石阳
- 作品数：16 被引量：96H指数：5
- 供职机构：西北大学经济管理学院更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理艺术文化科学历史地理更多>>
- 从“半城市化”到“城市化”:农业转移人口市民化进程中的教育推动机制研究
- 2023年
- 中国的城市化呈现出一种典型的“半城市化”状态:大量的劳动力从农村转移到了城市,成了“农民工”,但是,这些“农民工”并未有效实现“市民化”,而是形成了城乡之间数量巨大的“候鸟式群体”。促进“农民工”的“市民化”,实现“半城市化”向“城市化”的转变,不仅影响着亿万农民工的切身利益,而且关系到中国能否在这一转变中释放出强大的内需增长潜力、促进经济高质量增长。本文利用免费义务教育政策的外生性冲击,基于2017年中国流动人口动态监测调查数据考察教育对农民工城市居留意愿的影响。研究发现,免费义务教育政策显著提升了农民工的城市居留意愿。机制检验发现,免费义务教育政策通过提升农民工受教育年限改善其在流入城市的就业状况,提高其收入水平,进而增强其居留意愿。异质性检验表明,免费义务教育政策对大中小城市农民工和市内跨县农民工的城市居留意愿影响更强。本文的政策启示是,在从“半城市化”到“城市化”的过程中,不断完善种类丰富、层次多样的教育体系,不仅有助于促进农民工的市民化,而且可以借此推动中国经济的高质量发展,起到“一石多鸟”的效果。
- 刘金凤刘瑞明石阳
- 关键词：半城市化城市化农民工免费义务教育居留意愿
- 机构持股对上市公司的价值影响研究
- 石阳
- 政治关联与机构投资者的本地偏误
- 2015年
- “本地偏误”是投资者行为异象中的经典问题。本文从基金公司股权关系出发，以基金公司第一大股东所在省份作为本地，使用2002～2012年中国公募基金季度投资组合数据，分析了机构投资行为中存在的本地偏误倾向问题。实证发现：首先，中国的公募基金在投资中存在显著的本地偏误，但本地偏误程度随时间推移在不断降低。其次，中国基金并没有因为拥有信息优势而从本地偏误行为中获得超额收益，反而在政治关联的影响下，在本地投资中遭受了超额损失。结果反映了基金存在的代理问题，并且地方政府对基金起到了“掠夺之手”的作用。
- 石阳李曜
- 关键词：机构投资者政治关联
- 现收现付养老保险对人力资本投资影响的实证研究
- 自从新增长理论兴起以来，人力资本对于经济增长的巨大作用逐步为人们重视，而现收现付养老保险能够改变人们面对的经济约束，并从代际间影响人们对于人力资本投资的决策，进而可能影响经济增长。由于对经济增长的影响是养老保险经济功能中...
- 石阳
- 关键词：人力资本养老保险跨期决策现收现付
- 文献传递
- 我国基金存在本地投资偏误吗?
- '本地偏误'是行为金融学中提出的投资者行为异象的一个经典问题。本文从基金公司股权关系出发，以基金公司第一大股东所在省份作为本地，使用2002-2012年我国公募基金的季度投资组合数据，分析了基金投资行为中存在的本地偏误问...
- 石阳李曜
- 关键词：机构投资者政治关联
- 文献传递
- 住房抵押贷款评估的博弈分析被引量：1
- 2009年
- 本文在完全非完美信息框架下,运用动态博弈分析了商业银行和房产评估机构的策略选择,证明了在信息和反馈效应下,商业银行与评估机构之间的长期合作策略是子博弈精炼纳什均衡,这对于分析、预测二者行为结果具有借鉴意义。同时指出行业竞争的加强、评估效率的提高、市场环境的稳定以及房产市场的萧条都有利于评估机构提供更加有效的服务。
- 石阳王满仓
- 关键词：房产评估博弈
- 混业经营在中国
- 2008年
- 上世纪80年代至90年代中期的混业经营阶段 1980年国务院《关于推动经济联合的暂行规定》中指出”银行要试办各种信托业务“，同年中国人民银行下达了《关于积极开办信托业务的通知》。各家国有银行陆续以全资或参股形式开办了大量金融信托机构，混业银行制度开始实施。20世纪80年代以来，国家建立了证券的发行市场和流通市场，上海市的几家银行先后设立了证券部，之后各家银行和信托投资公司都成立了证券兼营机构。
- 王满仓王雪石阳
- 关键词：混业经营信托业务信托机构
- 人口老龄化与居民储蓄动态——基于养老保险视角的分析被引量：11
- 2017年
- 人口老龄化如何影响居民储蓄,养老保险在其中作用重要。本文将现收现付养老保险纳入老龄化影响居民储蓄的作用机制中,根据世代交叠模型提出老龄化对居民储蓄存在着倒U型影响的命题,并使用中国省际面板数据进行实证验证。分析发现我国正在跨越储蓄由升至降的倒U型的拐点,养老保险制度是导致老龄化与居民储蓄的关系异于生命周期假说的重要原因。因此,随着人口老龄化的加速,中国未来储蓄率很可能持续降低,政府应当及早采取措施。
- 石阳
- 关键词：老龄化居民储蓄养老保险
- 涨跌停制度对股票流动性的影响——基于拟停牌匹配方法的证据
- 2023年
- 涨跌停制度的有效性问题一直是市场微观结构领域争论的焦点。本文借助2020年创业板放宽涨跌幅限制改革这一准自然实验,并引入同属于市场断路器研究领域的拟停牌匹配方法,实证检验了放宽涨跌幅限制改革对股票流动性的影响。结果发现:(1)相较于可比较的对照组样本,改革后样本具有更低的日度非流动性指标,说明放宽涨跌幅限制改革有助于提升股票流动性;(2)改革提升股票流动性的作用机制主要来自通过增加股票交易规模、为投资者情绪降温以及提高定价效率所产生的影响;(3)改革的作用效果具有异质性,对于小市值股票、低投资者情绪一致性以及低盈余信息质量的股票而言,放宽涨跌幅限制改革以提升流动性的正面价值更高。本文的研究为评估放宽涨跌幅限制改革的政策效果提供了一个来自股票流动性的证据,并为未来继续完善中国市场涨跌停制度提供了启发。
- 石阳宋佳康乐闫一诺
- 关键词：股票流动性
- 停牌时间长度与股票市场有效性——基于“伪停牌匹配方法”的验证被引量：1
- 2022年
- 停牌制度的本意是通过中断交易来缓解市场情绪、消化新的信息,最终促进市场的有效运行。然而,在制度移植的过程中,中国资本市场上的股票停牌时间过长问题却诱发了“橘南枳北”的不良反应。基于伪停牌匹配方法,利用2010—2017年中国日间停牌样本,实证检验了停牌时间长度如何影响停牌制度的有效性。研究发现:在控制了引发停牌的事件信息、股市整体状态和个股特征后,停牌时间越长,越会造成股价波动性和股票换手率的提高,同时会引发股票交易流动性的恶化。变更伪停牌时间的匹配原则、改变检验的窗口期、区分不同时段以及改变异常观测值的计算方式后,结果依然稳健。中国现行的股票停牌时间过长,不但阻碍了投资者对于股票正常交易的需求,而且不利于促进信息的有效传递以及投资者情绪的缓解,给股票市场运行的有效性带来了负面影响。在中国特色社会主义新时代,为了保障股票市场的健康发展,应对股票停牌时间在制度层面上予以规范。
- 石阳刘瑞明袁钰莹
- 关键词：股价波动性换手率
