陶启智
- 作品数：21 被引量：114H指数：6
- 供职机构：西南财经大学金融学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金上海市哲学社会科学规划课题中央高校基本科研业务费专项资金更多>>
- 相关领域：经济管理政治法律更多>>
- 证券市场的卖空交易、信息来源及市场效率研究被引量：3
- 2013年
- 推进融资融券交易是我国证券市场当下的热点问题,在提高我国证券市场有效性的同时如何监管利用卖空进行的内幕交易对于保护中小投资者的利益至关重要。本文对卖空交易的基本原理、风险与约束、以及市场反应进行了系统的论证。本文还探讨了卖空交易信息来源的甄别问题:由于公司并购是强制公开信息披露的重要事件,通过考察与并购相关的卖空交易可为识别卖空交易的信息来源提供一种有效的方法。本文对于卖空交易及信息来源研究进展的阐释对我国进一步开展相关的研究提供了很好的参考和借鉴作用,也为证券市场与卖空相关的内幕交易监管提供了一定的启示。
- 肖东华陶启智
- 关键词：卖空并购内幕交易
- 政府干预与《反垄断法》的豁免制度——基于钢铁行业兼并重组规划的实证分析被引量：3
- 2015年
- 中国《反垄断法》第十五条第五款对不景气卡特尔予以豁免,但该条款未考虑在政府干预下形成的不景气卡特尔涉嫌行政垄断的问题,也未依照经济形势对垄断行为设立动态的豁免期限,因而存在缺陷。分析豁免制度适用性的实质是权衡豁免所致经济效果的利弊,以往的研究多为定性分析,因此无法对豁免制度的经济效果提供直接证据。采用金融学的事件研究法分析我国2006年至2014年钢铁企业的兼并绩效表明,在经济形势极度恶化时国有企业的绩效优于民营企业,而在经济形势恶化而非极其恶化时以及其他时段民营企业绩效更佳,因此长时间豁免在政府干预下形成的卡特尔弊大于利,若对其豁免不利于经济效率,也不符合社会总体利益要求。
- 陶启智
- 关键词：《反垄断法》豁免制度政府干预
- 我国农村土地信托流转模式研究被引量：15
- 2017年
- 土地问题从来都是农村改革的核心问题,土地流转所带来的规模经营等优势,大大提高了农村生产效率和农村土地的资源配置效率。近年来,随着农村土地流转规模和范围的逐步扩大以及流转速度的提高,土地流转模式也由单一、传统的自发流转模式向多样化、创新化发展。本文通过对我国历史上出现的几种主要的土地流转模式以及当前比较热门的一种创新流转模式——土地信托流转模式的对比,研究我国土地流转模式的变化趋势以及对农民利益所产生的影响。同时,本文通过对"中信——安徽宿州"项目和"北京——江苏无锡"项目两种截然不同的土地信托流转模式的分析,阐述我国当前农村土地流转制度存在的问题,以及对未来土地信托流转模式的创新形式设计提出建设性的意见。
- 王方沈菲陶启智
- 关键词：信托
- 沪深300股指期货的价格发现能力及波动溢出效应研究——基于BEEK-GARCH模型的证据被引量：10
- 2015年
- 以沪深300股指期货自推出至今的1分钟数据作为研究样本,使用BEEK-GARCH模型量化沪深300股指期货和现货市场的价格发现能力及波动溢出效应.研究发现,我国期货市场成立初期并未发挥其价格发现功能,这一现象随着市场成熟度增加而逐渐改善,期货市场在价格发现过程中占主要地位.通过GARCH模型对收益率调整过程进行估计,发现市场之间存在双向波动溢出效应:短期内表现出均值回归;长期来看,误差修正项系数显著异于0,符合调整的负反馈性质,价格偏差会被纠正从而达到长期均衡.
