董育军
- 作品数：40 被引量：94H指数：5
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- 股权集中、内部控制与业绩波动
- 2017年
- 本文运用沪深两市2009年到2014年的数据,分析了内部控制质量对企业业绩波动性的影响,并进一步研究公司的股权集中度是否会影响内部控制和公司业绩波动之间的关系。结果表明,企业内部控制可以显著降低公司的业绩波动,公司的股权集中度显著影响了内部控制、降低企业业绩波动的效果。相对于股权集中度高的公司,内部控制降低公司业绩波动的效果在股权集中度低的公司中更显著。
- 庞卫宏董育军李凯
- 关键词：股权集中内部控制业绩波动
- 产权性质、内部控制与融资约束被引量：9
- 2015年
- 本文利用沪深A股上市公司2007年到2010年的数据,从上市公司面临的融资约束问题出发,分析了内部控制质量和融资约束的关系,以及所有权性质对内部控制和融资约束关系的影响,研究发现:内部控制能够缓解上市公司面临的融资约束,即上市公司的内部控制质量越高,其融资约束水平越低。进一步研究发现,这一作用还受到企业所有权性质的影响。与国有企业相比,内部控制缓解民有企业融资约束效果更显著。
- 董育军丁白杨
- 关键词：内部控制融资约束产权性质经济后果
- 股利分配不稳定性及其原因分析被引量：1
- 2008年
- 股利分配不稳定性是我国上市公司股利政策的一个普遍特征,从控股股东,流通股股东,上市公司业绩三个维度对上市公司不稳定的股利分配行为进行了深入的分析。在股权流通性分裂下,控股股东以每股净资产增长为自己最大目标,对股价的关心程度低,股利分配在很大的程度为筹资服务;流通股股东的现金股利收益率相对其投资成本太低;上市公司的业绩差等原因造成上市公司的股利分配不稳定。
- 董育军刘讯
- 关键词：股权分置上市公司
- 东方财富发行可转债的动因
- 2023年
- 东方财富三次成功发行可转债,可归结为该公司具有较强的盈利能力、成长能力和核心竞争力,发行可转债可为企业未来的发展提供良好的支撑和基础,有利于降低其融资成本和资产负债率以及经营压力等。可转换公司债券简称可转债,是一种兼具了债券与股票特点且由上市公司发行的有价证券,其在转股之前降低融资成本,在转股之后降低公司的资产负债率。
- 董育军陈银彭锐
- 关键词：可转换公司债券可转债转股融资成本有价证券资产负债率
- 隆基股份发行可转债的动因案例研究
- 2023年
- 论文选择隆基股份作为研究对象,从公司盈利能力、公司成长能力、公司投资战略、资产负债率和有息负债率、融资成本、财务风险等角度对其3次发行可转债的动因进行了分析。研究发现,光伏行业成长能力较强,企业本身的盈利能力和成长能力较强,产能利用率较高,为了维持未来营业收入和净利润的持续增长,公司制定了较多的资本支出计划。而目前公司的经营现金流无法满足投资的需求,资产负债率和有息负债率不高,且可转债在转股前能有效降低融资成本,转股后能降低资产负债率和财务风险,因此,在这种情况下通过发行可转债进行融资对公司而言是较好的选择。论文的研究丰富了行业发展较好、盈利能力和成长能力较强、资产负债率较高、资本支出较多、行业竞争比较激烈的重资产企业发行可转债的案例研究文献,为类似的企业发行可转债提供了参考。
- 董育军丁奕心杜梦溪陈诗瑶
- 关键词：可转债动因
- 伊利非公开发行股票的动因和效应案例研究
- 2023年
- 本文对伊利股份非公开发行股票的动机和效应进行了分析,研究发现:(1)伊利股份2011年和2021年两次非公开发行股票都是为了完善产能布局,并增强公司资本实力,解决公司面临的资金瓶颈。此外,加速全产业链数字化转型是伊利在2021年的另一重要意图。(2)2011年预案公告之后,第1、3、5、10日的CAR分别为1.40%、0.73%、2.50%和8.19%,超额收益为正,带来了正向的市场反应;2021年预案公告后累计超额收益为负值,原因是投资者对伊利未来三年净利润增长的预期就在10%左右,当时市盈率处于合理偏高估值,投资者不愿给过高的溢价。(3)2011年非公开发行完成后,伊利的资金实力提升,资产负债率下降,营业收入和净利润实现跨越式增长,盈利能力和质量显著提升,EVA值稳定增长。结论表明非公开发行提高了公司的长期绩效。
- 董育军谢文丽
- 关键词：非公开发行长期绩效EVA
- 资本市场的预防性监管专业吗？--来自中注协对上市公司年报审计约谈的证据被引量：3
- 2015年
- 文章以2011年和2012年上市公司年报审计期间,中国注册会计师协会约谈会计师事务所提示审计风险为样本,检验资本市场预防监管行为的专业性问题。研究发现,相对于未被约谈事务所而言,被约谈事务所对客户的审计收费显著低于未被约谈事务所,且被约谈事务所审计收费与中注协约谈监管行为显著负相关。研究结果表明,审计收费低的事务所很有可能是中注协约谈监管的事务所,中注协对上市公司年报审计的预防性监管行为具有专业性。
- 黄益雄董育军
- 关键词：审计收费
- 中国上市公司现金股利收益率研究
- 中国内地证券市场具有内生的制度缺陷。在以国有企业为其主要融资对象的市场里, 制度上存在市场割裂/股权扭曲/一股独大等问题, 市场具有先天的制度性缺陷, 上市公司以圈钱为目的而上市, 存在较严重的内部人控制问题及大股东和中...
- 董育军
- 关键词：股权割裂流通股股东股利政策股利分配政策股权分置改革
- 文献传递
- 社会资本对科技型项目股权众筹融资绩效的影响研究被引量：1
- 2018年
- 除了项目本身对于融资绩效的影响,社会资本也是影响股权众筹融资成功的重要因素之一。通过收集5家发布科技型股权众筹融资项目较多的平台数据,研究了社会资本对科技型项目股权众筹融资绩效的影响。研究发现,社会资本显著提高了科技型股权众筹融资项目的融资绩效。本研究有利于高科技型项目缓解融资约束,也可以为众筹平台的健康发展以及政府相关部门制定政策提供一些借鉴。
- 董育军付芮
- 关键词：社会资本融资绩效
- 湖北上市公司风险分析——基于上市公司2009年到2012年的数据
- 2016年
- 基于2009到2012年的财务数据,从行业、产权、地区、板块四个视角,对湖北省上市公司的风险进行了分析。研究发现,行业之间的经营杠杆、财务杠杆和总杠杆之间有显著的差别;产权也是各种杠杆的重要影响因素,不同产权性质的企业风险存在显著差别;武汉地区和非武汉地区企业的风险并不存在显著差异;不同的上市板块之间公司的风险存在显著区别,创业板上的企业其总杠杆系数呈逐渐上升的趋势,总的风险也呈逐渐上升的趋势。
- 董育军刘晨
- 关键词：财务杠杆
