刘逖
- 作品数：14 被引量：25H指数：3
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- 关于我国推出ETF分期交易产品的思考
- 2013年
- ETF分期交易产品是一种在证券交易所上市交易,投资期内交易双方关系确定不变的具有衍生品性质的现货产品。它吸收了衍生品的若干优点,又基于现货市场的交易结算体制,能够为投资者提供类似衍生品的资产配置和风险管理服务。本文首先对分期交易产品在境外市场,特别是澳大利亚市场的交易情况、产品基本特点进行了介绍和梳理;接着探讨我国交易所推出ETF分期交易产品的可行性和实践意义;在此基础上对我国交易所推出ETF分期交易产品的业务方案进行深入分析,包括业务特点、业务流程、风控措施、均衡价格等,以期在我国市场能尽早推出该种产品。
- 刘逖
- 关键词：衍生品交易交易所
- 交易所基金市场的定位与优势
- 2013年
- 随着经济的发展和人民财富的增长，投资者对财富管理的需求日益增强，中国基金行业面临着千载难逢的发展机遇。目前，我国基金行业亟需完成向财富管理行业的转变，在注重为投资者提供良好回报的基础上建立一个功能全、效率高的现代财富管理平台。
- 刘逖
- 关键词：基金市场交易所财富管理基金行业管理平台回报
- 交易成本分析:回顾与前瞻被引量：6
- 2009年
- 交易成本分析(Transaction Cost Analysis,简称"TCA")越来越多地引起投资者和监管者的注意。本文介绍了TCA的起源、沿革,着重探讨了证券市场交易成本组成、TCA的作用、如何进行TCA,以及如何衡量TCA。TCA不仅仅用于证券交易、股票衍生工具和其他资产类别,也不仅仅局限在区域,TCA正在涵盖全球范围,为投资者提供全球范围的交易成本分析及寻找机会。新兴国家与亚洲国家/地区执行成本要远高于发达国家,更需要进行引导和监管。
- 叶武刘逖
- 关键词：交易成本TCA价格冲击
- 对我国股市流动性问题的几点思考被引量：8
- 2008年
- 本文提出换手率指标不能用来衡量股市流动性,并按国际市场和学术界对流动性的界定对我国股市流动性进行了分析,得出我国股市流动性在国际上处于较低水平;并分析了造成这种状况的原因主要有市场结构、交易机制和监管环境等方面;最后提出了改善我国股市流动性的一些对策。
- 刘逖叶武
- 关键词：流动性换手率市场结构交易机制
- 隐含流动性:从期权市场测算股市流动性被引量：1
- 2019年
- 以往大量研究运用股票期权隐含波动率反映股票价格波动所导致的市场风险,但是,如何通过股票期权来反映股票的流动性,即股票期权隐含流动性的研究则相当匮乏。本研究构建了隐含流动性计量体系,提出隐含相对价差(IRS)、隐含相对深度(IRD)和隐含流动性比率(ILR)的计量方法,实证估计并将其应用于股市危机早期预警系统研究中,取得了良好的检验效果。本文从股市系统之外——股票期权市场来揭示股市的流动性问题,具有"旁观者清"的效果,为刻画证券市场流动性、进行早期预警、防范股票市场危机提供了一个新途径。
- 杨旸林辉段文刘逖
- 50ETF期权试点一年回顾被引量：1
- 2016年
- 2015年2月9日，我国首个场内期权产品上证50ETF期权正式上市．至今已是整整一年。在这一年中，我国股票市场经历了疯狂上涨，也经历了流动性几近枯竭的断崖式下跌，在股市危局中，金融衍生品市场饱受争议。上证50ETF期权上市后，对其一年来的运行状况、市场功能的发挥进行总结，客观、理性地讨论、研究金融衍生品的功能及其对于中国经济和金融发展的意义，在当前这样一个时点上具有特别的价值。为此，本刊特别邀请市场参与各方，从不同视角、不同层次对这些问题加以探讨。
- 刘逖
- 关键词：上证50ETF期权金融衍生品市场股票市场金融发展中国经济
- 全球大宗交易市场发展趋势及启示被引量：7
- 2009年
- 随着机构投资者的超常发展及证券市场上兼并、收购日益频繁,大宗股权的转让需要市场提供安全快捷的通道,大宗交易市场因此成为完善证券交易市场结构及提高交易所竞争力不可缺少的交易市场。基于此,本文深入探讨了大宗交易市场作用、演进、发展现状与特点,并对我国大宗交易市场现状与存在问题进行了剖析。最后,提出我国证券市场进一步发展大宗交易市场的意义与战略定位。
- 刘逖叶武
- 关键词：大宗交易OTC市场大宗交易制度
- 期权对冲行为对现货市场影响的理论与实证被引量：2
- 2020年
- 2020年3月美国股票市场大幅下跌期间,期权市场有效发挥了风险对冲功能。但也有观点认为,在投资者大量购买认沽期权对现货进行保险的同时,期权中性交易者卖出认沽期权及其相关Delta风险敞口对冲行为加剧了现货抛压。为了评估期权市场对冲行为对现货市场的影响,本文构建了数理模型并进行了实证研究,发现期权市场并未加剧现货市场下跌:在投资者使用认沽期权进行现货保险并将下跌风险转移给认沽期权义务方的过程中,认沽义务方为保持风险中性而给现货市场造成的抛压明显小于投资者不使用期权而直接卖出现货产生的抛压,即期权市场具有缓释现货抛压、稳定现货价格的功能。
- 刘逖司徒大年李炬澎杨旸
- 关键词：对冲交易期权市场现货市场
- 中国特色期权市场的特征
- 2014年
- 近年来，中国资本市场实现了跨越式的发展。市场规模不断扩大，市场层次日益丰富，多元化的机构投资者队伍逐渐形成。然而，与国际成熟市场相比，我国资本市场产品结构单一等问题仍较为突出。在新的形势下，市场对个股期权产品的需求日益强烈，
- 刘逖
- 关键词：期权市场中国资本市场机构投资者
