汪慧建
- 作品数：5 被引量：299H指数：4
- 供职机构：中国金融期货交易所更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金国家社会科学基金教育部“新世纪优秀人才支持计划”更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 从中国股指期货境外的联动看我国股市定价权被引量：35
- 2010年
- 境外推出具有中国概念的股指期货交易,在一定程度上夺走了境内股票现货市场的定价权,并可能威胁我国金融安全。研究境外股指期货市场与境内A股市场之间的价格发现和波动溢出过程,有助于深化股指期货的价格发现理论,识别各个市场在价格发现中作用的大小。本文以香港H股指数期货与新华富时A50指数期货为样本,研究了境外异地上市股指期货与A股指数之间的价格发现、波动溢出等联动效应。研究发现:香港H股指数期货是大陆主要股指的Granger原因,其波动也会溢出到A股市场;新加坡新华富时A50指数期货对A股市场尚未发现明显的均值和波动溢出效应,相反,它更多地受到了A股市场的影响。最后,论文提出了我国控制A股定价权和开展股指期货的一些建议。
- 封思贤张兵李心丹汪慧建
- 关键词：股指期货定价权
- 汇率与股价变动关系:基于汇改后数据的实证研究被引量：165
- 2008年
- 研究我国2005年7月汇率制度改革后汇率与股市的关系及其传导机制,有助于深刻认识金融市场联动特征,对于防范金融市场风险和完善我国资本市场、外汇市场等的改革具有重要的理论和实践意义。本文实证发现了汇率和股价存在着长期均衡的协整关系;从长期来看,两者关系符合流量导向模型,上证指数受到汇率长期影响,从短期来看,股市和汇市存在着交互影响,汇率变化影响股指变动有时滞。运用滚动窗口的Granger检验和加入其他重要宏观变量的多变量协整检验,本文证明了这种长期关系具有较强的稳健性。进一步从板块指数与汇率的关系来看,房地产、金融、民航、石化、钢铁指数均与汇率存在着长期的协整关系,汇率变化是这些板块指数的Granger原因。最后,本文对实证结果做出分析并指出了相应的政策含义。
- 张兵封思贤李心丹汪慧建
- 关键词：汇率股价协整关系稳健性
- 债券市场与股票市场的动态相关性研究被引量：72
- 2008年
- 本文使用非对称动态条件相关系数(ADCC)模型,研究债券市场与股票市场的相关系数随时间变化的情况。发现由于经济运行情况和宏观政策等外部的不确定因素的影响,两个市场的相关关系存在结构性变化,同时两个市场对冲击的反应程度也不尽相同。本文还揭示出对股市-债市联动来说,其相关系数受到联合负冲击的影响要大于联合正冲击的影响;而对股市-股市联动来说,联合正冲击的影响要大于联合负冲击的影响。本研究对投资组合的构建、金融市场监管和风险控制有重要价值。
- 袁超张兵汪慧建
- 关键词：股票市场债券市场
- 股指期货异地上市对本土现货市场的影响——来自新华富时A50指数期货与香港H股指数期货的实证
- 随着全球经济迅速发展和金融一体化的发展,新兴国家(地区)在推出股指期货等金融衍生品工具时往往过于谨慎,导致发达国家抢先一步推出以他国(地区)股票指数为标的的股指期货。由于股指期货低成本和高杠杆效应,异地上市股指期货将会对...
- 汪慧建
- 关键词：股指期货
- 中国开放式基金赎回异象的实证研究被引量：28
- 2007年
- 良好的业绩并没能使开放式基金摆脱赎回的困扰,本文采用2003-2005年季度数据对开放式基金赎回异象进行了实证研究。研究表明:赎回异象一直存在,即业绩越好,赎回率越高。基金投资策略是影响赎回率重要因素:赫芬因德指数越高,赎回率越大;分红越多,赎回率越小。资本市场走势会影响投资者赎回选择;费率没有起到阻止赎回作用;一些老牌基金开始显示"品牌优势"。最后根据分析结果提出了相关政策建议。
- 汪慧建张兵周安宁
- 关键词：开放式基金赎回行为金融
