张春雷
- 作品数：9 被引量：22H指数：3
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- 相关领域：经济管理社会学更多>>
- 中国企业年金替代率水平研究——基于随机波动模型的分析被引量：10
- 2009年
- 构建我国企业年金替代率现金流模型,把年金资产的投资收益率作为随机变量引入随机波动(Stochastic Volatility,SV)模型,以年金资产投资于股票和国债两类风险资产为例,对年金替代率进行模拟分析。研究表明:从供给角度讲,在当前条件下,制度能够实现的替代率水平远远低于制度的预设目标;在总缴费率较高,而其它因素又很难改变的情况下,提高年金替代率的关键是提高投资收益率水平。为此,要改善年金资产的投资环境,引入竞争机制,降低基金管理费率。
- 徐颖张春雷
- 关键词：企业年金替代率
- 基于MCMC随机模拟的企业年金投资收益率的测算被引量：5
- 2008年
- 投资收益率是决定企业年金给付水平的主要因素之一,对年金受益水平以及年金替代率水平的研究,都依赖于投资收益率的合理测算和分析。鉴于收益率表现出的金融时间序列特征,应该按照随机波动理论对其进行研究。文章引入SV-T模型对企业年金的投资收益率进行随机模拟,并借助马尔科夫链蒙特卡罗(MCMC)技术给出模型参数的贝叶斯估计,同时利用WinBUGS软件得到参数的估计值。最后,以年金基金投资于股票和国债两类风险资产为例进行实证分析,进一步证明了模型的有效性,改变了以往收益率仅用单一数值或忽略收益率时间序列特点的常规做法,为年金替代率相关统计量的计算打下良好基础。
- 徐颖张春雷
- 关键词：企业年金投资收益率
- 中国企业年金替代率敏感性研究——基于随机模拟方法的分析被引量：1
- 2009年
- 一、引言企业年金替代率是衡量补充养老保险水平的主要参考指标,其大小受到各种经济因素和社会因素的影响,为准确评估各项因素对年金替代率的真实影响,客观地预测年金替代率的发展趋势,有必要对影响替代率的因素进行敏感性分析。
- 徐颖张春雷
- 关键词：替代率年金基金补充养老保险缴费率投资收益率
- 我国企业年金替代率实证分析
- 张春雷
- 关键词：企业年金敏感度
- 基于MCMC的成数再保险的最优自留额被引量：1
- 2008年
- 文章从原保险人的角度出发,研究对风险组合进行成数再保险安排时的最优自留额问题。为了充分考虑各类风险的不确定性,本文对索赔次数和索赔额引入多级贝叶斯模型,并将马尔柯维茨"均值—方差"理论作为判断最优的标准,使原保险人在动态利润下通过设定最优自留额达到自己所承保的风险组合的风险最小,从而得到利润与风险的有效边界。我们将利用MCMC数值模拟方法求解贝叶斯模型。模拟结果证明了该模型及MCMC数值模拟方法的有效性。
- 张春雷姚海波
- 关键词：聚合风险模型蒙特卡罗再保险
- 企业年金“中人”补偿机制研究被引量：3
- 2008年
- 企业年金的缴费一般由企业和职工双方共同负担,但企业缴费在基金中占据了主体地位,为了体现企业缴费的公平性,尤其是保证"新、老"职工在年金建立过程中都能按劳动的边际贡献得到相应的给付,必须对年金计划建立之前已经进入本企业工作的"中人"建立一个合理的补偿机制,补偿其之前为企业所做的贡献。本文在考虑时间因素的前提下,按照"同功同酬"的基本原则,依据职工对本企业的贡献多少,设计"中人"的缴费调整方式,测算调整因子的大小,并通过典型实例进行实证分析,解决了企业年金计划中的"中人"补偿问题,保证了企业缴费在"新、老"职工之间的公平性。
- 徐颖张春雷
- 关键词：企业年金
- 企业年金替代率测算中的MCMC随机模拟及实证被引量：1
- 2009年
- 文章引入SV-T随机波动模型,借助马尔科夫链蒙特卡罗(MCMC)技术给出模型参数的贝叶斯估计,同时利用WinBUGS软件得到参数的估计值,以年金基金投资于股票和国债两类风险资产为例进行实证分析,在测算出标准化投资收益率的基础上,利用不动点迭代原理计算出非标准化收益率的预测值,验证了模拟的准确性,为年金替代率相关统计量的计算打下良好基础。
- 徐颖张春雷
