨论了可转债的模糊风险度量问题。对于初始股价为三角模糊数的情况,给出了可转债的模糊风险度量模型和基于蒙特卡罗方法的算法。最后,选取澄星可转债进行了实证分析,计算结果表明了基于蒙特卡罗方法...
- 许文坤张卫国陆文可
- 关键词：可转债蒙特卡罗
- 文献传递
- 多期模糊半方差-偏度投资组合选择模型
- 针对模糊环境中的多期投资组合问题,本文通过考虑资产组合的收益、交易费用、风险以及偏度等因素来对其进行研究.在各期资产组合有最低收益约束的前提下,利用资产收益的下可能性半方差来代替方差作为风险度量,建立了一种寻求资产组合总...
- 刘勇军张卫国许文坤
- 关键词：遗传算法
- 文献传递
- 基于蒙特卡罗方法的可转债模糊风险度量
- 在传统的风险度量模型ES的基础上，讨论了可转债的模糊风险度量问题。对于初始股价为三角模糊数的情况，给出了可转债的模糊风险度量模型和基于蒙特卡罗方法的算法。最后，选取澄星可转债进行了实证分析，计算结果表明了基于蒙特卡罗方法...
- 许文坤张卫国陆文可
- 关键词：可转债蒙特卡罗方法
- 基于拟蒙特卡罗方法的可转债VaR和ES风险度量被引量：2
- 2011年
- 文章通过使用随机Faure序列和方差减小技术并结合Moro算法,提出了基于Faure序列和Moro算法的拟蒙特卡罗(FMQMC)方法。基于该方法,给出了中国可转债的风险值VaR和ES的度量模型。最后,选取了燕京可转债进行了实证分析,从可转债的VaR和ES估计值、方差以及计算效率几个方面将该方法与普通蒙特卡罗方法(PMC)进行了比较,结果显示FMQMC方法在计算燕京可转债的风险值VaR和ES时不仅方差更小,计算效率更高,而且其估计值也更加接近实际损失。
- 许文坤陈云霞杜倩张卫国
- 关键词：VARES
- 基于全最小二乘拟蒙特卡罗方法的可转债定价研究被引量：21
- 2011年
- 基于传统的可转债最小二乘蒙特卡罗模拟定价方法,通过使用随机Faure序列和方差减小技术,有效地降低模型估计结果的误差,使用考虑解释变量和被解释变量误差的全最小二乘回归方法代替普通的最小二乘回归方法,提出可转债的全最小二乘拟蒙特卡罗定价方法,并给出该定价方法的具体算法步骤。以2002年10月16日发行的燕京可转换债券为例进行实证分析,从可转债的理论价值、计算标准差以及模型的运行时间等几个方面与传统的蒙特卡罗方法进行比较。研究结果表明,使用全最小二乘拟蒙特卡罗方法进行计算得到的结果更为合理,且估计误差和计算时间都更少,从而验证了该方法在可转债定价应用上的有效性。
- 张卫国史庆盛许文坤
- 关键词：可转债定价
- 金融时间序列分形维参数估计方法比较及应用被引量：5
- 2011年
- 为了更精确地估计时间序列的Hurst指数值,本文通过引入Whittle算法,结合蒙特卡罗仿真实验,说明了Whittle算法克服了常用的R/S算法、修正R/S算法、V/S算法以及DFA等算法在精度和稳定性方面的缺陷。首先通过数值模拟,比较不同方法所得Hurst指数估计误差,验证了Whittle算法具有更高的精度和更好的稳定性。然后选用最好的估计算法并结合移动窗口技术对沪深市场的发展状态进行了实证应用,分析表明沪深市场近20年来的市场有效性更趋变强,收益率和波动率长记忆效应更趋变弱的结论。
- 许文坤张卫国
- 关键词：分形布朗运动DFA
