吕思聪
- 作品数：10 被引量：126H指数：5
- 供职机构：复旦大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金上海市哲学社会科学规划课题更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 基于风险溢出关联特征的CoVaR计算方法有效性比较及应用被引量：40
- 2014年
- 条件风险价值(CoVaR)能够很好地度量风险溢出效应,是度量系统性风险的有效指标之一。计算CoVaR有多种方法,其原理不尽相同,需要合理选用方能有效评估系统性风险。分位数回归法、Copula函数法以及DCC-GARCH模型是比较典型的三种方法。本文以风险溢出关联特征为视角,从计算原理、优缺点与适用场合三个方面,对这三种计算方法做了理论比较研究。然后,分别测算了中国银行业的CoVaR,并做了有效性假设检验与比较。理论与实证研究结果均表明,对于计算CoVaR,与分位数回归法相比较,Copula函数法与DCC-GARCH模型更加有效,能够更好地评估银行业与金融体系之间的风险溢出效应。
- 王周伟吕思聪茆训诚
- 关键词：分位数回归COPULA函数
- 货币政策、影子银行和银行间市场利率被引量：10
- 2019年
- 本文基于银行多样性和融资可得性差异化的假设,构建了包含货币政策、银行间市场利率和影子银行的分析框架,在银行间市场均衡状态下分析了三者之间的传导关系,并采用2010年1月至2017年6月的月度数据构建TVP-VAR模型进行实证研究。研究结果表明:第一,央行增加货币投放能够降低银行间市场利率,但是影子银行规模的扩大会导致银行间市场利率上升,且该影响程度大于货币政策的影响程度,货币政策效果弱化;第二,外部冲击影响银行的流动性管理,负向外部冲击下中小银行增加对银行间市场的依赖程度,从而使银行间市场利率存在上升压力;第三,银行间市场利率的上升,会引起影子银行规模扩大,并且导致金融体系杠杆率上升。
- 吕思聪吕思聪
- 关键词：货币政策影子银行
- 利率市场化与银行风险承担行为实证研究被引量：3
- 2017年
- 文章主要探讨存款市场竞争作用于银行风险承担的影响机制。通过实证研究得出结论:第一,随着我国存款利率管制逐步放开,银行资金成本上升压力不断增强,银行的总体风险偏好上移。第二,银行业在贷款市场整体呈现出"利润边际效应"大于"风险转移效应"。下调贷款利率虽然降低了银行的信用风险,但是却侵蚀其利润水平,迫使银行选择更高风险的投资机会。第三,混业经营环境下不同业务之间金融监控的缺乏也会导致银行风险水平上升。第四,在存款利率上浮及上限取消的过程中,资金成本的上升对于大银行风险承担的影响更加显著。
- 邢学艳吕思聪
- 关键词：利率市场化负债成本银行风险
- 过度信贷会激发企业的创新活力吗？被引量：3
- 2019年
- 本文从企业角度研究过度信贷对企业创新的影响,考察了过度信贷与政治关联并存时对企业创新的影响,特别是过度信贷能否增强或削弱政治关联对企业创新的抑制作用。实证结果表明,过度信贷能够促进企业的研发支出,但无法有效提高其专利数量,甚至会降低企业的创新效率,且上述影响主要体现在小型企业和非国有企业上。此外,过度信贷企业持有的金融资产增值不仅不能通过财富效应促进其创新活动,股票投资还会显著抑制其创新活动,降低专利数量与创新效率。最后,当企业无政治关联时,过度信贷能显著提高研发支出,但会显著降低创新效率,并对专利数量无影响。但当政治关联存在时,过度信贷不影响企业的创新活动。
- 赵栋吕思聪
- 关键词：政治关联
- 商业银行数字化转型中大数据技术的应用研究被引量：9
- 2019年
