叶五一
- 作品数：77 被引量：695H指数：14
- 供职机构：中国科学技术大学管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金国家教育部博士点基金安徽省自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理理学社会学自动化与计算机技术更多>>
- 应用复合极值理论计算VaR^1被引量：4
- 2007年
- 本文介绍了一种复合极值理论,并将其应用到VaR的计算上。实际中大的损失发生的频率也是风险的一种度量,在应用复合极值理论方法计算VaR时,我们第一次将在一定时期内金融资产的损失率超过一定阈值的次数的分布和收益率的分布结合了起来,对欧元/人民币、日元/人民币两种汇率进行了VaR的计算,经过实证分析,得到了一些有意义的结果。
- 叶五一缪柏其惠军
- 关键词：核估计
- 基于FIDC模型变点检测的美国次贷危机传染分析被引量：1
- 2016年
- 现有文献主要讨论单个市场收益的长记忆性质或者市场间收益的相依性,但都没有将上述两个问题联系起来进行研究.与以往研究不同,文章将研究多个国家的股票市场收益与美国股票市场收益之间尾部相依性的长记忆问题.这不仅能检验市场的有效性,还有助于刻画国际市场间的相依结构,观察危机传染的特征并做出预警.为了刻画市场间尾部相依长记忆性的动态变化结构,文章对现有模型加以改进,提出了长记忆性的变点检测方法.从变点的角度实证分析了中国、日本、德国和法国股市与美国股市之间尾部相依的长记忆性,进而研究了次贷危机的传染现象.实证结果表明,文章提出的模型在分析金融传染方面是有效的,在不同的股市之间的实证结果具有相似性.第一变点和第二变点的时刻分别与次贷危机的结束和开始时间相对应,基于两个变点将数据分为三段对估计结果进行分析发现,下尾相依系数在危机传染期间明显变大,而且相依性的长记忆性也明显增强,说明次贷危机对所分析的国家具有传染效应.
- 叶五一张洪刚缪柏其
- 跨期消费、利率水平与个人福利效应被引量：4
- 2013年
- 本文基于中国30多年来的数据实证分析中国消费者的行为,表明中国消费者确实存在着跨期消费行为,即证明了中国银行业对个人的跨期消费具有一定的帮助,体现了银行业对个人的福利效应。进一步,本文研究了银行业对个人福利的影响情况,即实证分析国内生产总值、消费指数、存款利率对个人福利的影响。结果显示:银行利率水平对个人福利具有实际的影响,二者具有协整关系和格兰杰因果关系,而且利率水平对个人福利高低总体呈反向关系。自改革开放以来,中国银行业的存款利率总体上呈降低趋势,相应地个人福利效应也在增加。
- 雷鸣王军叶五一
- 关键词：中国银行业个人福利跨期消费福利效应
- PWY泡沫检验方法的修正研究及实证分析
- 2021年
- 近年来,泡沫的识别和检验一直是金融领域中的一个重要研究课题.常见的研究方法包括基于ADF测试法和PWY替代法.高频金融时间序列存在序列相关性,为了去除序列相关性的影响,并能应对同一样本周期内出现多个泡沫的情况进行检验,对PWY替代法从考虑序列相关性的视角做出了修正,并应用BSADF法获得统计量序列,并基于模拟方法给出了相应的修正临界值序列.最后,以2000年到2019年的上证指数为研究对象,基于GSADF法和修正的PWY方法进行了实证研究,识别并检验泡沫现象.实证结果表明,在2000年到2019年间出现了3次泡沫,与实际金融市场情况相符合,而传统PWY方法并不能检验出所有泡沫.因此,给出的GSADF法和修正的PWY法能及时发现泡沫,可以为识别市场风险以及预防金融危机提供一定的指导.
- 叶五一刘伟博
- 基于copula的上市公司信用风险和市值变化相关性分析被引量：3
- 2013年
- 首先应用结合变量选择的logistic模型估计了上市公司的违约概率,接着采用核密度估计方法和Archimedean copula函数分别拟合了上市公司的违约概率变化和市值变化的边缘分布和联合分布.并在大样本下通过条件VaR检验了结构化信用分析模型在中国市场的适用性.实证结果显示上市公司信用风险和公司市值变化之间存在负相关关系,公司财务的恶化或好转会对市值产生影响,且违约概率上升风险对市值降低较为敏感.此外,市场违约概率分布的变化是影响模型预测精度的主要因素,而违约概率和市值变化间相依结构的影响则相对较小.
