卞世博
- 作品数：27 被引量：133H指数：7
- 供职机构：上海财经大学统计与管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金上海市哲学社会科学规划课题上海市教育委员会创新基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 招股说明书负面语调能预测IPO后业绩表现吗?被引量：12
- 2019年
- 本文通过构建中文财经情感词典,利用文本分析方法对IPO招股说明书负面语调进行量化,在此基础上实证分析招股说明书负面语调与公司上市后业绩表现之间的关系。结果发现,招股说明书文本负面语调与IPO后业绩表现之间呈现显著的负相关关系,即招股说明书文本中的负面语调越强,则公司上市后业绩下滑的可能性越大。研究结论表明个股招股说明书的负面语调具有有效信息含量,其量化结果对IPO后上市公司的业绩变化有较好的解释和预测能力。
- 贾德奎卞世博
- 关键词：招股说明书业绩表现
- 后危机时期的中国经济运行风险管理研究——第五届中国立信风险管理论坛综述
- 2011年
- 2011年11月5日，中国立信风险管理研究院与《经济研究》编辑部在上海立信会计学院联合举办了第五届中国立信风险管理论坛，来自政府、高校及研究机构的80多位专家学者参加了本次论坛。论坛采用主报告和会议论文交流的学术研讨会形式，对后危机时期中国经济运行中的风险管理理论及实践问题，进行了全面深入的研讨。
- 卞世博
- 关键词：风险管理理论中国经济管理研究
- 信用债券的最优投资策略被引量：2
- 2012年
- 研究了一个代表性投资者投资于信用债券、股票以及银行存款的最优配置问题.利用简约化模型对信用债券进行定价,并给出其价格的动态过程,通过鞅方法给出了此优化问题的解析解.结果表明:只有当信用债券的跳跃风险溢价大于1,即市场对跳跃风险进行风险补偿时,投资者才会持有信用债券;否则,投资者对信用债券的最优投资为零.
- 卞世博刘海龙张晓阳
- 关键词：信用债券简约化模型鞅方法
- 违约相关性下包含信用债券的最优投资组合被引量：5
- 2013年
- 研究了当信用债券之间的违约存在相关性时,投资者配置于信用债券组合、股票(股指)和银行存款的最优投资组合问题.利用简约化模型来刻画信用债券之间的违约相关性,并推导出各资产价格的动态方程,通过随机控制方法给出了此优化问题的解析解.将违约相关性引入至投资组合并揭示了其对最优投资组合的影响是本文与以往文献的显著不同和主要创新.
- 卞世博刘海龙
- 关键词：信用债券最优投资组合违约相关性简约化模型
- “答非所问”与IPO市场表现——来自网上路演期间的经验证据被引量：18
- 2020年
- 与国外发达的股票市场不同,中国股票市场中投资者以中小投资者为主,而中小投资者往往无法参与IPO公司召开的线下路演。因此,网上路演则成为IPO公司向中小投资者进行推介的主要方式。网上路演最重要的部分是中小投资者和公司管理层之间的问答环节。文章以2004-2017年中小板和创业板的1 434家IPO公司召开的网上路演为研究样本,利用文本分析法对网上路演问答环节中管理层"答非所问"的现象进行了研究,并实证分析了管理层的"答非所问"与IPO抑价率和IPO首日流动性之间的可能关联。实证结果表明,管理层的"答非所问"与IPO抑价率之间呈现显著的负相关关系;而在IPO首日流动性方面,管理层的"答非所问"的程度越高,则IPO首日流动性就会越低。进一步的分析还发现,管理层的"答非所问"与IPO后公司股票的中长期表现之间也呈现显著的负相关关系。文章的研究结论表明,IPO网上路演是投资者特别是中小投资者了解IPO公司的重要渠道,可以帮助投资者更好地对公司进行估值;而网上路演中管理层的"答非所问"是一个重要的信息特征,对IPO抑价率、IPO首日流动性以及IPO中长期表现都有着较好的解释能力。
- 卞世博阎志鹏
- 关键词：答非所问IPO抑价流动性
- 招股说明书负面语调能预测IPO表现吗?
- 通过构建中文财经情感词典，利用文本分析方法对IPO招股说明书负面语调进行了量化，在此基础上实证分析了招股说明书负面语调与公司IPO抑价及上市后长期表现之间的可能关联。结果发现，招股说明书文本负面语调与IPO抑价之间呈显著...
- 卞世博贾德奎阎志鹏
- 关键词：招股说明书IPO抑价
- 高质量的互动可以提高股票价格信息效率吗——基于“上证e互动”的研究
- 2023年
- 本文通过网络爬虫技术收集了上市公司在“上证e互动”与投资者的问答记录,对上市公司与投资者之间的互动质量进行度量,进而实证分析了上市公司—投资者互动质量与股票价格信息效率之间的关系。结果发现:在控制其它因素之后,上市公司—投资者互动质量与股票价格信息效率之间呈现显著的正相关关系,且这种正向关系在低审计师质量、低分析师关注及高机构投资者比例的公司尤为明显。在进一步的分析中,我们还发现上市公司与投资者之间高质量的互动通过降低信息不对称水平,来影响股票价格信息效率;上市公司与投资者之间高质量的互动还可以降低盈余公告漂移效应。本文重点关注了网络互动平台信息披露的“互动性”的特征,考察了上市公司与投资者之间的互动质量对股票价格信息效率的影响,丰富了网络互动平台文本分析的研究。
- 卞世博陈曜管之凡周金花
- 关键词：互动质量信息效率
- 高质量的互动可以提高股票市场定价效率吗?——基于“上证e互动”的研究被引量：22
- 2022年
- 本文对“上证e互动”中上市公司与投资者之间的互动质量进行度量,研究了互动质量与股价同步性和股价崩盘风险之间的关系。结果发现:上市公司与投资者之间的高质量互动可显著降低股价同步性和崩盘风险,提升股票市场定价效率,且对于机构投资者持股比例较高、分析师关注度较高以及媒体关注度较高的公司,此影响尤为明显。最后,进一步发现上市公司与投资者之间的高质量互动可降低信息不对称水平,并通过该路径影响股票市场定价效率。
- 卞世博陈曜汪训孝
- 关键词：互动质量
- 答非所问与市场反应:基于业绩说明会的研究被引量：19
- 2021年
- 对上市公司业绩说明会中投资者与管理层问答互动中管理层答非所问的现象进行了研究.本文以中小板和创业板上市公司召开的业绩说明会作为研究样本,利用文本分析方法对业绩说明会中管理层在回答投资者提问时答非所问的程度进行度量,进而实证分析了管理层的答非所问与市场反应和公司未来业绩表现之间的可能关联.结果发现:在控制其它因素之后,管理层的答非所问与市场反应之间呈现显著的负相关关系,即公司管理层的答非所问程度越高,随后公司股票的市场表现则就会越差,并且对于那些低分析师关注的公司尤为明显;而在公司未来业绩表现方面,管理层答非所问的程度越高,则公司未来的业绩表现则会越差.
- 卞世博管之凡阎志鹏
- 关键词：答非所问未来业绩
- 背景风险下DC型养老基金的最优投资策略:基于Legendre转换对偶解法
- 假设养老基金为确定缴费型,其所面临的背景风险为通货膨胀风险和工资波动风险,养老基金计划中的员工工资为一个随机过程并受到背景风险的影响;研究了养老基金如何对股票和银行存款进行最优投资,并利用Legendre转化对偶方法给出...
- 卞世博刘海龙
- 关键词：养老基金最优投资策略
- 文献传递
