孙宁华
- 作品数：68 被引量：453H指数：9
- 供职机构：南京大学经济学院经济学系更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金教育部人文社会科学重点研究基地度重大研究项目江苏高校优势学科建设工程资助项目更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学理学政治法律更多>>
- 国有企业治理结构创新的制度经济学分析被引量：5
- 1998年
- 转轨经济中的内部人控制问题引发了理论界对企业治理结构的探究.现有的文献用委托一代理理论、契约理论、博奕论等现代经济理论对企业治理结构创新进行了不同层面的研究.但是,至今尚未形成一个公允的规范性分析框架.本文认为把企业治理结构创新纳入一个规范性制度分析框架,在对企业治理结构变迁的路径依赖特征、人力资本的产权特征、信息不对称、激励不相容等相关问题进行综合考察的基础上,可以形成一个对企业治理结构变迁的系统认识.
- 孙宁华
- 关键词：国有企业制度经济学
- 货币政策不确定性、金融摩擦与经济紧缩效应——基于BGG-DSGE模型的分析被引量：5
- 2021年
- 本文首先使用GMM方法识别了我国的货币政策冲击,在此基础上采用粒子滤波算法测度了我国货币政策的不确定性。随后,构建了一个包含金融加速器机制的BGG-DSGE模型,系统考察了金融摩擦背景下货币政策不确定性的经济紧缩效应及其多样化传导机制。研究表明,我国货币政策不确定性具有较强的时变特性,其平均水平约为0.37%。不确定性对宏观经济具有明显的紧缩效应,这种紧缩效应会通过预防性储蓄、粘性价格和内生边际成本加成等传统渠道抑制消费、投资和劳动力雇佣。进一步研究发现,在金融摩擦情形下,不确定性冲击引起了价格水平(通胀)上升,从资本收益率和实际债务两方面改善了企业的资产负债表状况,降低了企业的外部融资溢价,一定程度上促进了投资,削弱了不确定性的紧缩效应。
- 周磊孙宁华张舒蕾张嘉伟
- 关键词：金融摩擦粒子滤波
- 商业周期中的外商直接投资与中国经济波动被引量：4
- 2013年
- 对于发展中国家来说,外商直接投资不仅能够弥补资本缺口,而且还通过溢出效应提供了技术示范和制度样板,但同时也带来了环境污染、挤压效应、利润外流,甚至金融风险等负效应。本文首先分析了中国宏观经济的一些特征事实,其次运用随机动态一般均衡方法建立了包含外商直接投资冲击的实际经济周期模型,将模型参数校准到和中国经济发展的特征事实相一致,并比较了模型经济和实际经济的接近程度,以研究外商直接投资影响我国经济增长和波动的方式和程度。研究结果表明,加入外商直接投资冲击的实际经济周期模型较好地模拟了我国实际经济波动的特征。外商直接投资冲击的脉冲响应函数表明,外商直接投资冲击对产出、国内投资、劳动等产生了负向的冲击,而对消费的冲击是正向的。
- 孙宁华黄勇
- 关键词：外商直接投资实际经济周期校准经济波动
- 长三角与“一轴两翼”的空间关联、溢出效应和融合发展被引量：1
- 2020年
- 运用2001—2016年的有关数据,利用社会网络分析方法,测度了长三角城市群与“一轴两翼”区域经济增长的空间关联关系,并利用QAP方法分析了空间关联的影响因素。主要结论有:空间网络关联强度存在地理邻近相关性,长三角与“两翼”区域的总体关联、净关联以及空间溢出强度均高于长三角与“一轴”区域;中心城市的网络关联存在非对称性,上海、杭州、南京等城市与其他地区的总体网络联系紧密,但与“一轴两翼”的净空间关联总体偏低;板块溢出效应存在非循环性,在长三角与“两翼”的网络中呈现线性溢出传递特征,而在长三角与“一轴”的网络中则呈现溢出传递中断的情况;地理位置相邻、产业结构相近和人口结构相似是长三角与“一轴两翼”空间关联的重要影响因素。因此,要根据区域经济关联的网络特征,有针对性地补齐溢出效应短板,促进区域经济融合发展。
