张建平
- 作品数：21 被引量：95H指数：6
- 供职机构：对外经济贸易大学更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理政治法律天文地球医药卫生更多>>
- 驰名商标反淡化保护的法律研究
- 本文从商标淡化的概念入手,介绍了淡化理论的起源、发展及法理基础;在此之上,笔者对商标淡化的内涵、性质、特征、分类及其在现实中的具体表现做出了归纳.为了更好地研究淡化理论,借鉴国外先进经验,笔者对国外商标淡化的相关法律制度...
- 张建平
- 关键词：驰名商标商标淡化反淡化保护
- 文献传递
- 发起人股东首发限售股解禁的市场反应与影响因素研究——基于创业板的实证研究被引量：8
- 2015年
- 公司首次公开上市时,发起人股东所持股份在一定期限内限售。文章研究2009~2012年创业板上市公司发起人限售股解禁时的市场反应。通过采用事件研究法计算出解禁前后窗口期公司股票的累计异常收益率（CAR）,发现解禁日前上市公司的异常收益率显著为负,在解禁日当天异常收益率显著为正,而再其后则不显著。这一方面说明市场对发起人股东首发限售股解禁有负面反应,另一方面也说明市场基本有效,在解禁日之前消化了此负面消息。在此基础上,对比了风险投资发起人、实际控制人发起人和其他内部股东首发限售股解禁的市场反应,发现市场对风险投资发起人限售股解禁反应不显著,对实际控制人首发限售股解禁反应最大,说明投资者对风险投资的退出早有预期,但对实际控制人解禁带来的减持可能性仍视为负面消息。之后的横截面多元回归分析表明,累计异常收益与解禁市值、解禁股占总股本比例显著负相关。
- 刘子亚张建平
- 关键词：限售股解禁事件研究法
- 董事会资本与公司现金持有——环境不确定性假说还是代理成本假说被引量：2
- 2017年
- 本文从现金持有动机和董事会职能的关系出发,提出董事会资本影响公司现金持有的环境不确定性假说和代理成本假说。本文以2006—2014年沪深上市公司的董事会为样本,采用定量研究方法,研究董事会资本与公司现金持有的关系,以及董事会资本对公司现金持有的具体影响机制。实证结果发现,上市公司的董事会资本与现金持有存在显著的正相关关系,董事会资本促进现金持有增加的主要机制是缓解代理问题。进一步的研究还发现,民营上市公司的董事会资本与现金持有的关系更为显著;增强信息披露、加强股权激励和提升会计稳健性是董事会资本降低代理成本的具体途径;董事会资本的提升显著地增加上市公司的现金价值。在考虑内生性问题和其他稳健性检验后,本文结论依然成立。
- 王椿璞张建平苗天安
- 关键词：董事会资本现金持有环境不确定性代理成本
- 绿色金融、绿色政策与实体企业的绿色转型被引量：10
- 2023年
- 绿色金融和绿色政策作为引导资源配置的重要工具,对推动经济可持续发展有重要作用。ESG(企业环境、社会和治理评分)体系作为评价企业可持续发展的重要手段,可以较好地衡量污染企业转型发展程度。在全球防止和适应气候变化背景下,科学探究中国绿色金融、绿色政策对企业转型发展的作用具有必要性和现实意义。基于此,该研究首先通过三方完全信息静态博弈模型对金融、企业和政府三部门的作用机制和行为模式进行梳理;其次以绿色金融发展水平、绿色政策支持力度指数为解释变量,以融资约束SA(融资约束)指数为机制变量,运用固定效应模型、Bootstrap中介效应模型和因果中介效应模型测算了绿色金融和绿色政策对企业ESG的中介效应和调节中介效应;最后运用两阶段最小二乘和动态GMM模型进行了内生性分析和稳健性检验。研究发现:①绿色金融发展水平对企业ESG有比较明显的促进作用,绿色政策支持力度对企业ESG有比较明显的抑制作用。②中介效应和调节中介效应分析表明,一方面,绿色金融和绿色政策可以通过融资约束对企业ESG产生显著的促进和削弱作用,且间接和直接效应显著;另一方面,绿色政策对绿色金融的调节效应可以通过融资约束对企业ESG产生显著影响。这意味着,绿色政策中的监管类政策作用显著,但激励型政策并不完善,且与绿色金融发展不相匹配,因此,政府需要因地制宜制定绿色政策,推动绿色金融水平的提升,加强二者之间的联系与互促机制,实现绿色政策与绿色金融的协调配合。
- 张建平张建平
- 关键词：绿色金融
- 风险投资对企业实施契约控制的条款分析——基于访谈结果和对创业板的实证研究被引量：3
