周月刚
- 作品数：5 被引量：167H指数：2
- 供职机构：中央财经大学中国金融发展研究院更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 中国股票的非流动性和资本利得及其交互效应被引量：1
- 2013年
- 本文验证了股票的非流动性和资本利得对股票收益的交互效应。建立在处置效应和非流动性风险溢价等文献的基础之上,本文从理论上提出非流动性和资本利得的交叉项能预测股票收益;实证检验为该假设提供了有力证据。资本利得和非流动性的交叉项与股票下一月的期望回报和实际回报负相关,但与隔一月的回报正相关。另外,非流动性是一个动态过程,最近一个月非流动性越大的股票,资本利得与非流动性之间的交叉效应越明显。
- 周月刚
- 关键词：非流动性交互效应资本利得
- 中国家庭的资产组合选择:健康状况与风险偏好被引量：161
- 2010年
- 本文利用最新中国健康与养老追踪调查数据,研究决定中国居民家庭资产组合的因素。结果表明,人口统计学变量、经济学变量和健康变量对居民家庭不同类型的资产(包括生产性资产、金融资产以及其中的风险资产)的影响不尽相同,其中,健康状况对于城市居民起着非常重要的作用,健康状况变差会使其减少金融资产,尤其是风险资产的持有,同时将资产向安全性较高的生产性资产和房产转移。但是,健康状况的影响在农村却不显著。本研究对于理解个体的投资行为具有一定的理论意义,同时对于我们目前金融市场的发展完善具有重要的政策意义。
- 雷晓燕周月刚
- 关键词：资产组合选择健康风险偏好
- 参考价格分布和股票回报:基于处置效应的分析
- 本文的理论模型根据受处置效应影响的投资者的交易行为来求得股票的期望回报,表明不是单个指标变量,而是参考价格分布决定着股票的未来表现。本文的实证部分建立了测度参考价格分布形状的代理变量,验证了与理论模型一致的结果,即平均相...
- 周月刚雷晓燕
- 关键词：股票横截面收益
- 文献传递
- 参考价格分布和股票回报:基于处置效应的分析被引量：5
- 2011年
- 本文的理论模型根据受处置效应影响的投资者的交易行为来求得股票的期望回报，表明不是单个指标变量，而是参考价格分布决定着股票的未来表现。本文的实证部分建立了测度参考价格分布形状的代理变量，验证了与理论模型一致的结果，即平均相对收益较高或者相对收益分布偏度越高的股票，下一期回报率越高。同时本文还证实了处置效应的非对称性，即影响获利股票预测的主要为分布的均值，而影响亏损股票的预测的主要是分布的偏度。
- 周月刚雷晓燕
- 关键词：股票横截面收益
- 参考价格分布和股票回报:基于处置效应的分析
- 本文的理论模型根据受处置效应影响的投资者的交易行为来求得股票的期望回报,表明不是单个指标变量,而是参考价格分布决定着股票的未来表现。本文的实证部分建立了测度参考价格分布形状的代理变量,验证了与理论模型一致的结果,即平均相...
- 周月刚雷晓燕
- 关键词：股票横截面收益
