闵亮
- 作品数：15 被引量：135H指数：5
- 供职机构：浙江财经学院会计学院更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金浙江省教育厅科研计划教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 我国上市公司成长性对债务融资影响的实证研究被引量：3
- 2009年
- 文章以契约成本假说为前提,用主成分分析法得到多维度评价体系下以增长率为基础的成长综合因子,并就成长性对我国制造业上市公司债务融资内部结构的影响进行了经验性检验。实证结果表明:当企业拥有较强成长性时候,企业将通过缩短负债的有效期限,向银行贷款来降低投资不足问题和资产替代问题,这与契约成本假说一致。文章同时发现企业在举借新债的时候会考虑成长机会的多寡,同时调整其负债水平和期限结构,即债务融资水平和期限结构存在交互影响关系。文章最后对债务融资优先权结构分析发现,成长性和优先债几乎不相关,与银行贷款高度相关,说明我国企业被动使用优先债。
- 闵亮沈悦
- 关键词：成长性债务融资
- 构建符合国情的我国金融危机预警指标体系被引量：10
- 2008年
- 该文着重关注中国特殊制度因素,在阐述预警指标预警机制的基础上,选用国际上比较成熟的KLR信号分析法,以和中国有相似背景的亚洲国家和地区为样本,对一系列预警指标进行了实证分析,筛选出有效的预警指标。结合中国的实际情况,系统地分析了这些指标在我国所体现出来的金融风险状况,构建符合中国国情的金融危机预警指标体系,以期为建立我国金融危机预警机制做准备。
- 闵亮沈悦韩丹
- 关键词：KLR信号分析法预警指标预警机制中国国情
- 我国企业并购绩效的实证研究
- 2005年
- 本文在对国内外学者对并购行业相关程度与并购绩效实证研究述评的基础上,对我国2002年发生并购的上市公司绩效进行了实证研究。从并购行业相关程度分析了并购对企业绩效的影响,并从中得到对我国企业并购的三点启示:在开展并购时重视对进入行业的分析与选择;注重并购后的整合管理;减少过多的政府干预。
- 闵亮
- 关键词：并购绩效并购绩效规模经济
- 基于外汇市场压力指数的货币危机界定与识别被引量：11
- 2007年
- 本文采用了极值理论对亚洲和拉美国家的货币危机期进行了重新界定和识别。通过极值理论和传统识别方法的对比,发现极值理论对于阈值的选取更具科学性,同时其识别出的危机期无论在判别数量上还是捕捉危机的能力方面都得到了明显的提高。
- 沈悦闵亮
- 关键词：货币危机外汇市场压力指数极值理论
- 政府干预、负债融资和实体经济在衰退期的价值波动——以次贷危机冲击下的上市公司为例被引量：2
- 2010年
- 以次贷危机冲击下的上市公司为样本,通过分组统计的方法,检验了负债融资与其价值波动状况之间的关系,结果表明:金融加速器在我国微观层面存在,即负债融资水平越高,上市公司在宏观经济衰退时期受到的冲击越大。同时,在控制了负债因素后,政府干预对于控制人性质不同的上市公司影响不同:政府干预减弱了国家控股的上市公司的价值波动,加强了非国家控股的上市公司的价值波动。而且政府干预越多的地区,国家控股的上市公司与非国家控股的上市公司价值波动的差异越明显;政府干预较少的地区,国家控股的上市公司与非国家控股的上市公司价值波动差异不大。这表明,政府对国家控股的上市公司的隐性干预存在。
- 闵亮
- 关键词：政府干预国家控股负债融资金融加速器
- 我国企业并购绩效的实证研究
- 2005年
- 本文在对国内外学者并购绩效实证研究述评的基础上,对我国2002年发生并购的上市公司绩效进行了实证研究。从并购行业相关程度分析了并购对企业绩效的影响,并从中得到对我国企业并购的三点启示:在开展并购时重视对进入行业的分析与选择;注重并购后的整合管理;减少过多的政府干预。
- 闵亮
- 关键词：并购绩效并购绩效规模经济
- 金融危机冲击下上市公司融资约束与融资决策的实证研究被引量：5
- 2011年
- 以1998-2009年度制造业上市公司为样本,检验金融危机冲击下融资约束对上市公司融资决策的影响。实证研究结果表明:融资约束程度显著影响了上市公司外源融资能力,特别是外源权益资本的融资能力;同时,在金融危机冲击下融资约束严重的上市公司受到外源融资溢价及外源融资可获得性下降的影响,更倾向于内源融资和负债融资。可见,融资约束严重的上市公司在面临金融危机冲击时,具有较高的脆弱性。
- 闵亮
- 关键词：金融危机融资约束融资决策
- 金融危机传染性、银行稳定与实体经济免疫力关系探析被引量：2
- 2009年
- 随着华尔街金融风暴在全球的蔓延,中国是否能独善其身,银行和实体经济能否抵御国际金融危机的传染等问题已成为国内外学者最关心的问题之一。以在亚洲金融危机中受冲击最严重的国家和地区为样本,可以实证分析金融危机的传染是如何通过银行体系的不稳定作用于实体经济,进而导致实体经济出现脆弱性,最终引致经济危机的。检验结果表明,作为新兴市场实体经济负债融资的主要来源,银行体系的健康状况将通过信贷渠道直接影响实体经济;高负债企业更容易受到影响,业绩出现大幅下滑。
- 沈悦闵亮
- 关键词：金融危机银行稳定实体经济
- 经济周期、融资约束与企业资本结构动态调整速度被引量：19
- 2012年
- 本文以1998～2010年我国A股市场651家上市公司财务数据为样本,实证检验经济周期对上市公司资本结构动态调整速度的影响,其中重点关注了融资约束型上市公司与非融资约束型上市公司之间的差异,得出如下结论:企业资本结构动态调整速度与经济周期正相关,即在经济高涨时期,调整速度较快,在经济衰退时期,调整速度较慢;经济周期对融资约束型上市公司资本结构动态调整速度的影响较大,而对非融资约束型上市公司资本结构动态调整速度的影响有限。因此,一方面要降低企业的信息不对称程度,另一方面要减少市场摩擦,深化我国金融市场改革。
- 闵亮邵毅平
- 关键词：经济周期融资约束
- 基于金融自由化的中国金融安全预警研究被引量：3
- 2009年
- 国际经验表明,金融自由化程度越高,金融体系的脆弱性越大,发生金融危机的机率越高,金融安全越重要。本文遵循"金融自由化—金融危机—金融安全"的逻辑思路,运用改进的熵值法和KLR信号法对我国金融安全进行实证研究,得出结论认为,1994年以来我国金融业基本在相对安全的情况下运行,但我国有必要建立一套金融安全预警体系。
- 沈悦闵亮徐有俊
- 关键词：金融自由化金融安全
