吴超
- 作品数：22 被引量：288H指数：5
- 供职机构：河北工业大学经济管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金河北省高等学校人文社会科学研究项目国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学电子电信机械工程更多>>
- 企业跨国并购决策中的国别选择--“逆势”跨国并购模式的驱动因素被引量：4
- 2013年
- 内容提要本文以2011—2012年发生跨国并购的中国上市公司为研究样本，以经济相对发达的北美国家的选择为研究问题，检验了控股股东性质、资产性质和企业规模对北美地区选择偏好的影响。结果表明，国有控股企业更加愿意选择北美地区作为跨国并购的目标国；而随着无形资产比例以及企业规模的提升，企业选择北美地区的可能性显著下降。最后，分别从“能力”与“动力”两个维度分析了企业选择进入经济相对发达国家的原因，并构建了“逆势”跨国并购模式的驱动模型。
- 薛有志吴超周杰
- 关键词：跨国并购
- 总经理离任前的公司研发投入变动研究被引量：3
- 2018年
- 以2007—2015年我国A股上市公司为样本,研究总经理离任前是否会削减研发投入,并从"想不想"(行为动机)和"能不能"(个人权力)两方面分组检验。研究结果发现:总经理离任与公司上年度研发投入负相关;当总经理未持有本公司股份或兼任董事长时,其具有离任前削减研发的动机、权力,两者负相关关系显著成立;当总经理持有公司股份或未兼任董事长时,其离任前削减研发的动机、权力受限,两者负相关关系不成立。研究发现总经理持股和两职合一在总经理离任前消极研发行为中的关键作用,为公司获取长期利益提供新的证据。
- 吕荣杰张文君吴超
- 关键词：高管持股两职合一短视行为
- 代理成本、信息不对称与IPO前媒体报道被引量：31
- 2014年
- 媒体通过信息传播功能满足投资者的治理需求,在IPO前起到降低信息不对称的作用,但国有股份所释放的政策信号会与媒体的治理效应产生替代性。基于2009年至2012年中国A股上市公司的869家IPO样本数据,采用横截面数据的OLS多元回归和分组回归等实证研究方法,探索信息不对称环境下媒体参与公司治理的动因及治理效应问题,并验证国有股份的存在对其治理效应的替代性。研究结果表明,代理成本与媒体负面报道比例正相关,该结论与代理理论的逻辑相符,即公司IPO前媒体可以通过信息传播降低信息不对称,在信息不对称程度较高的公司媒体的治理效应更加明显。将政策信号纳入考虑范围后,相对于存在国有股份而言,无政策信号组媒体弥补信息不对称的治理效应更为突出,表明媒体的信息传播效应会被国有股份的政策信号所替代。
- 薛有志吴超周杰
- 关键词：代理成本媒体报道信息不对称首次公开发行
- 控股股东股权质押与资本结构调整——基于控制权转移风险视角
- 2023年
- 控股股东作为公司重大决议的决策和参与主体,其股权结构变化对公司资本结构动态调整的影响关系仍不明朗。本文以2010-2021年A股上市公司为样本,实证检验了控股股东股权质押与公司资本结构调整之间的关系。研究发现:控股股东股权质押显著抑制了公司资本结构的调整速度。进一步分析控制权转移风险的影响机理发现,控股股东股权质押对公司资本结构调整速度的抑制关系在非国有控股企业、股价崩盘风险高时以及东部地区更加显著。最后,研究发现盈余管理会促进控股股东股权质押与公司资本结构调整速度之间的负相关关系。本文研究结论拓展了资本结构动态调整的影响因素研究,从控股股东层面为厘清资本结构优化过程提供了新的解释。
- 吴超孙未
- 关键词：控股股东股权质押资本结构调整
- 明星独董的监督是否更尽职被引量：1
- 2017年
- 基于董事会决策视角,对比分析了明星独立董事与普通独立董事在对公司管理层行为的监督中是否存在差异。研究发现,相较于普通独立董事,明星独董在"雇佣"关系中处于上风,但其在公司经营中更不愿意投非赞成票。即使在业绩较差、经营风险较高的企业,明星独立董事仍不愿意投非赞成票,这说明我国上市公司明星独立董事监督作用并不显著。进一步研究又发现上市公司"雇佣"独立董事的目的是为了提高股票市场的稳定性,是一种投资者关系管理行为。
