刘家鹏
- 作品数：10 被引量：106H指数：5
- 供职机构：中国计量学院经济与管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金浙江省高校人文社科重点研究基地项目浙江省软科学研究计划更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 城镇化改造中集体经济对失地农民保障作用研究——基于浙江9个地区的调查数据被引量：17
- 2015年
- 为了研究集体经济对失地农民的保障作用,本文在分析典型案例的基础上,根据浙江省调查数据,从集体经济对就业、收入和居民幸福感影响三方面进行了实证研究。研究发现,集体经济能有效吸纳居民就业,并对居民职业选择具有显著影响;集体经济中各类资产的持有情况和持有规模对居民收入具有显著影响;集体资产种类越多,居民收入差距越小;集体经济对居民的幸福感具有显著影响。城镇化改造促进了集体经济的发展,但其在资产配置和管理中还存在一些问题。
- 钱存阳易荣华刘家鹏张华
- 关键词：城镇化集体经济失地农民
- 基于状态转换的风险分解VaR模型研究
- 2013年
- VaR的度量涉及到资产组合的未来市场因素分布、波动性以及定价三个方面。针对传统CAPM和GARCH方法的不足,作者提出了市场指数及证券(组合)分别服从独立的马尔科夫状态转换过程下的风险分解VaR模型——SSRM模型。模型能够分别呈现市场的系统风险和个股特有风险,在方法上允许市场指数、证券(组合)分别存在波动性的突然跳跃。凸出特点是既综合考虑了市场和特定资产的关系,又考虑了资产和市场风险的时变性特征。实证显示模型较经典的GARCH-β模型在VaR估计方面有显著优势。
- 王劲松刘家鹏苏涛刘睿
- 关键词：VAR股票市场
- 证券市场效率及其计量研究方法综述:回顾与展望被引量：2
- 2013年
- 证券市场效率始终是金融理论与实证研究的核心内容。本文系统地回顾了市场效率的研究历程和新进展,讨论了有关市场效率理论及计量研究方法,进一步厘清了4类子效率——信息效率、估值效率、保险效率、功能效率之间的关系。最后,指出了市场效率研究的发展方向,即回归价格行为研究范式、重视动态相对市场效率研究、加强功能效率和估值效率研究。
- 易荣华张洋彬刘家鹏
- 关键词：证券市场效率相对效率
- 村域地理环境对农户贫困持续性的影响——来自湖北农村的经验证据被引量：12
- 2016年
- 村域地理环境通过影响农户面临的风险冲击和收入能力进而影响农户贫困持续性,本文利用2005-2010年湖北农户数据,采用生存分析方法,考察农户贫困持续性。结果表明,民族村农户退出贫困的概率显著低于非民族村农户,山区村农户退出贫困的概率显著低于平原和丘陵村农户,距离乡镇5-10 km农户退出贫困的概率显著低于其他农户;非农业劳动时间对民族村、山区村和距离乡镇5-10 km农户退出贫困的影响效应显著减弱;村人均耕地面积与农业劳动时间的交叉作用对农户退出贫困有显著正向影响。因此,本文建议扶贫政策应向民族村、山区村及距离乡镇5-10 km村的农户倾斜。一方面,通过适度扩大耕地规模和加大农业补贴力度,提高农户农业创收能力;另一方面,通过改善这些地区基础设施和公共服务水平,缩小农户在获取非农就业机会方面的差距。
- 霍增辉吴海涛丁士军刘家鹏
- 关键词：COX比例风险模型农户贫困
- 后危机时代的全球债务问题:趋势及风险
- 2019年
- 文章使用BIS全球主要经济体的最新债务数据,研究了发达经济体和新兴经济体在危机前后债务变化的趋势和结构。同时运用文献研究法,对危机后各国债务的成因、金融危机与债务的关系进行了分析,并对当前债务问题的风险和未来趋势进行了讨论。
- 刘睿刘睿刘家鹏刘家鹏
