赵江山
- 作品数：3 被引量：18H指数：2
- 供职机构：大连理工大学经济学院更多>>
- 发文基金：辽宁省社会科学规划基金辽宁省社会科学界联合会立项课题辽宁省教育厅人文社会科学研究项目更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 投资者异质信念下的资产定价研究
- 经典资产定价理论以理性人假说和有效市场假说为理论基础对资产进行定价，是现代金融学理论的核心。受到学者们的广泛重视，已经逐渐发展成为了一个比较完备的理论体系框架。但随着研究的不断深入，市场上出现了各种经典资产定价无法解释的...
- 赵江山
- 关键词：金融市场股市收益资产定价
- 文献传递
- 基于投资者异质信念的均衡资产定价模型研究被引量：16
- 2009年
- 在行为金融框架下,采用投资者在价格期望方面存在的意见分歧来表征投资者异质信念,构建投资者异质信念下的均衡资产定价模型,从理论上证明投资者异质信念是影响资产价格的重要因素,投资者信念差异程度与均衡价格同向变动,并以封闭式基金折价为例说明该模型对金融市场价格异象的解释力。为检验理论模型的结论,选取中国股票市场数据构建计量经济模型,对投资者异质信念程度及其波动性对资产价格的影响进行实证分析,实证结果支持理论模型的结论。实证结果还发现,投资者异质信念的条件波动性变量系数显著,对股市收益率有显著的影响,说明投资者异质信念的波动对股市价格指数有显著的溢出效应,信息的传递效率会影响投资者的意见分歧程度,因此有效的信息披露机制能够更好地减少异质信念带来的股价高估问题。
- 史金艳赵江山张茂军
- 关键词：行为金融异质信念股市收益资产定价
- 投资者异质信念下资产定价研究综述被引量：2
- 2009年
- 投资者异质信念下的资产定价研究补充并完善了传统资产定价研究,已成为行为金融学研究的热点。对该领域的研究进行综述,分别从理论模型研究和实证研究两方面进行。理论模型研究方面,将已有的研究成果归结为噪音交易模型、不同先验信念模型和共同信息下的异质性信念模型三类进行阐述;实证研究方面,以衡量异质信念的指标选取为线索,并按时间顺序进行阐述。对已有文献进行条理清晰的梳理,并提出进一步的研究方向,为今后研究提供借鉴及参考之用。
- 史金艳赵江山
- 关键词：行为金融学资产定价异质信念投资者