- 胡心瀚叶五一缪柏其
- 关键词：COPULA上市公司信用风险市值条件VAR
- 基于TDAR模型的VaR估计方法及应用被引量：1
- 2012年
- 文献中,在险值估计方法一般基于线性假设,但是该假设在实际中很难满足,需要为此提出非线性的在险值估计方法。与以往传统模型一般假定变化发生在"时间"点上不同,门限双自回归(TDAR)因状态空间的不同而建立不同模型来对非对称性、结构变点等非线性现象进行刻画,并同时允许均值和波动率过程的结构变化。本文首次基于TDAR建立TDAR-VaR方法,并对上证指数和香港恒生指数进行了实证研究和对杠杆效应进行了分析。实证分析发现TDAR-VaR较好地预测了市场风险。
- 蒋勇吴武清王力伟叶五一陈敏
- 关键词：非线性
- 基于Expectile-based VaR变点检测的金融传染分析被引量：8
- 2018年
- 本文在分位点回归的基础上采用ALS方法，建立了线性Expectile模型，并以此计算美国金融危机期间有关经济体的Expectile-based VaR（EVaR），对EVaR进行变点检测。根据变点的位置来估计危机发生的时间，并通过比较模型的系数在危机前后的变化情况，分析了美国金融危机对中国、香港、英国、德国和日本造成的传染情况。同时结合实际情况分析线性Expectile模型所确定的危机发生时间和系数变化所反映的危机传染性强弱程度，并与斜率模型得到的结论进行比较，体现了线性Expectile模型的准确性。
- 谭常春操毅文叶五一
- 关键词：变点金融传染
- 基于MIDAS-Expectile回归模型的加密货币风险测度
- 2020年
- 风险测度EVaR(以Expectile模型为基础)作为QVaR(以分位数为基础)的替代技术,其计算更加简便,且能够更加准确地反映极端值的影响.为了充分综合利用不同频率数据所包含的信息,构建了MIDAS-Expectile回归模型,并基于非线性非对称最小二乘方法得到参数及条件EVaR的估计,同时给出了估计的渐近正态性以及条件Expectile的coverage检验.此外,还从极大似然估计的角度给出了Expectile回归模型的似然函数及信息准则,以完成不同Expectile回归模型的比较与检验.为了对加密货币的金融风险进行研究,在实证部分,将MIDAS-Expectile回归模型应用于加密货币收益风险的度量,同时探讨了其他传统金融市场对这一新兴金融资产的风险传染现象.加密货币月度数据的风险实证结果表明其他金融市场的信号将对加密货币市场风险有显著的或正向或负向的影响,加密货币市场不是孤立于传统金融市场.
- 张志远叶五一
- 关键词：EVAR极大似然
- 基于收益率修正分布的VaR估计被引量：5
- 2007年
- 本文针对正态分布在拟合厚尾分布上的不足提出了两种修正方法——参数修正方法和非参数修正方法,经过实证分析我们发现经过修正的分布能更好地拟合厚尾分布,相应的VaR值的预测效果也更好,其中非参数修正得到的VaR预测效果最佳。
- 叶五一缪柏其吴振翔
- 关键词：非参数方法厚尾分布在险价值VAR事后检验
- 银行个人理财业务中顾客忠诚度影响因素的实证研究——基于结构化方程方法
- 2015年
- 随着社会经济的全面发展,国内居民人均收入水平持续上升,商业银行纷纷开展个人理财业务。然而,目前银行业开展的理财服务效果如何、开展什么样的理财服务才能吸引更多的理财客户,理论界还尚未定论。本文就是通过调查问卷的形式收集有关商业银行个人理财服务忠诚度的影响因素数据,运用结构化方程模型进行分析,从而得到相关结论。最后,对商业银行个人理财服务提出建议。
- 雷鸣唐瑞龙叶五一
- 关键词：个人理财顾客忠诚影响因素
