黎来芳
- 作品数：30 被引量：687H指数：13
- 供职机构：中国人民大学商学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理社会学更多>>
- 关于开展我国财务管理理论研究的若干建议
- 本文以1996-2005年《会计研究》、《经济研究》、《金融研究》、《管理世界》、《中国软科学》、《中国会计与财务研究》、《中国社会科学》等七种核心刊物中关于财务管理的627篇文献为样本对我国财务管理理论研究进行了回顾和...
- 王化成佟岩卢闯刘亭立黎来芳
- 关键词：财务管理理论研究财务管理环境公司治理财务决策
- 文献传递
- 控制权、资金占用与掏空——来自中国上市公司的经验证据被引量：41
- 2008年
- 本文从掏空的视角对控制权与资金占用的关系进行实证分析,研究发现:私人终极控制的上市公司中资金占用规模显著高于国家终极控制的上市公司;集团控制的上市公司中资金占用规模显著高于非集团控制的上市公司;控股股东持股比例越高,上市公司中资金占用规模越小;其他大股东持股比例越高,上市公司中资金占用规模越小。
- 黎来芳王化成张伟华
- 关键词：控制权
- 控制权安排对江苏阳光的影响及启示
- 2008年
- 1994年2月18日，江苏阳光集团有限公司（简称阳光集团）等五家法人单位共同出资成立江苏阳光股份有限公司（简称江苏阳光）。2002年5月21日，江苏阳光实现民营化，之后，江苏阳光的控制权安排影响了其融资行为，进而影响其利益输送行为，最终对其业绩产生了影响。本文立足分析江苏阳光民营化之后的控制权安排、融资变化、利益输送及业绩改变，以期得到有益的启示。
- 黎来芳薄立维
- 关键词：控制权安排融资行为法人单位融资变化民营化
- 关于开展我国财务管理理论研究的若干建议被引量：52
- 2006年
- 本文以1996—2005年《会计研究》等七种核心刊物中关于财务管理的627篇文献为样本对我国财务管理理论研究进行了回顾和梳理。针对存在的问题,我们构建了适合中国特色的财务管理理论研究的框架体系：以财务管理环境为起点、行为财务理论和效率市场假说为两条主线,研究公司治理特别是控制权与财务决策行为的交互作用关系,最终传递到公司价值的形成。在此基础上,我们提出了若干适合我国财务管理理论研究的建议。
- 王化成佟岩卢闯卢闯刘亭立
- 关键词：财务管理理论研究财务管理环境公司治理财务决策
- 我国新股发行的制度缺陷及完善建议——从中石油破发谈起被引量：3
- 2009年
- 新股发行制度通常包括新股发行管制、新股定价和新股配售方式三个主要环节。我国自建立资本市场以来，一直都在探索一种更合理、更市场化的新股发行制度，先后经历了多次变革。但随着上市新股高发行市盈率、高溢价等现象的频繁发生，市场对目前的新股发行制度产生了质疑。而作为中国第一权重股的中石油A股发行上市后首日暴涨、随后暴跌直至破发的市场表现更使得目前新股发行制度的弊端凸显无疑。
- 丁新娅王化成黎来芳
- 关键词：中石油配售方式新股定价上市新股
- 控制权对上市公司融资行为的影响研究
- 实践中,我国上市公司的控制权较为复杂,融资行为极不规范,委托代理问题严重,掏空现象普遍,中小股东等利益相关者的利益没有得到充分重视。理论上,对控制权与融资关系的研究比较粗浅而零散,不够深入和全面,对控制权和融资的考虑都太...
- 黎来芳
- 关键词：上市公司融资渠道控制权信息披露
- 控股股东股权质押降低信息披露质量吗?被引量：63
- 2018年
- 2014年股权质押迎来爆发式增长,虽缓解了股东融资约束,却也增强了股东市值管理的动机。那么,市值管理是否会加大控股股东信息选择性披露行为,降低信息披露质量?本文基于2008-2015年深交所上市公司的数据资料,研究了控股股东股权质押对企业信息披露质量的影响。研究发现,控股股东股权质押加剧了信息不对称程度,具体表现为控股股东股权质押增强了公司信息选择性披露动机,降低了信息披露质量。进一步研究表明,相比于国有企业,非国有企业控股股东存在股权质押时,其信息披露管理的机会主义更明显,信息披露质量更差;同时,良好的投资者法律保护环境能够有效抑制控股股东信息选择性披露动机,提高信息披露质量。这些结论在经过DID方法和PSM方法测试后依然稳健。
- 黎来芳陈占燎
- 关键词：股权质押市值管理信息披露质量
- 控制权及投资者保护对掏空风险的影响——基于融资规模的经验证据被引量：11
- 2011年
- 基于中国上市公司融资规模数据对上市公司的控制权与掏空风险的关系进行了实证分析,并探讨了投资者保护对掏空风险的抑制作用。研究发现:与国家终极控制的上市公司相比,私人终极控制的上市公司中掏空风险更高,因而融资规模显著高于前者;控股股东持股比例越高,掏空上市公司的动机越小,从而导致上市公司融资规模越低;其他大股东的制衡能力越强,控股股东掏空上市公司的可能性越小,因而上市公司融资规模越低;投资者保护水平越高,越能起到抑制掏空风险的作用。
- 黎来芳张伟华
- 关键词：控制权投资者保护融资规模
- 以创新推动资源整合和保护中小投资者利益——第一百货吸引合并华联商厦案例透析被引量：8
- 2006年
- 2004年．上海市第一百货商店股份有限公司（以下简称“第一百货”）通过交换股份的方式实现了对上海华联商厦股份有限公司（以下倚称“华联商厦”）的吸收合并。为简便起见．下文中将这起案例简称为“百联合并”。第一百货和华联商厦同属上海百联（集团）有服公司（以下简称“百联集团”）．因此合并是一起典型的关联性和同属性的并购案侧。那么．百联合并的动因是什么呢？
- 黎来芳
- 关键词：中小投资者利益资源整合
- 市场竞争、负债融资与过度投资被引量：39
- 2013年
- 外部市场竞争是公司治理的重要外部环境之一,会影响负债与投资效率之间的关系。本文研究市场竞争程度与负债融资对上市公司过度投资行为的影响以及市场竞争程度对上市公司融投资关系的影响。通过对2008-2010年的面板数据进行回归分析,本文发现,从整体上看,负债融资可以抑制过度投资,这种抑制作用受到市场竞争强度的影响,市场竞争强度越高,则负债对过度投资的抑制作用越强;反之市场竞争强度越低,负债对过度投资的抑制作用越弱。
- 黎来芳叶宇航孙健
- 关键词：负债融资过度投资
