鲍群芳
- 作品数：6 被引量：18H指数：3
- 供职机构：浙江大学理学部更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金浙江省自然科学基金教育部科学技术研究重大项目更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 基于对数均值回复模型的VIX建模
- 自从2004年3月26日芝加哥期权交易所(CBOE)专门成立期货交易所CFE(CBOE Future Exchange)并开始交易基于S&P500波动率指数VIX的期货，过去几年中波动率已经被交易员、投资者和基金经理广泛...
- 鲍群芳
- 关键词：期货交易随机波动率
- 基于混合Copula的CDO定价模型被引量：3
- 2013年
- 将广受欢迎的,用于CDO定价的大样本同质投资组合近似方法做了推广,其中涉及到的分布是高斯分布和Variance Gamma分布的混合,即G-VG混合分布.提出了厚尾的G-VG混合Copula模型和带有随机相关性的混合模型.这些模型可以有效的模拟CDO定价中的"相关性微笑"问题.在这些G-VG混合Copula模型中,得到了损失分布函数和期望分券层损失的解析表达式.并且用实际数据做了实证分析,把新模型和高斯模型的结果做了比较.实证表明,新模型的结果不仅与市场报价更贴近,而且为相关性结构带来了更多的灵活性.
- 陈剑利刘震鲍群芳李胜宏
- 关键词：COPULACDO
- VIX期权定价与校正被引量：7
- 2012年
- VIX期权作为波动率衍生品能为金融机构提供有效的市场风险对冲工具。文献中对VIX期权定价的实证分析误差都很大,原因在于模型的选取误差以及校正方法和样本选取不妥。通过在VIX模型中加入均值回复因素和跳因素,可以使VIX过程更加合理,也可以使VIX期权定价精度更高。通过对VIX期权市场中间报价进行校正,得到了4个文献模型的参数估计,并比较4个模型的定价精度和正向隐含波动率偏斜拟合效果。
- 鲍群芳陈思李胜宏
- 关键词：证券市场
- 联贷联保信用风险集中度定量分析被引量：3
- 2012年
- 利用约化方法实现贷款组合渐进单因子模型,得到渐进单因子约化模型.为刻画联贷联保业务中联保体内的违约传染,又构建渐进单因子传染模型,使联保体内的违约相关由因子依赖和交叉强度共同体现,联保体间的违约相关只由因子依赖体现.通过模型求解得到联贷联保组合以及对比组合的违约概率,预期损失,非预期损失和集中度调整.数值分析比较了不同市场环境下联贷联保的风险,并据此建议商业银行限制担保链条长度和担保体内放贷额度,增加联保体数量,缩短贷款期限,在市场恶化时慎用联贷联保.
- 陈思鲍群芳李胜宏
- 关键词：巴塞尔协议非预期损失
- 信用风险缓释凭证市场探讨及定价分析被引量：1
- 2014年
- 通过对试点期间8只CRMW产品的市场介绍和定价分析,运用约化模型,给出CRMW的定价公式;影响定价的关键因素主要包括标的债务信用曲线适当选取和违约回收率的估计.通过剥离法,从市场收益率数据中剥离标的债务信用曲线.最后结合实际数据,实证得出市场CRMW报价普遍偏低.
- 白贞贞王骋翔鲍群芳黄文礼陶祥兴
- 关键词：信用违约互换衍生品定价
- 随机波动率跳-扩散模型下外汇期权本外币对称公式被引量：4
- 2013年
- 外汇期权本外币对称公式表示本币看涨/看跌期权与外币看跌/看涨期权用同类定价函数表示的等价关系.通过测度变换法指出本币测度下的Bates模型和Heston模型在外币测度下保持模型类型不变,并且由此证明这两个模型下的本外币对称公式,其中的定价函数由Attari公式给出.数值分析给出了本外币对称公式的应用示范,并且详细分析了Attari公式的计算速度优势.
- 鲍群芳黄文礼李胜宏
- 关键词：外汇期权随机波动率
