王宜峰
- 作品数：25 被引量：95H指数：5
- 供职机构：广西师范大学经济管理学院更多>>
- 发文基金：广西师范大学博士科研启动基金国家自然科学基金广西高等学校科研项目更多>>
- 相关领域：经济管理政治法律文化科学更多>>
- 隐含风险厌恶:度量、影响因素与信息含量被引量：6
- 2016年
- 风险厌恶在金融研究中具有重要的作用。运用高阶矩方法提取中国台湾市场的隐含风险厌恶时间序列和期限结构,发现不同期限的隐含风险厌恶具有类似的特征且具有时变性。影响隐含风险厌恶的两个最重要因素是其自身的滞后项和投资者情绪。它对先验的风险溢酬具有重要的解释力,对投资者在高风险资产和低风险资产之间的偏好转换具有很强的预测力,对期权波动率曲面的整体水平和偏度特征也具有较强的预测力。
- 陈蓉王宜峰邱紫华
- 关键词：投资者情绪
- IPO竞争作用研究被引量：4
- 2015年
- 本文分析IPO对本公司和同行业在位公司的竞争作用。研究发现:IPO对本公司具有竞争促进作用,IPO前后业绩增长率与财务质量、盈利能力、融资约束、经营规模正相关,其中财务质量制约着上述关系;IPO对在位公司具有竞争抑制作用,在位公司业绩增长率与IPO公司财务质量、盈利能力、融资约束、经营规模负相关;IPO竞争作用具有行业差异,竞争激烈、成长性差、盈利能力低的行业中,IPO对本公司的促进作用较弱,对在位公司的抑制作用更强。
- 王宜峰张颜江王燕鸣
- 关键词：首次公开发行
- 腐败官员落马对企业投资效率的影响研究
- 本文主要研究了腐败官员落马对于企业融资约束与投资效率的影响,研究发现:腐败官员落马改善了企业所面临的内外部环境,外部环境的改善缓解了企业的融资约束但并未区分出其所面临的投资机会,主要缓解面临较差投资机会企业的融资约束,进...
- 王宜峰石晗钰
- 关键词：融资约束
- 文献传递
- 基于DC-t-MSV模型的套期保值研究被引量：1
- 2011年
- 利用多元随机波动率模型确定最优套期保值率:首先建立动态相关系数多元随机波动率模型(DC-MSV),再建立基于t分布的动态相关系数多元随机波动率模型(DC-t-MSV)。以沪深300股指期货数据为样本,利用以上两种模型分别结合方差最小套期保值模型计算最优套期保值率,结果表明,利用DC-t-MSV模型的套期保值效果优于DC-MSV模型。DC-t-MSV模型引入t分布,充分考虑了金融数据尖峰厚尾的特性;同时,参数估计部分采用马尔科夫链蒙特卡罗模拟方法(MCMC),克服了MSV模型参数估计困难的缺点。
- 王宜峰王春发蒋一琛
- 关键词：最优套期保值率T分布
- 股价崩盘风险、股价信息含量与企业金融化
- 2021年
- 股价崩盘是上市公司的极端尾部事件,为规避股价崩盘风险上升给企业带来不良的后果,企业经理人必然会审慎的综合公司内部和外部信息做出合理的投资决策。股票市场是企业重要的外部环境之一,股价崩盘风险上升将会影响企业投融资决策的制定。因此,本文以2007—2018年中国A股上市公司为研究对象分析股价崩盘风险对企业金融化的影响。研究发现:(1)股价信息含量发挥关键的调节作用,股价信息含量高时,股价崩盘风险显著抑制企业金融化,股价信息含量低时,股价崩盘风险显著促进企业金融化;(2)股价信息含量的调节作用主要发生在经营风险高、经营效率低、民营、融资约束高的企业,而对经营风险低、经营效率高、国有、融资约束低的企业的调节作用不显著。
- 王宜峰李炎霞
- 关键词：证券市场股价信息含量
- 社会主义新农村建设中的金融支持问题研究——以山东省肥城市为例
- 建设社会主义新农村是我国现代化进程中的重大历史任务,是新的时代背景下党中央提出的新目标。建设社会主义新农村,需要大量资金投入,农村金融服务无疑是其中重要一环。本文深入分析了近年来金融支持农村建设的实际情况,并以肥城市农村...
- 王宜峰
- 关键词：新农村建设农村金融金融支持农村信贷
- 文献传递
- 基于广义矩法的跨期资产定价研究
- 2012年
- 以25个账面市值比—规模组合及扩展的证券组合作为检验资产,以一系列经济、情绪和市场指标作为备选状态变量,应用ICAPM理论和GMM方法检验了中国股市动态的风险收益关系。应用ICAPM研究风险收益间的动态关系时,广义矩法可以规避条件风险溢价、条件协方差的估计。研究发现:投资者风险厌恶与货币供应量、利率、净储蓄、消费、房价、情绪、规模溢价、价值溢价等新息负相关,与CPI、股市波动等新息正相关;当货币供应、热钱、消费、规模溢价等新息增加,或当利率、净储蓄、CPI、房价、情绪、股市波动等新息减少时,投资机会出现有利变动,这些新息包含系统性风险。综合来看,资产定价必须考虑风险偏好和投资机会的变动。
- 王宜峰王燕鸣
- 关键词：广义矩法风险偏好
- 开放式基金超额收益,运气还是能力?--基于残差自助法的应用分析
- 由于单只基金的个体风险差异和超额收益不一定服从正态分布，导致系列基金横截面的超额收益有着复杂的非正态分布，此时残差自助法具有良好的适用性。本文在调整三因素 模型的基础上，运用残差自助法对我国2005年7月-2009年9月...
- 王燕鸣王宜峰
- 关键词：自助法开放式基金
- 住房抵押贷款证券化的创新选择被引量：1
- 2003年
- 商业银行住房抵押贷款证券化今年有望推出,在发展我国住房抵押贷款证券市场的起点上,只有谨慎周到地比较各种创新的优劣,才能为我国住房抵押贷款证券化的改革设计一条更好的道路,促进住房抵押贷款证券化各种经济功能的有效发挥。本文就住房抵押贷款证券化的发放机构、发放主体、利率、发行价格确定方式、交易市场、税收等方面的创新选择问题进行了深入分析,并相应地提出了有关对策建议。
- 卓鸥王宜峰
- 关键词：住房抵押贷款证券化证券市场利率发行价格交易市场税收
- 投资机会变动与风险收益关系实证研究被引量：2
- 2012年
- 应用跨期资本资产定价模型研究股市投资机会变动时的风险收益关系和跨期风险对冲策略。以25个规模-账面市值比组合以及扩展组合作为检验资产,以经济、情绪和市场指标作为状态变量反映投资机会,以DCC-MVGARCH方法估计的资产超额收益与市场超额收益的条件协方差衡量市场风险,以DCC-MVGARCH方法估计的资产超额收益与状态变量新息的条件协方差衡量跨期风险,应用面板回归方法检验资产超额收益与风险的关系。研究结果表明,在单状态变量中,货币供应增长率、房地产投资增长率、宏观经济景气指数、规模溢价等新息降低,投资机会出现不利变动,与这些新息负相关的资产能对冲投资机会的不利变动;存贷差增长率、利率、股市波动等新息增加时,投资机会出现不利变动,与这些新息正相关的资产能对冲投资机会的不利变动;各模型具有良好的解释能力,其中规模溢价、股市波动和货币供应的解释能力较高。还对多状态变量进行检验、比较,并提供了相应投资策略。
- 王燕鸣王宜峰