- 陶启智李亮郭姝辛
- 关键词：沪深300指数期货价格发现功能波动溢出效应
- 中国保险公司绩效衡量--基于全面风险管理框架被引量：6
- 2016年
- 本文依据保险公司的统计分析指标，同时考虑财、寿险企业的共性和险种的特性，构建一个系统评价保险公司绩效的指标体系，并运用主成分分析法和因子分析法对2010。2012年中国境内97家保险公司的272个样本绩效进行度量；对比中、外资保险企业综合绩效，探析绩效驱动因子。研究表明，外资保险公司综合绩效表现差于中资保险公司，主要原因在于中资保险公司在规模因子和成长因子方面具有优势，而上市保险公司表现优于非上市保险公司则主要体现在盈利能力和收入方面。
- 陶启智李亮徐阳
- 关键词：绩效评估全面风险管理主成分分析法
- 西部地区外资银行员工流失问题调查研究——以某外资银行成都分行为例
- 2015年
- 近些年来,外资银行在华愈演愈烈的员工离职潮在很大程度上影响了其在华业务发展。作者通过调查研究,以某外资银行成都分行为例,对2011-2013年其员工高流失率现象及原因进行分析,并提出相应的解决对策。研究显示：在外部因素方面,国家政策与监管是影响西部地区外资银行员工流失的最大拉力,经济发展、地区文化、行业因素等为次要拉力;在内部因素方面,薪酬制度、用人方式、职业晋升等方面为主要推力。所以为了更进一步打造以成都为首的西部金融中心,一方面外资银行自身应该调整其在西部地区人才发展战略;另一方面中国应该履行其加入世贸组织后全面开放金融市场的承诺。
- 陶启智胡一鸣唐铭铎
- 关键词：外资银行西部金融中心
- 政府干预与《反垄断法》的豁免制度——基于钢铁行业兼并重组规划的实证分析
- 2016年
- 中国《反垄断法》第十五条第五款规定了对不景气卡特尔的豁免制度，意在在经济困难时期帮扶企业脱困，避免过度竞争和资源浪费。然而从实际情况来看．中国市场中特有的政治因素在构建不景气卡特尔过程中强行干预了自由、平等的竞争环境，其结果违背了《反垄断法》的立法原意。
- 陶启智
- 关键词：《反垄断法》豁免制度政府干预实证分析钢铁行业
- 交叉持股与公司并购的股价效应——基于交易双方前10大股东的证据被引量：4
- 2016年
- 本文使用事件研究法研究年中国上市公司的交叉持股并购,分析并购双方前十大股东中交叉持股者的收益及其对并购产生的影响。研究发现,并购公告宣布使得以人民币计算的交叉持股股东总收益显著为正;交叉持股股东调整后的主并方收益不显著为负;当市场预期到交叉持股股东通过财富转移致使主并公司其他股东遭受损失时,主并方股价下跌会加剧。
- 陶启智夏显莲徐阳
- 关键词：交叉持股公司并购股价效应财富转移
- 我国《劳动合同法》及其修改决定的资本市场效应研究被引量：3
- 2015年
- 《劳动合同法》的颁布提高了用人单位的预期违法成本和经营成本,用人单位可能会采取各种对策行为规避法律风险。当《劳动合同法》正式实施时,企业的经营成本因用人方式的调整而得到有效控制。《劳动合同法》修改决定的实施可能会加重劳务派遣用工规模较大的企业的用工成本。本文结合上述三个事件,研究一系列劳动法规对相关行业上市公司股东累积异常收益率的影响及内在影响因素,并探索影响较大的上市公司的行业特征和公司性质。研究结果表明,《劳动合同法》及其修改决定会对公司资产规模大或劳动密集度大的低端制造业、建筑业、信息业、交通业国企产生较大负担;不会增加守法企业用工成本,有利于实现其劳动关系的稳定。
- 陶启智徐君贺玲
- 关键词：劳动合同法劳务派遣事件研究法
- 去杠杆与其他供给侧结构性改革目标协调机制研究被引量：3
- 2017年
- 在中央大力推行去杠杆的背景下,本文认为需要警惕短期内强行去杠杆可能引起的严重的系统性风险,且风险主要源于去杠杆与稳增长、去库存、去产能的政策目标在当前的经济背景中存在的矛盾之处。若同时对以上四个目标展开实施,则容易顾此失彼且难以达到理想的效果。本文建议率先实施去产能,待企业基本指标恢复健康后再进行去杠杆。此外,还建议在去杠杆时,应对不同经济部门进行区别对待、灵活实施杠杆收购以及大力发展区域股权市场等。
- 王方张明明陶启智
- 关键词：去库存
