孙秀婷
- 作品数：2 被引量：7H指数：1
- 供职机构：大连理工大学经济学院更多>>
- 发文基金：中央高校基本科研业务费专项资金国家自然科学基金更多>>
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- 投资者过度自信下上市公司过度投资行为研究
- 上市公司的投资决策不仅会影响到公司的融资决策、股利政策,还会影响到上市公司的经营业绩及其未来发展。然而,在上市公司中存在的过度投资行为已成为阻碍上市公司长期发展的重要因素。这是因为在上市公司的管理者做出投资决策时,往往会...
- 孙秀婷
- 关键词：行为金融过度自信过度投资
- 文献传递
- 投资者过度自信与企业投资行为——基于2006—2008年中国上市公司的实证研究被引量：7
- 2011年
- 基于行为金融理论,选取2006—2008年沪、深两市上市公司相关数据,在控制其他可能影响上市公司投资水平的因素后,以年换手率作为投资者过度自信的代理变量,实证检验了投资者过度自信对上市公司投资行为的影响。结果显示,投资者过度自信与上市公司投资水平间存在显著的正相关关系,为投资者过度自信影响上市公司投资决策假说提供了经验证据。以上市公司年度托宾Q回归的残差衡量股票错误定价,从非均衡定价的角度直接衡量投资者过度自信,进一步对上述结果进行了稳健性检验,得到相似的结果。因此,如何有效减少投资者过度自信导致的上市公司非效率投资决策,应成为未来引导企业投资政策关注的重点。
- 史金艳孙秀婷刘芳芳
- 关键词：投资者换手率上市公司行为金融理论