- 2016年
- 风险投资入资时,会在投资协议中通过契约约定控制权的分配。这些契约条款包括管理参与、股权回购、对赌协议、反稀释和竞业禁止,但内容却不限于此。文章通过访谈六家风险投资企业发现这五种契约条款被使用的频率非常高,尤其是对赌协议,被使用的频率远高于创业板公开数据。文章继而采用创业板的数据获取风险投资参与董事会、风险投资与创业者对赌、分步投资以及联合投资的有关信息并通过实证分析研究其对企业经营绩效的影响。实证分析结果发现采取分步入资或者使用对赌协议对公司的净资产回报率、销售回报率以及净现金流占总资产之比三项指标有正向作用。
- 刘子亚张建平
- 关键词：风险投资契约控制对赌协议
- 周期性行业的企业杠杆特征——基于中国A股上市公司的经验研究被引量：11
- 2016年
- 以中国2000-2014年间A股上市公司为研究样本,选取了来自2176家上市公司的1 9020个观察值,从实证角度检验经济周期、行业周期性对企业的经营杠杆和财务杠杆的影响。研究结果表明:周期性行业具有高杠杆特征,经营杠杆和财务杠杆显著高于防御性行业,并且经营杠杆的波动与财务杠杆的波动较防御性行业更为强烈。企业在经济周期的不同阶段会顺应经济周期调整企业的资产结构和资本结构,这个结论验证了中国企业资本结构管理中权衡理论的存在,以及企业管理者在财务战略管理上存在择时行为。引入经济周期与行业周期性的交乘项进行检验的结果显示:周期性行业受经济周期影响对经营杠杆与财务杠杆的调整幅度较防御性行业更为显著。
- 裘丽张建平
- 关键词：经济周期财务杠杆
- 董事会资本、投资机会与资本投资
- 2018年
- 文章从董事会资本的视角出发,以我国2005-2014年沪深A股上市公司董事会为样本,实证检验了董事会资本对于企业投资行为的影响。结果显示:上市公司的董事会资本与公司的资本投资水平显著正相关;按产权性质分组后显示,民营企业的董事会资本与资本投资的正相关性更为显著。在考虑投资机会后发现:当投资机会较弱时,董事会资本会强化资本投资对投资机会的敏感性,增加资本投资。进一步对上述关系的作用机制进行研究,发现把握产业政策机会和降低融资约束是董事会资本影响资本投资的主要途径。实证结果还发现,董事会资本可以显著地改善上市公司的投资效率。
- 王椿璞张建平
- 关键词：董事会资本资本投资
- 集团现金管控程度对EVA考核的过度投资抑制效果的影响——基于中国上市央企的实证分析被引量：3
- 2016年
- 利用2007—2014年中国沪深两市上市央企的数据,研究了国资委针对央企推行的EVA考核对央企过度投资行为的抑制效果,并考察了央企集团的现金管控程度对EVA考核的过度投资抑制效果的影响。研究结果表明:EVA考核确实对央企的过度投资行为有显著的抑制作用;央企集团的现金管控程度越高,EVA考核对其过度投资的抑制效果越明显。据此指出央企集团总部对现金进行强势控制有助于发挥EVA考核体系的有效性。
- 张建平王实倪晨阳
- 关键词：EVA考核过度投资
- 股权结构异质性与治理效率:前沿理论与实证研究评述被引量：1
- 2014年
- 股权结构是公司治理制度安排对外部环境不确定性的一个动态反应过程,其异质性特征影响企业的治理行为,产生收益与成本。在经济转型背景下,基于股权结构的公司治理效应研究非常普及,通过影响和塑造公司治理行为选择而影响整个经济系统。本文以股权结构异质性为主线,对股权结构类型、非控制性大股东、股东合谋和终极股权四个维度,结合中国情境下的股权结构异质性的应用研究进行文献梳理与述评,以期为我国公司治理制度下发挥股权结构的治理效应提供借鉴与启示。
- 赵贞张建平
- 关键词：股权结构公司治理社会资本终极控制权
- 国际化经营、股权结构与企业绩效——基于A股数据的经验分析被引量：7
- 2014年
- 股权结构作为公司治理的基石,对企业的经营发展至关重要。本文结合国际化经营企业经营环境和公司治理的特殊性,以深沪两市2010-2012年具有国际化经营背景的制造业上市公司的数据为基础,研究了后金融危机时代,股权结构对企业绩效的影响。分析显示,在金融危机的冲击下,我国国际化经营企业的绩效与股权性质和股权集中度都显著相关。因而在后金融危机时代,寻求合理的股权结构,改善公司治理,对于提高国际化经营企业的绩效,促进其持续稳定发展具有重要意义。
- 赵贞张建平高佳
- 关键词：股权结构经营业绩金融危机