- 吕荣杰郝力晓吴超
- 基于舞弊三角理论的上市公司财务舞研究——以同济堂为例
- 2024年
- 新疆同济堂健康产业股份有限公司被曝虚增收入超过200亿元,最终因财务舞弊中请破产。本文基于舞弊三角理论,回顾同济堂舞弊事件,梳理同济堂舞弊的前因后果,并提出针对上市公司财务舞弊基于压力、机会及借口等因素的防范措施,为我国上市公司财务舞弊行为的治理和监管提出参考性建议。
- 吴超孙未
- 关键词：财务舞弊舞弊三角理论
- 高管变更对团队稳定性的影响研究——以股权集中度为调节变量被引量：1
- 2016年
- 为了深入探究高管变更给高管团队稳定性带来的影响,本文以我国2009～2013年发生高管变更的深沪A股上市公司为研究样本,实证检验了高管变更与团队稳定性之间的关系,并验证了股权集中度对这一关系的调节作用.结果显示：①高管的外部继任与团队稳定性显著负相关,而高管的强制变更相较于常规变更对团队稳定性的影响并不显著.②股权集中度负向调节高管外部继任与团队稳定性之间的关系,即较高的股权集中度会减弱高管外部继任对团队稳定性的破坏作用,但股权集中度在高管强制变更与团队稳定性之间不具有显著的调节作用.
- 吕荣杰张文文吴超
- 关键词：高管变更股权集中度
- 法律背景独立董事:监督还是包庇?被引量：14
- 2017年
- 利用沪深A股上市公司2010~2014年数据,研究了法律背景独立董事与上市公司违规犯罪之间的关系。结果表明:具有法律背景的独立董事与上市公司披露的违规犯罪次数呈显著负相关关系,而与被稽查出的时间呈显著正相关关系,说明法律背景的独立董事在上市公司中不仅没有起到监督作用,反而是包庇了上市公司的违规行为。在法律指数高的地区,法律背景独立董事包庇上市公司违规犯罪的行为有所改善。研究成果填补了独立董事个人特质对公司治理影响的研究空白,为稽查公司违规提供新方向,亦为修改和完善我国独立董事制度提供参考。
- 吕荣杰郝力晓吴超
- 关键词：独立董事法律背景包庇
- 媒体情绪对债务融资能力的影响——基于金融业竞争水平的分组检验结果被引量：1
- 2018年
- 文章以2015年我国民营上市公司为研究样本,从媒体情绪的视角对民营企业债务融资能力的影响因素进行探究,并率先以金融业竞争水平分组讨论金融环境差异下的民营企业债务融资敏感性。文章运用多元线性回归的方法对2015年的横截面数据进行检验,以WIND数据库中的新闻情绪作为媒体情绪的衡量指标,将债务融资能力细分为银行贷款率、贷款期限和债务融资成本三方面,并基于金融业竞争水平高低对公司所处的金融制度环境进行分组。实证结果表明,正面报道和负面报道都会显著降低银行贷款率,负面报道与银行贷款率和贷款期限的显著负相关关系仅在金融竞争水平较低的地区出现,同时并没有发现媒体情绪与债务融资成本之间的关系。研究结论突出了金融环境地区差异对民营企业债务融资的影响,为解释我国债务融资市场乱象提供了新的视角。
- 吴超吕荣杰
- 关键词：金融业竞争债务融资融资能力
- 机构投资者类型、股权特征和自愿性信息披露被引量：213
- 2013年
- 机构投资者对自愿性信息披露的影响机理是已有研究较少涉及的一个主题。本文在分析机构投资者对自愿性信息披露影响机理的基础上,率先比较研究了稳定型机构投资者和交易型机构投资者的不同作用机制,并进一步探索了机构投资者与其所处股权环境的交互作用对自愿性信息披露的影响。研究发现,机构投资者整体对自愿性信息披露呈显著负向影响,但稳定型机构投资者持股比例能显著提升自愿性信息披露程度。在股权较为集中时,机构投资者更倾向于对自愿性信息披露程度产生正面影响,股权集中且机构投资者为稳定型时,机构投资者持股比例对自愿性信息披露的正面影响更大。本文的研究结论为理解机构投资者的治理角色提供了新的思路和证据,同时有利于加深对自愿性信息披露的理解和认识。
- 牛建波吴超李胜楠
- 关键词：自愿性信息披露机构投资者股权特征治理角色