- 关键词：金融危机发达经济体新兴经济体
- 信用风险管理中损失分布法与价值分布法的模拟比较
- 2012年
- 文章通过实际模型比较了信用风险的两大类模型:违约模型和盯市模型。信用风险具有广义与侠义之分,狭义的信用风险就指违约风险,即相关金融资产(贷款)发生违约的可能性及违约的可能损失;广义的信用风险在违约风险的基础上应该包括信用变化所带来风险,也就是信用迁移风险。文章通过构建具有蒙特卡洛模拟的信用风险模型,计算这两种风险值,通过比较得出如下结论:并不是广义的信用风险就大,而是与资产组合的信用状况相关,高信用品质的资产信用迁移增加风险,而对低信用品质的资产信用迁移减少风险。
- 朱春生易荣华刘家鹏
- 关键词：信用风险蒙特卡洛模拟
- 基于DEA的行业相对估值效率测度——理论与实证被引量：6
- 2012年
- 本文从综合估值要素和相对动态估值的视角,基于有效市场中的每一只股票都应被合理估值的思想,提出了一个体现综合、相对和动态评估思想的DEA估值效率模型和市场估值无效指数,据此可以计量分析市场估值效率、市场估值偏好等市场运行特征和演变规律。以深交所行业分类指数为样本的实证分析结果显示,它比市盈率等传统指标更全面地反映出市场及内部各行业相对估值效率的特征和变化趋势。
- 易荣华刘云刘家鹏
- 关键词：DEA
- 上市公司并购重组定价问题研究被引量：59
- 2011年
- 上市公司并购重组已经成为我国资本市场的一个主旋律。而上市公司并购重组中的定价问题又成为同一控制下的并购重组的核心与焦点问题,各方面争论较多,现实作法中也确实存在值得研究的问题。本文通过模型分析与模拟计算的方法对上市公司并购重组中的定价方法进行了分析论证,以此推导出上市公司股票定价及所购买资产价值可能存在的误差以及可能的人为操纵偏差。最后给出了并购重组中定价方面相应的机制设计和政策建议。
- 程凤朝刘家鹏
- 关键词：并购重组资产评估模拟计算
- 基于交叉上市股票的市场估值效率测度与估值模式分析被引量：5
- 2016年
- 本文针对交叉上市"同质"股票的价格差异现象与市场估值效率测度,基于Fama-French三因子模型以及Campbell的相对估值思想,运用随机前沿分析理论(SFA)构建股价与估值因素的生产函数关系,并利用SFA技术效率构建了有效市场理论概念下的市场估值效率指数,从相对估值效率的视角,定量测度市场效率的水平,分析市场估值模式及其演变规律,为市场效率与估值模式的定量研究,以及市场间的比较研究提供了新的视角和方法。基于A+H交叉上市公司股票样本的实证研究得出了两个市场的估值效率及估值模式从早期的明显差异到近期趋同的变化趋势。
- 易荣华鞠瑾刘家鹏
- 关键词：随机前沿分析
- 系统性风险控制与动态逆势投资研究被引量：6
- 2013年
- 在2008—2009年金融危机中,极少数具有风险喜爱特征的交易者表现出了与羊群行为相反的逆势投资行为。传统投资理论以分析特定风险—预期收益为特征,仅能指导稳定市场下的风险规避者的行动,却不能解释不稳定市场中风险喜爱者的投资。在危机时期,当局使用非常规公共政策控制系统性风险以避免市场崩溃;这种政策构成逆势投资的基本依据。本文通过构建由公共政策、特定风险、预期收益构成的三维空间模型,在此框架下分析托宾风险喜爱者的逆势投资行为,讨论控制系统性风险的政策对投资行为的作用,解决理性逆势投资者的动态决策问题。该研究在理论上首次提出不稳定市场环境下的逆势投资行为的基本分析框架,解释危机时机构投资者作为与不作为的根本差别。在实践上,它对私募股权基金、主权财富基金、外汇管理基金等具有长期偏好的机构如何在当前欧元区市场不稳定环境下投资具有启发作用,也对有关当局联合这些投资者稳定市场有参考价值。
- 俞乔刘家鹏
- 关键词：金融危机系统性风险
