孙兴亮
- 作品数：5 被引量：51H指数：5
- 供职机构：中国科学技术大学管理学院更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 如何应对“大而不倒”问题?——基于软预算约束理论的视角被引量：16
- 2012年
- "大而不倒"的问题起始于20世纪美国联邦储蓄保险公司的成立,其实质是由于"大而不倒"金融机构的过度风险承担行为、相互之间的关联性以及巨大的规模而导致的系统性风险,和对政府救助的预期所引发的道德风险之间的矛盾。"大而不倒"问题其实是软预算约束的问题。应对"大而不倒",可从系统性风险、道德风险和政府承诺机制三个角度出发,硬化"大而不倒"机构面临的预算约束。要解决这一问题,必须多种方案同时实施。
- 巴曙松孙兴亮朱元倩
- 关键词：软预算约束系统性风险道德风险
- 从繁复向简单回归:全球金融衍生品市场发展展望被引量：7
- 2011年
- 金融危机之后,全球金融衍生品市场经历了下调到反弹的过程。场内市场交易量的放大、买卖价差的收窄,以及OTC市场的未偿付合约名义价值等指标都表明了这一走势。同时,金融衍生品市场也将呈现结构性分化:一是基础性衍生品将成为未来一段时期衍生品发展的主流;二是结构简单、标准化程度高的单一卖方CDS将受欢迎;三是亚太地区金融衍生品市场表现出巨大的潜力。最后,中央交易机制的建立和合约标准化的加强都将成为金融衍生品监管的趋势。
- 巴曙松孙兴亮
- 关键词：金融衍生品金融危机OTC市场
- 中国小额信贷机构的现状和改革趋势被引量：5
- 2012年
- 经过多年的发展,中国小额贷款市场已初步形成一个竞争性的市场,呈现出小额信贷机构多样化的局面,其既包括正规的金融机构,也包括非政府组织小额信贷机构等。然而,小额信贷机构在法律定位和监管、资金来源、产品创新、风险控制以及贷款利率市场化等方面均存在结构性问题。中国对小额信贷机构的改革和未来发展趋势主要包括两个方面:一是政府监管的完善,二是小额信贷机构经营模式的可持续发展。在中国应设立专门的小额信贷监管机构,逐步实现利率市场化,鼓励小额信贷机构进行产品创新,拓展多渠道融资,建立小额信贷数据库以及小额信贷机构评级体系等。
- 巴曙松韦勇凤孙兴亮
- 关键词：小额信贷机构利率市场化资产证券化
- 金融危机后资产证券化的新特征及监管新动态被引量：15
- 2010年
- 美国次贷危机的爆发引发了人们对于作为危机导火索之一的资产证券化的新思考。因此,资产证券化在发展过程中显现出哪些新特征,巴塞尔委员会如何进一步制定政策来预防资产证券化的风险等问题需要深入研究。
- 巴曙松孟之静孙兴亮
- 关键词：资产证券化
- 主权CDS对欧元区主权债务危机的影响被引量：8
- 2012年
- 本文概括了主权CDS是否影响欧元区主权债务危机的几种观点和研究,发现了其中的不足之处,并试图进行弥补。文章基于面板数据,在对样本区间和国家进行分组的基础上,用向量误差修正模型(VECM)检验了主权CDS息差与国债息差的价格发现过程,此外还用向量自回归(VAR)模型分析了各国主权CDS息差之间的传染效应。结果发现,虽然主权CDS在价格发现过程中占据领先地位,但是没有证据表明主权CDS与主权债务危机之间存在必然的联系,而各国债务危机之间确实存在传染效应。
- 巴曙松孙兴亮顾磊
- 关键词：主权债务危机向量误差修正模型向量自回归模型
