程定华
- 作品数：17 被引量：0H指数：0
- 供职机构：安信证券股份有限公司更多>>
- 相关领域：经济管理环境科学与工程更多>>
- 从“绿芽”到“森林”之路——2009年中期投资策略
- 2009年
- 主要观点自2008年全球遭遇百年不遇的金融危机以来,在各个国家和地区政府的共同努力下,全球主要经济体先后出现经济复苏的"绿芽"。在部分受金融危机相对较小的国家。
- 程定华
- 关键词：经济复苏利润份额美国经济资产价格地区政府
- 路在何方?——政策选择与资产配置
- 2008年
- 时间才过去三个月,当我们再次审视这个市场时,发现机构投资者的情绪和去年年底相比,已经从乐观显著转向悲观。综合市场的看法,发现关注的焦点主要集中在以下三个关键词上:「次贷」、「通胀」、「紧缩」,在分析上述三个因素后,我们谨慎乐观的态度没有改变。
- 程定华张治诸海滨
- 关键词：资产配置信贷机构投资者企业盈利能力抑制通胀货币供给
- 新一轮资产泡沫正在酝酿
- 2009年
- ●国内企业的去库存化开始伴随着产量的上升,经济总量缓慢扩张的信号正逐渐变得清晰。●目前内需即使没有开始扩张,也已经停止收缩,并最终将伴随外需的好转,与内需形成合力。●企业的存款活期化趋势将在2009年二季度得到确认,IPO增大供给、相对估值较高及海内外资产价差等负面因素,已不能阻挡资产价格全面泡沫化的趋势。
- 程定华
- 关键词：资产泡沫经济总量资产负债表负面因素资产价格数据来源
- 中国走在复苏的道路上
- 2009年
- 一季度数据显示，中国经济度过了最坏阶段，正沿着复苏道路前进。从全球范围来看，中国也成为第一个走向复苏的经济体。同时目前有初步迹象显示，中国的经济复苏已开始拉动临近国家及部分新兴经济体。随着房地产市场复苏快于预期，其带动的内需增长将成为未来经济持续增长的保障。
- 程定华
- 关键词：中国经济数据显示房地产市场经济复苏
- 季节的转换
- 2012年
- 我们对于四季度市场保持中性偏谨慎的看法,对10月份市场的走势相对乐观,年末,由于CPI拐头向上,货币政策缺乏放松的空间,与此同时,创业板解禁时点拖延至12月底将加剧年末资金紧张的程度,因此我们对于11月份和12月份的看法更为谨慎。四季度是一个转换期四季度是一个转换的季节。
- 程定华
- 关键词：房地产投资上市公司季度创业板
- 人间四月芳菲尽
- 2011年
- 经济不悲观2011年一季度的股票市场是极为混乱而复杂的,从行业配臵上来看,从周期到非周期,从上游资源到中游家电、汽车再到下游消费均在卖方推荐之列。我们认为行业配臵的分化与市场难以达成稳定一致的经济预期和政策预期有关。
- 程定华
- 关键词：房地产投资流动性估值经济预期
- 潮流正在转变
- 2010年
- 未来十五年,资本市场关注的行业焦点将出现趋势性变化,从第一个十年的轻工业,到第二个十年的重化工业,再到第三个十年的消费品和科技产业,而现在仅仅是一个开始。
- 程定华
- 关键词：劳动力短缺资本市场重化工业低端制造业出生人口
- 市场会提前表现吗?
- 2008年
- 市场提前表现的本质来自金融市场对信息的反应要领先于实体经济,因此金融市场的拐点应先于实体经济出现。当前对市场底部的到来和确认仍然需要耐心等待,考虑到需求收缩导致企业盈利能力下降的加速,我们继续建议相对低仓位的谨慎投资策略。
- 程定华张治诸海滨
- 关键词：实体经济金融市场企业盈利能力流动性投资者行为
- 血雨腥风应有涯
- 2011年
- 新的需求未见引发市场暴跌的核心问题不在于标普下调美国主权评级,也不在于欧债危机的反复,核心的问题是在政府干预之手退出后,全球没有一个主要经济体能够找到稳定而强劲的需求。例如美国,在过去一年宽财政(财政赤字占GDP的比重约10%)与宽货币(QE2)的刺激下,2011年上半年美国的经济增长速度只有0.8%,经济的增长无法恢复到潜在的3%-4%的增长水平。但更为严峻的问题是,宽财政与宽货币组合显然已经无法继续。
- 程定华
- 关键词：政府干预财政赤字主权评级经济增长速度
- 望梅止渴
- 2012年
- 我起了一个题目叫"望梅止渴",现在有人认为梅就是政策,我们的意思并不完全是这样的意思,我们只是想跟大家说如果走在沙漠里觉得很难受,但是你想想走到时候总是有水喝,我们基本意思就是这样的情况。我跟大家介绍以下几方面内容:一、中长期底部形成的条件。二、风险偏好:长期的变化。三、ROE:供给端调整还是需求端调整?四、行业配置。
- 程定华
- 关键词：风险偏好负利率收益率利率水平经济增速
