张兴巍
- 作品数：9 被引量：47H指数：5
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- 区域企业自生能力评价指数与区域经济发展实证——基于中国各地区的研究被引量：5
- 2012年
- 区域企业自生能力是区域实体经济发展的基石,其包括区域企业创新力、创业力、集群力、成熟度和国际化能力等五个维度。根据对中国大陆29个省市区的区域企业自生能力进行评价,可以将各地区划分为高位调整型、积极赶超型、快速追赶型和双重拖累型等四种类型,同时,这些地区间企业自生能力指数的差距呈现出一种不完全的收敛态势。实证结果表明,区域基期的企业自生能力指数对该区域下一期的经济发展水平具有显著的解释力和影响力。因此,优质实体经济项目源培育应成为发展政策的主要内容,应用区域企业自生能力指数考核区域经济发展质量可以有效地解决当前中国GDP考核的难题。
- 高正平张兴巍
- 私募股权基金发展转型与创新研究——基于天津私募股权基金行业的分析及启示被引量：17
- 2014年
- 近年来,在外需下降、内需不足的形势下,新金融资本支持实体经济发展的作用明显,其中私募股权基金的表现尤为突出,各地都在大力推动私募股权基金行业发展。作为全国代表性地区,天津私募股权基金发展进程中的经验与教训值得各地学习和借鉴,在国内经济结构转型的关键时期,私募股权基金的发展同样面临着战略转型与创新发展的问题。本文通过对天津私募股权基金行业发展状况的剖析以及对其他地区的启示,提出私募股权基金行业需在发展思路、监管模式、政策制定、基金运用等方面进一步突破创新。
- 张杰张兴巍
- 关键词：私募股权基金实体经济
- 私募股权投资对我国创业板上市公司绩效表现的影响研究
- 金融市场的出发点和落脚点都是实体经济,而企业又是微观经济的基础,因而评判私募股权投资市场发展的主要标准就是看它是否提升企业价值。私募股权投资机构和企业家之间关系的核心是委托代理关系,由于信息不对称,私募股权投资机构作为委...
- 张兴巍
- 关键词：私募股权投资经营绩效
- 社会资本、政府治理与区域企业自生能力——基于我国省际数据的实证研究被引量：5
- 2013年
- 本文以区域企业自生能力作为区域经济发展的代理变量,基于我国2006-2010年的省际面板数据,通过实证分析解释了"中国之谜"和区域经济发展差异。实证结果表明,政府治理和社会资本是区域企业自生能力发展的两大核心决定因素,其中,前者的作用是倒U型的,而后者的作用既有直接效应,又有通过调节社会资本作用而发挥的间接效应。另外,在作用于区域企业自生能力的过程中,社会资本和政府治理体现出非对称的互动关系,如政府治理对政治关联有显著的调节作用,而企业间社会资本、商业中介网络对政府治理有中等强度的替代作用。
- 高正平张兴巍
- 关键词：社会资本政府治理
- 私募股权投资基金价值实现的机制设计——基于行业典型特征的研究综述被引量：4
- 2011年
- 私募股权投资基金作为一种新金融资本,创造价值的同时也带来风险,具备金融创新产品的"双刃剑"属性。私募股权投资基金最终体现为价值还是风险,取决于是否掌握其典型行业特征并做出针对性的特殊机制安排。资本的特异性、复杂的委托代理关系、"关键人"地位和作用等,是私募股权投资基金的三大典型的行业特征,针对这些特征,私募股权投资基金应建立相应的激励约束机制、价值创造机制和风险管理机制。
- 高正平张兴巍
- 关键词：私募股权投资基金
- 财税政策与风险投资发展关系研究——基于中国各地区的经验证据被引量：9
- 2014年
- 本文基于供求因素的讨论，构建了区域风险投资发展影响因素的分析框架，并利用我国2007。2012~区域面板数据进行实证分析。结果表明，历史因素、企业创新产出和政府的财税政策是影响区域风险投资发展的三类因素。企业三个阶段的创新产出中，商业化产出对区域风险投资发展贡献最大，研发产出其次，产业化产出贡献最小。政府性风险资本投入超过60％后边际效应转为负向，在20—30％区间内作用最强。各类财税政策主要通过影响区域企业创新产出间接影响区域风险投资，各类财税政策效果的显著性和方向存在差异，但总体上，间接型财税支持政策比直接型的作用更显著。
- 高正平张兴巍
- 关键词：风险投资财税政策
- 私募股权投资基金中国化制度构建——BMW假说及拓展被引量：1
- 2010年
- 在BMW假说(财富=政府×市场)分析框架下,私募股权投资基金行业的整体价值(或单位价值)取决于协调政府和市场功能的制度安排。通过引入"成本--效用函数",我们认为私募股权投资基金制度存在最优的可能,即成本曲线与效用曲线的切点。同时,在上述静态分析基础上还可以引入时间变量和空间变量,引入时间变量后要求制度应该具有弹性和预见性,引入空间变量要求制度应与中国独特的发展模式相适应。总之,中国化私募股权投资基金制度构建要做到明确发展目标、完善市场机制、发挥政府增进功能、权衡风险与利益、适时进行制度创新等。
- 高正平张兴巍
- 关键词：私募股权投资基金
- 中国式私募股权投资基金制度构建研究——政府与市场的功能及协调
- 后危机时代，我国经济发展面临前所有的机遇和挑战。在次贷危机的冲击下，全球经济“全线下跌”，而中国经济成功“保八”。同时，我国经济发展所面临的问题和困难也日益显现，如我国内外部失衡现象较为严重.解决现有的经济问题，实现经济...
- 张兴巍
- 文献传递
- 我国私募股权投资市场发展的问题与对策被引量：7
- 2013年
- 经过近30年的发展,我国私募股权投资市场在促进就业与创新、缓解企业融资约束、增强公司治理能力和培育上市公司等诸多方面取得一定成效,但也面临融资趋紧、投资难度大、增值服务不足和退出渠道单一等问题。产生这些问题的深层原因是地方政府同质化的税收优惠竞争、市场配套建设不完善和制度不健全等。解决这些问题,应采取疏堵结合、创新与监管结合、一般性和差异化优惠政策结合、规模扩张与制度完善相结合、私募股权市场发展与相关市场协同等对策。
- 张兴巍李浩张茜
- 关键词：私募股权投资政府治理
