彭选华
- 作品数：25 被引量：75H指数：6
- 供职机构：西南政法大学经济学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金重庆市自然科学基金国家教育部博士点基金更多>>
- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 比特币现货市场与期货市场的风险溢出效应——基于动态CoVaR模型的研究被引量：2
- 2020年
- 为研究比特币现货和期货市场之间的风险溢出问题,本文选取GJR模型捕捉比特币与比特币期货价格波动的非对称性关系,并构建DCC-GARCH-GJR-CoVaR模型,分析风险溢出的联动性和时变性。本文采集2017年CME推出比特币期货合约后的日交易数据进行实证分析。研究发现:负面信息冲击所导致的市场波动大于正面信息冲击的影响;比特币现货与比特币期货市场之间存在显著的动态关联特征,且二者正相关;比特币现货与期货市场之间存在双向的风险溢出现象,其中比特币期货对比特币现货的风险溢出程度更强;当金融市场异动时,二者的动态相关性和风险溢出效应会显著增强。
- 唐燕彭选华
- 风险价值的多尺度估值模型及其均方误差收敛性分析被引量：1
- 2011年
- 在金融市场风险管理研究中,利用参数及半参数模型度量风险价值并不足以体现投资行为的异质性及资产价格波动的多尺度特征.引入概率密度的小波非线性阈值估计方法,建立了风险价值的多尺度估值模型,并分析了估值误差的收敛性,发现密度函数空间的光滑度和样本容量同时决定均方误差的收敛速度.最后以正态密度函数为算例,通过不同容量的仿真样本检验了该理论方法的可行性.
- 彭选华傅强
- 关键词：小波分析多尺度分析
- 金融风险价值度量的小波方法（英文）
- 作为时频域联合分析的小波函数,可以在不同的时间尺度上,能有效地捕捉到金融资产价格的高频波动特征.本文将小波引入金融资产收益率的分布密度估计,提出金融风险价值(Va R)度量的新方法及对应算法.对大中华区内的四大股市风险度...
- 彭选华李树韩振国李永奎
- 关键词：小波阈值多尺度分析金融风险管理
- 文献传递
- 利用残数定理简化固定收益期权定价公式
- 2009年
- 在对求解期权定价B-S方程的积分变换中,运用残数定理把公式中的两个积分式子化简为被积函数衰减较快的函数积分,提高了数值计算效率并缩短了计算时间,还为投资者快速计算期权价值节约了时间.
- 刘静彭选华
- 关键词：傅立叶变换残数定理
- 基于小波分析的三维Copula密度估计及其应用
- 2013年
- 文章考虑三维变量相依结构的最佳量化问题,利用小波多尺度分析,提出三维Copula密度的小波线性估计量及其计算步骤,基于最小化均方积分误差准则,给出参数Copula的最优化筛选方法。对上证综合指数、日经225指数和标准普尔500指数等收益率的实证研究表明:(1)该估计量在不同时间尺度上展示了金融指数潜在相依结构的局部特征;(2)以此为基准经最优化筛选的混合参数Copula是展示金融相依结构的最佳模型。
- 彭选华
- 关键词：小波分析多尺度分析非参数估计
- 基于D-vine-Copula-DCC-GARCH模型的比特币市场风险溢出效应研究
- 2023年
- 为探究比特币市场风险的溢出效应,本文考虑价格波动的时变性和动态相依性,融合D-vine-Copula理论与DCC-GARCH模型,构建D-vine-Copula-DCC-GARCH模型,得到了似然函数和参数后验分布的近似形式,接着应用蒙特卡洛马尔科夫(MCMC)方法估计模型参数,进而计算风险溢出量(△CoVaR),最后选取比特币、人民币、欧元和日元进行实证研究。结果表明:模型构建合理,参数估计的MCMC方法优于MLE方法;同最小二乘法(OLS)、分位数回归方法(Quant)比较,本模型能更好地测度比特币与法定货币之间风险溢出的非对称性,前者向后者的风险溢出可防可控,但比特币对法定货币的风险冲击不能忽略,从而拓展了Copula理论在加密货币风险管理中的应用。这有助于业界加强重视民间数字货币的风险防范。
- 彭选华
- 关键词：DCC-GARCH
- 基于留数定理的固定收益期权定价公式的简化被引量：1
- 2008年
- 在期权定价公式的傅立叶变换积分公式中,运用留数定理将公式中的两个积分式子化简成一个被积函数衰减较快的积分函数式,从理论上提高了计算效率,缩短了计算时间,为投资者快速计算期权价值节约了时间.
- 刘静彭选华
- 关键词：傅立叶变换留数定理期权定价公式
- 基于DCC-Copula-SV-M-t模型的股市系统性风险溢出分析被引量：9
- 2019年
- 考虑到股市系统性风险溢出的时变性和联动性,本文融合SV-M-t模型和Copula理论,构建DCC-Copula-SV-M-t模型,利用蒙特卡洛马尔科夫(MCMC)算法估计模型参数,得到了系统性风险溢出量的计算方法。接着以上证综合指数、深证成分指数,恒生指数和标普500指数为代表的系统重要性股市为实证样本。结果表明:模型参数估计的MCMC方法可行且具有较为明显的优势。该模型能较好地度量系统重要性股市风险溢出的非对称性。沪股具有重要的引导地位,美股风险溢出影响有限。本文所构建的模型丰富了股市系统性风险度量与管理的新工具。
- 彭选华
- 关键词：DCCCOPULA
- 基于双因子定价模型的投资组合风险价值的多分辨率特征研究被引量：1
- 2010年
- 为了识别金融市场投资风险的多分辨率特征及优化投资组合,以资本市场风险和汇率市场风险为双因子定价模型的风险因子,利用小波方差及协方差无偏估计量,给出了单个资产风险因子敏感度多分辨率计算方法,以此为基础还得到了投资组合的风险值(VaR)及其边际风险值(MVaR)的多分辨率分解公式.对上证A股市场的实证分析表明投资组合的风险价值及边际风险价值依赖于投资时限,短线投资潜在的损失比长线投资要大;进一步分析表明中国股市存在多分辨率风险特征,这种风险特点可能是由市场系统风险和汇率风险以及异质性投资活动共同作用的结果.研究还发现多分辨率边际风险价值是确定多分辨率投资组合优化模型求解的重要条件之一.
- 傅强彭选华
- Copula函数选择的小波方法被引量：3
- 2016年
- 金融资产相依结构研究中选择Copula函数很关键.考虑到相依结构的局部特征差异,利用小波函数的局部自适应能力,将阈值规则引入Copula理论,提出Copula函数的小波收缩估计量,并以此为基准给出参数Copula选择的小波方法.这得到以标普500指数、日经225指数、恒生指数和上证指数为样本的实证支持.进而从不同的时间尺度视角捕捉到股市之间潜在的相依模式.
- 彭选华
- 关键词：小波分析软阈值非参数估计
