裴勇
- 作品数：3 被引量：13H指数：3
- 供职机构：中国人民大学商学院更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金北京市教育委员会科研基地更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 农产品价格波动原因的实证分析——市场供需还是金融因素被引量：5
- 2013年
- 2007年以后,农产品价格波动剧烈且波动频率加快,引发农产品价格波动的根本因素究竟是市场供需还是投机因素的争论。文章以玉米为例,基于美国玉米期货价格,实证分析了市场供需因素和利率、汇率等金融因素对玉米价格的影响。结果表明:市场供需始终主导着玉米价格变动的总体方向,金融因素对玉米价格有影响,但影响不大;近年来投机资金的增加不仅提高了玉米价格和其他金融市场之间的关联性,还加大了玉米价格的短期波动幅度。
- 裴勇郭晨凯
- 关键词：农产品价格玉米期货金融因素
- 引入基差影响因素的套期保值模型优化与效用对比分析——以中国大豆加工与经营企业为例被引量：5
- 2016年
- 中国是全球最大的大豆进口国,国内大豆压榨企业在用境外定价中心的期货合约进行套期保值时,面临较大的基差风险。现有套期保值模型中,多将基差作为套期保值模型的不可观测变量,这与大豆压榨企业现实需求不符。为此,将基差影响因素中可解释部分引进套期保值模型,得到基差调整后的套期保值比率和套期保值有效性。运用Copula-GARCH模型实证分析后发现,引入基差影响因素的套期保值模型效果大多数优于原有套期保值模型,这对我国压榨企业的套期保值实践具有重要的指导意义。
- 裴勇刘晓雪
- 关键词：基差风险套期保值比率基差
- 我国大豆贸易企业国内外套期保值研究——基于引入基差影响因素分析被引量：3
- 2015年
- 我国是世界上最大的大豆进口国和需求国之一,国内大豆贸易企业在运用CBOT期货市场套期保值时,面临较大的基差风险。而现有套期保值模型多将基差作为不可预测变量,这与贸易商现实需求不符。为此,为基差影响因素中可解释部分引进套期保值模型,得到基差调整后的套期保值比率和套期保值有效性模型。文章运用Copula-GARCH研究方法,得出三个主要结论:一是基差一阶滞后项、升贴水、海运费、美豆盘面压榨利润、港口大豆库存和美豆基金净持仓均对基差影响显著;二是经基差影响因素调整的最优动态套期保值比率低于未经基差影响因素调整的最优套期保值比率,稳定性也略好;三是经基差影响因素调整的套期保值有效性高于未经基差影响因素调整的套期保值有效性。
- 裴勇刘晓雪
- 关键词：基差风险套期保值比率套期保值有效性