- 现阶段,以大数据技术为基础的人工智能与金融的融合形成的金融智能正在全面赋能金融机构,加剧了整个行业竞争格局的重构。未来,大数据赋能金融业务将会迎来爆发"奇点",从而带动整个行业的科技金融浪潮。为此,结合商业银行目前大数据技术应用情况和存在的问题,结合商业银行科技化、数字化进程发展情况,提出具体思考建议,为我国商业银行数字化转型奠定决策基础。
- 刘凯吕思聪于天
- 关键词：大数据
- 风险承担视角下的货币政策审慎调控研究被引量：5
- 2014年
- 文章构建了基于效用函数的风险承担渠道理论模型框架,分析了货币政策的经济调控效应与银行风险承担渠道效应的作用机制,并进一步阐述了货币政策工具与宏观审慎监管工具之间的内在关联性。并且利用VAR脉冲响应分析法构建了用于度量经济金融体系中系统性风险水平的金融形势指数,再依据理论分析结论构建VAR模型,实证分析了货币政策工具、调控目标变量、风险承担水平与宏观审慎监管四个方面的相互作用。研究表明,经济变量与风险承担之间是显著相互作用的,货币政策应当与宏观审慎监管措施相互融合,形成宏观审慎监管框架下的货币审慎调控政策。
- 茆训诚王周伟吕思聪
- 关键词：系统性风险货币政策
- 宏观审慎调控框架下系统性风险管理体系的构建研究被引量：5
- 2014年
- 系统性风险管理缺乏有效监测与宏观审慎调控是近期国际金融危机的最主要成因之一。围绕全面评价监测体系,本文梳理了近期相关的国外文献,归纳了系统性风险评价的主要构成要素及其设计,并探讨了在宏观审慎调控体系中如何充分利用这一体系。
- 茆训诚王周伟吕思聪
- 关键词：宏观审慎监管
- 中国商业银行资产证券化效应的实证研究被引量：3
- 2020年
- 文章采用Bankscope数据库中2008—2016年141家中国商业银行的数据,构建双重差分模型,检验了资产证券化对中国商业银行盈利水平和风险水平的影响效应。结果显示:在更多年份进行资产证券化、资产证券化总额占比高的商业银行,其盈利水平显著提升;资产证券化能够有效降低商业银行的风险水平,实现其风险转移的功能;相较于国有大型银行和股份制银行,资产证券化更有利于改善地方性银行和外资银行的盈利和风险水平。
- 邢学艳吕思聪张羽张羽
- 关键词：资产证券化
- 外部监管和货币政策对中国商业银行流动性创造能力的影响研究被引量：48
- 2018年
- 本文在商业银行利润函数中引入惩罚函数,分析外部监管和货币政策对商业银行流动性创造能力的影响,并利用Bankscope数据库中2010—2016年112家中国商业银行数据进行实证研究。结果表明:第一,在利率市场化带来存款分流的金融环境下,资本监管和存贷比监管压力迫使中国商业银行规避监管减少信贷投放,流动性创造能力下降,但是并未发现流动性覆盖率监管影响流动性创造的证据;第二,在宽松的货币政策背景下,监管压力大的银行仍难以增加信贷投放,货币政策效果弱化;第三,考虑到商业银行的异质性,相较于国有及股份制银行,地方性和外资银行对资本监管和流动性监管约束更加敏感。
- 吕思聪
- 关键词：资本监管货币政策
- 复旦人民币汇率指数2016年分析与2017年展望被引量：1
- 2017年
- 本文对2016年复旦人民币汇率指数走势进行分析,在美联储加息和全球频发的黑天鹅事件影响下,复旦人民币有效汇率指数大幅贬值,延续了上一年的下跌态势。2017年,预计随着美国经济复苏和进一步加息,美元将持续走强,欧元、日元和新兴市场国家货币存在贬值压力,中国经济将继续维持中低速增长,因此,人民币对一篮子货币汇率仍然存在一定的回调压力,估计人民币兑美元汇率的波动空间在6.9-7.3之间。
- 陈学彬吕思聪
- 关键词：人民币有效汇率中国经济
