陈淼鑫
- 作品数：16 被引量：173H指数：7
- 供职机构：厦门大学经济学院金融系更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金中央高校基本科研业务费专项资金教育部人文社会科学重点研究基地度重大研究项目更多>>
- 相关领域：经济管理理学政治法律自动化与计算机技术更多>>
- 最优货币理论及东亚单一货币区的构想被引量：26
- 2002年
- 由美国著名经济学家蒙代尔教授创立的“最优货币区”理论 ,4 0多年来 ,随着欧洲货币联盟的形成和欧元的诞生 ,得到了不断的发展和完善。本文将主要通过对建立最优货币区标准的比较以及加入货币区成本收益的分析 ,探讨在东亚地区建立单一货币区的可行性 ,并提出了相应的实施建议。
- 陈淼鑫
- 关键词：最优货币区单一货币货币联盟
- 最优货币区理论及东亚单一货币区的构想被引量：10
- 2001年
- 由美国著名经济学家蒙代尔教授所创立的“最优货币区”理论，４０多年来在 欧洲得到了广泛而渐趋深入的实施。本文从对最优货币区理论发展的回顾和 简单评述出发，通过对最优货币区标准的比较以及成本与收益分析，探讨了 在东亚地区建立单一货币区的可行性，并提出了具体的实施建议。
- 朱孟楠陈淼鑫
- 关键词：最优货币区单一货币货币联盟
- 融券保证金成数调整对证券市场波动性的影响——来自台湾的证据被引量：12
- 2008年
- 一直以来理论界和实务界对于在证券市场上是否应该允许信用交易尤其是卖空交易存在很大的争议,争议的焦点之一就在于信用交易尤其是卖空交易是否会导致证券市场的剧烈波动,争论的焦点之二则在于信用交易的保证金比率是否是一个有效的政策工具。因此本文就台湾证券市场融券保证金成数调整对市场波动性的影响进行了深入的研究,实证结果表明,调高融券保证金成数将增大市场的波动性,而下调融券保证金成数,即放松对卖空的限制,反而可以降低市场的波动性。
- 陈淼鑫郑振龙
- 关键词：信用交易保证金波动性
- 连续贝塔、非连续贝塔与股票风险溢酬被引量：3
- 2019年
- 本文利用高频数据将传统的CAPM贝塔分解为连续贝塔和非连续贝塔(跳跃贝塔和隔夜贝塔),并在此基础上进一步考虑正向市场和负向市场的非对称性,将跳跃贝塔细分为正向跳跃贝塔和负向跳跃贝塔,以探讨不同类型系统性风险的特征差异及其所对应的风险溢酬。实证结果表明,个股对市场发生的非连续变动比连续变动更加敏感,投资者对市场发生的负向跳跃比正向跳跃反应更加强烈;我国股票市场上的系统性非连续风险溢酬(跳跃风险溢酬和隔夜风险溢酬)显著为正,但系统性连续风险并没有得到定价;其中,跳跃风险溢酬主要来源于对系统性负向跳跃风险的补偿,而正向跳跃风险对股票横截面收益率没有显著的影响。
- 陈淼鑫赖云清
- 一篮子证券推出对标的证券流动性的影响——基于上证50ETF的经验研究
- 目前无论是理论研究还是实证研究对于一篮子证券推出对标的证券流动性的影响都尚未有定论。因此,本文在t检验的基础上进一步采用了面板数据回归分析、按市值和行业分类分析的方法探讨了上证50ETF上市对上证50指数成分股流动性的影...
- 陈淼鑫郑振龙
- 关键词：ETF流动性
- 文献传递
- 电子政务的意义、问题及对策研究被引量：3
- 2002年
- 随着经济全球化和因特网的快速发展，电子信息技术日益渗透到社会生活的各个方面，深刻地改变着我们的工作方式与生活方式，同时也给传统的政府管理模式带来了一场革命。如同电子商务深刻地影响全球企业的生产经营方式一样，电子政务必然对政府自身的组织结构、运转方式、工作机制和行为模式以及政府和其他实体间的相互关系产生重大而深远的影响。
- 罗翠华陈淼鑫
- 关键词：政府电子政务
- 卖空机制对证券市场的影响：基于全球市场的经验研究被引量：75
- 2008年
- 长期以来理论界和实务界对于在证券市场上是否应该允许卖空存在很大的争议,争议的焦点之一就在于卖空交易是否会加大市场的波动性,甚至引发市场危机。本文选取37个国家和地区的证券市场作为研究对象,从整个市场层面探讨了卖空机制对股指收益率偏度、波动性和市场崩溃概率等的影响。经验结果显示,虽然放开卖空限制将导致股指收益率向负向偏离,但却不会加大市场的波动性,而是可以降低市场崩溃的概率。
- 陈淼鑫郑振龙
- 关键词：卖空偏度波动性
- 随机跳跃强度与期权隐含风险溢酬被引量：8
- 2018年
- 基于随机波动率随机跳跃强度(SVSJ)的期权定价模型,从时间序列性质与横截面期权定价两个角度对长达12年的S&P 500指数期权数据进行了研究.实证结果发现:只有短期虚值期权与短期平值期权中存在显著的跳跃风险溢酬,并且跳跃风险溢酬远超过波动率风险溢酬.不同模型不同跳跃强度的设定都可以估计出显著的跳跃风险溢酬,虽然跳跃风险的方差在总风险的方差中所占比例较低,但跳跃风险溢酬在总风险溢酬中所占的比例却大得多.各模型在高波动时期的表现都要优于低波动时期,其中SVSJ模型在所有模型中表现最好.
- 陈淼鑫武晨
- 关键词：波动率风险溢酬期权
- 信用利差与债券市场流动性的动态关系分析被引量：1
- 2017年
- 本文利用我国交易所和银行间两个国债市场流动性差异提取我国债券市场的流动性溢酬,首先运用多元线性回归模型验证了流动性溢酬是影响信用利差的系统性因子,然后运用VAR模型和Granger因果检验探讨流动性溢酬与信用利差之间的动态关系,并进一步引入带马尔可夫机制转换的VAR模型,分析在正常机制和危机机制下流动性溢酬对信用利差的不同影响。实证结果表明:前一期流动性溢酬对当期信用利差有显著为正的影响,危机机制下的影响要显著高于正常机制,而且危机机制下流动性溢酬对低等级债信用利差的冲击程度要大于对高等级债信用利差的冲击程度,但冲击效应的持续时间则少于高等级债。
- 陈淼鑫何彪
- 关键词：信用利差
- 股指期权和期货交易可以预测标的指数的变动吗?——来自台湾市场的证据被引量：2
- 2018年
- 将台股期货交易总的不平衡性,分解为由台指期权交易导致的不平衡性和台股期货自身交易的不平衡性,本文利用台指期权和台股期货的分笔交易数据,从多角度系统地检验了台指期权及台股期货交易中隐含的关于未来台指走势的预测信息。实证结果表明,从全市场层面来看,台股期货自身交易的不平衡性和台指期权交易的不平衡性对未来股指收益都有显著为正的预测力。考虑到不同类型投资者,不同类型期权可能存在信息差异,根据投资者类别、期权种类、在值程度和到期期限进一步细分之后,发现境外机构投资者的交易不平衡性,看跌期权交易不平衡性,虚值和实值期权交易不平衡性对未来股指收益均有显著为正的预测力。
- 陈淼鑫王宏乔帅
- 关键词：隐含信息股指期权股指期货
