宋淑琴
- 作品数：34 被引量：140H指数：6
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- 相关领域：经济管理文化科学环境科学与工程更多>>
- 融资约束、债务融资与海外并购绩效——光明集团并购英国维他麦案例分析被引量：3
- 2014年
- 理论上融资约束能够提高债务在海外并购中的治理功效,提高并购绩效。而案例研究发现,光明集团无论是从制度环境还是财务分析都说明了光明集团面临着融资约束;但由于光明集团的股权结构、集团规模、集团化程度、集团所在地的金融发达程度能够缓解融资约束,因此光明集团采用全杠杆融资并购。缓解融资约束使得债务产生软约束,债务融资未能在光明集团的海外并购中产生较好的债务治理功效,从而降低了海外并购绩效。从案例研究中得到如下启示:(1)海外并购依赖全杠杆融资的金融环境改善;(2)全杠杆融资能够带来不可忽视的财务风险;(3)缓解融资约束能够降低海外并购中的债务治理功效。
- 宋淑琴刘淑莲
- 关键词：融资约束债务融资海外并购
- 后金融危机时代建筑企业债务风险分析与防范对策--以ZTRJ为例被引量：5
- 2015年
- 本文以建筑企业ZTRJ为例,结合其债务特点,在分析自金融危机以来建筑企业债务风险来源及成因的基础上,提出了加强财务预算管理、加强关联方债权债务监管、加强应收账款管理、建立完善的担保机制等防范债务风险、提高债务效率的对策。
- 宋淑琴
- 关键词：关联方债务风险
- 财务状况、债务重组规模与财务绩效--基于债务重组“输血”抑或“造血”的经验证据
- 本文以2007-2011 年发生债务重组的上市公司为样本，通过考察财务状况对债务重组规模的影响，以及债务重组规模对公司财务绩效的影响来为债务重组的“输血”抑或“造血”功能提供经验证据。在考虑内生性问题的基础上研究发现，重...
- 宋淑琴臧紫薇
- 关键词：财务状况债务重组财务绩效
- 债务减免的信号传递机制被引量：1
- 2010年
- 根据负债信号传递理论的思路建立理论模型,证明了银行存在一个最佳的债务减免额度,银行的最佳债务减免额与公司的收益性负相关,债务减免能够向市场传递公司质量的信号,债务减免程度越高,公司的收益性越差,因此说明了债务减免与负债一样具有信号传递机制。但由于中国的现实背景与理论模型建立的假设条件存在差异,导致债务减免的信号传递机制在中国资本市场未能很好地体现出来,并从原因分析中得出启示。
- 王满宋淑琴
- 关键词：债务减免信号传递
- IPO定价分析方法比较——以中国建筑为例
- 2012年
- 2009年7月29日，中国建筑在上海证交所挂牌上市，此次共计公开发行120亿A股，融资规模达到501．6亿元。按照发行价4．18元／股计算，市盈率为51．29倍。当天收盘价6．53元，涨56．22％，成交额达291．68亿元。
- 刘淑莲宋淑琴
- 关键词：中国建筑IPO挂牌上市融资规模证交所
- 信贷契约的治理效应研究——来自中国非金融类上市公司的经验证据
- 债务融资治理是公司治理机制不可缺少的部分,因为债务融资契约能够缓解股东和经营者的利益冲突,激励经营者努力工作。银行贷款作为主要的债务融资方式之一,不仅能够满足债务资本的需求,而且能够通过改变治理结构实现其治理作用。但我国...
- 宋淑琴
- 关键词：信贷契约银行贷款
- 信贷契约的治理效应研究
- 债务融资治理是公司治理机制不可缺少的部分,因为债务融资契约能够缓解股东和经营者的利益冲突,激励经营者努力工作。银行贷款作为主要的债务融资方式之一,不仅能够满足债务资本的需求,而且能够通过改变治理结构实现其治理作用。但我国...
- 宋淑琴
- 关键词：信贷契约银行贷款
- 文献传递
- 绿色信贷政策与企业环保投资
- 2022年
- 本文以2012年《绿色信贷指引》政策的颁布为准自然实验,以2008—2020年全国沪、深A股上市公司为样本,运用双重差分法考察绿色信贷政策对重污染行业企业环保投资的影响。研究表明:绿色信贷政策的实施通过绿色信贷约束机制倒逼重污染行业企业加大环保投资。媒体负面关注越多,绿色信贷政策对环保投资的提升效应越明显;商业信用降低绿色信贷政策对重污染行业企业环保投资的提升效应;重污染企业外部融资依赖度越高,绿色信贷政策对环保投资的提升效应越大。绿色信贷政策对重污染企业的环保投资的提升效应在国有企业、大规模企业更明显;在金融发展水平低的地区、东部地区绿色信贷政策对环保投资的影响小,而中西部地区受绿色信贷政策的影响较大。本文的研究结论为绿色信贷政策对环保投资的激励作用提供了经验证据。
- 宋淑琴范利莹
- 关键词：绿色信贷环保投资重污染行业
- 产权性质、债务结构与债务重组规模——来自中国债务重组上市公司的经验证据被引量：4
- 2015年
- 本文以2003-2012年间发生过债务重组的上市公司为样本,研究债务结构对债务重组规模的影响,以及不同产权性质下债务结构对债务重组影响的差异。研究发现:短期负债与债务重组规模显著正相关,长期负债与债务重组规模显著负相关;金融性负债与债务重组规模显著正相关,负债与债务重组规模显著负相关;相对于非国有企业,国有产权性质能够显著降低短期负债对债务重组的促进作用,能够降低长期负债对债务重组的抑制作用;国有产权能够显著促进金融性负债对债务重组的促进作用,能够显著降低经营性负债对债务重组的抑制作用,这符合我国"预算软约束"的制度背景。
- 宋淑琴高玲
- 关键词：债务期限结构债务来源结构债务重组产权性质
- 询价制实现市场化了吗——中国建筑询价分析
- 2012年
- 询价制度是在新股定价时，承销机构（投资银行）和发行人（公司）根据发行人的情况和市场需求，首先确定一个发行价格的区间，然后根据投资者的反馈，按照大多数投资者可接受的价格水平确定发行价格。
- 刘淑莲宋淑琴
- 关键词：询价制度中国建筑市场化新股定价承销机构
