尚友芳
- 作品数：5 被引量：54H指数：4
- 供职机构：中央财经大学金融学院更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学重点研究基地度重大研究项目教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 我国货币政策中介目标是否应改变为利率--基于扩展的普尔分析的实证研究被引量：16
- 2013年
- 本文基于基本的普尔分析和引入金融创新因素的扩展的普尔分析,利用1996Q1—2013Q1的数据,对我国货币政策中介目标的选择进行实证分析,实证结果表明,随着利率市场化改革的推进、金融市场的快速发展以及金融创新的不断涌现,利率作为我国货币政策中介目标的条件在不断趋向成熟。建议货币当局动态化管理中介目标,逐步加强利率在货币政策框架中的地位和作用,加强货币当局对利率风险以及金融市场的监测,进一步推动利率市场化。
- 任杰尚友芳
- 关键词：货币政策中介目标利率市场化金融创新
- 我国价格型和数量型货币政策效果比较——基于SVAR模型和TVP-VAR模型的实证研究被引量：4
- 2021年
- 本文利用SVAR模型研究了数量型和价格型货币政策对宏观经济主要变量的实施效果,并首次将符号约束纳入TVP-VAR模型研究两种货币政策对产出、通胀的时变冲击效应.研究结果表明:1)我国的货币政策传导渠道不畅通,汇率、股市资产价格传导渠道均不可行,货币政策对进出口、股价基本无影响.利率传导渠道堵塞.2)影子银行的迅速发展,造成利率和货币供应量都不能有效影响社会融资规模,不利于货币政策的传导.3)利率对产出和通胀率、货币供应量对产出的冲击效应均存在明显时变特征,主要体现在冲击影响的期限变短,说明近年来货币政策长期效果有所降低,同时利率政策即期效果优于货币供应量.建议货币当局进一步疏通货币政策传导渠道,保持经济稳定的同时降低影子银行规模,保持政策惯性,通过预期引导市场发展.
- 刘向丽尚友芳
- 关键词：货币政策
- 航空公司汇率风险管理探析
- 2017年
- 我国航空公司应借鉴国际上大型航空公司的经验，充分利用衍生品，同时辅以其他措施，多管齐下，将汇率风险敞口降低至合理水平。
- 刘向丽尚友芳
- 关键词：汇率风险管理衍生品
- 行业特征、实体经济与金融业风险溢出被引量：13
- 2021年
- 本文首次利用Diebold-Yilmaz(DY)溢出指数研究中国实体经济与金融业的风险溢出情况,并创新性将行业特征纳入分析框架,研究行业特征对不同实体行业风险溢出程度的影响。研究结果表明:中国行业间风险溢出总水平在危机等重大事件发生时会显著升高,国内自身因素带来的风险溢出会高于国际因素。各行业风险输出水平呈现异质性特征,风险输入水平呈现平稳状态,其中房地产、日常消费和工业是主要的风险净输出行业。实体行业对金融业的风险溢出呈现显著差异,其中金融业和房地产存在较强的双向溢出关系,其次是能源行业。行业特征能够显著影响实体行业的风险溢出水平,宏观金融及经济环境的变化会显著影响金融业向实体行业的风险溢出。
- 黄昌利尚友芳刘向丽
- 关键词：系统性风险
- 资产价格波动对中国货币政策的影响——基于前瞻性泰勒规则的实证研究被引量：21
- 2013年
- 此次金融危机的教训引发了国内外学者和货币当局重新审视货币政策的目标及传导机制。当前中国股市剧烈震荡,房地产价格不断攀升,资产价格问题应当会对货币政策的选择产生影响。本文将房地产价格和股票价格引入前瞻性泰勒规则中,发现目前央行的利率反应机制主要是针对产出缺口,建议货币当局应该加强货币政策对通胀变动的反应,并应该更多地关注资产价格。
- 黄昌利尚友芳
- 关键词：货币政策资产价格