- 崔建刚崔建刚孙宁华
- 关键词：社会网络分析
- 美国科技创新战略为何不可持续被引量：1
- 2017年
- 美国的科技创新领先全球,但这不全是美国人的功劳,而是全世界科技精英联合创造的成果。如果把美国的科技创新战略和美国的人才战略联系起来考察,可以发现全球人才争夺对美国科技创新战略带来的挑战,以及美国科技创新战略的不可持续性。
- 孙宁华
- 金融衍生工具定价理论述评被引量：2
- 2004年
- 目前我国金融衍生市场面临一个大的发展契机。金融衍生工具的定价理论是支撑金融衍生市场发展的最重要的理论武器。本文回顾了包括远期、期货和互换在内的线性衍生工具定价理论以及非线性的期权定价模型 。
- 孙宁华
- 关键词：金融衍生工具期权
- 江苏民间投资：问题、根源与对策被引量：5
- 2011年
- 大规模的政府投资是不可持续的,鼓励和扩大民间投资是促进江苏经济持续健康发展的根本保证。江苏民间投资资本所有者缺少投资渠道和企业缺少发展资金的现象并存。江苏民间投资不振的制度根源在于:投资制度变迁中的路径依赖,投融资体系不健全,以及民营企业治理结构的缺陷。建立健全民间投资的市场体系是促进民间投资健康成长的基本途径,促进民间投资还需要在制度上做出合理的安排。
- 钱志新孙宁华江学迪
- 交易所道德风险与期货市场风险形成被引量：2
- 2006年
- 期货市场是风险分解与风险转移的市场。期货市场频繁发生的违规事件和较大的风险积聚可以用交易所道德风险行为来说明。在期货市场监管的层级结构中,交易所相对于中央监管当局拥有信息优势,交易所既有发挥监管职能,促进期货市场良性运行的动机,又有通过吸引更多业务从而达到收取更高手续费的动机。本文建立了中央监管当局与交易所之间的委托代理模型,揭示了在信息不对称条件下,交易所收取更高手续费的动机促成交易所在监管活动中的道德风险行为,这种行为引发了期货市场风险形成。最后,本文提出了化解交易所道德风险、完善期货市场监管体系的对策性建议。
- 孙宁华卞加振
- 关键词：期货市场道德风险
- 中国商业银行信用风险度量研究被引量：1
- 2011年
- 信用风险是商业银行面临的主要风险,信用风险的度量模型有专家判断法、信用评分法、神经网络分析法以及现代违约概率模型等。通过比较分析LOGIT模型和KMV模型,选取了能够体现公司盈利能力、营运能力、资本结构、偿债能力、成长能力和现金流量的28个指标,运用逐步回归方法建立LOGIT模型,发现该模型能够提前一年较好地预测出公司的违约情况。在分析KMV模型时,通过GARCH-M模型计算出企业股权价值波动率,并运用上市公司数据得出样本公司的股权价值和违约点,从而计算出样本公司的资产价值和资产价值波动率,最后得出KMV模型的判别结果。上述分析表明我国商业银行应以LOGIT模型作为判别模型,以KMV模型作为追踪模型,将LOGIT模型与KMV模型相结合来判断贷款企业的信用风险水平。
- 孙宁华刘杨
- 关键词：信用风险LOGIT模型KMV模型
- 中国货币供给路径与经济波动轨迹——现金先行模型与校准分析
- 2013年
- 我国货币经济的数据特征表明,货币供给路径与宏观经济的波动轨迹之间存在着极大的相似性。本文基于现金先行模型方法,将货币因素纳入到真实经济周期模型中来进行考察,并对差分方程系统中的参数与变量稳态值进行校准,通过数值模拟得到模型经济数据。将模型经济数据与实际经济数据进行比对发现,模型经济能较好地解释了实际经济的波动情况,对产出波动的解释达到80.5%。通过脉冲响应分析发现,我国货币政策不仅对产出等实际变量存在影响,而且对通货膨胀率、名义利率等名义变量的影响更大,货币具有偏向中性的特点。
- 孙宁华蒋忠元
- 关键词：经济波动
