肖立晟
- 作品数：115 被引量：818H指数：16
- 供职机构：中国社会科学院世界经济与政治研究所更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金国家自然科学基金教育部人文社会科学重点研究基地度重大研究项目更多>>
- 相关领域：经济管理天文地球文化科学更多>>
- 人民币非抛补利率平价为什么不成立:对四个假说的检验
- 本文采用市场调查的汇率预期数据,运用非线性时变平滑转换模型验证了"风险溢价"、"交易成本"、"外汇市场干预"和"套利受限"四种非抛补利率平价不成立假说。结果表明,交易成本会改变汇率对利差的反应方向,在交易成本较低的区制,...
- 肖立晟刘永余
- 关键词：汇率预期外汇市场干预
- 中国经济基本面、央行干预与人民币汇率预期被引量：7
- 2021年
- 本文采用随机波动时变系数向量自回归模型考察中国宏观经济基本面与央行干预,对人民币汇率的市场整体预期和机构个体预期异质性的时变影响。结果表明,中国宏观经济基本面对汇率预期的影响相对有限,而央行干预冲击持续性更长,会显著强化汇率预期。在以外推或适应性预期参与者个体为主导的外汇市场,宏观经济基本面对个体预期异质性的影响不显著。央行干预则通过在市场释放维持汇率稳定的信号,使市场参与者统一形成单边预期,降低了预期异质性。未来中国应进一步增强汇率弹性,降低外汇市场干预,使人民币汇率波动反映更多宏观经济基本面信息。
- 肖立晟杨娇辉李颖婷朱昱昭
- 关键词：央行干预宏观经济基本面
- 美国大规模财政刺激对我国的溢出效应
- 2021年
- 导语:为应对新冠肺炎疫情的冲击,美国陆续推出多轮大规模财政刺激计划,已推出和拟推出的财政刺激规模已约10万亿美元。笔者认为,美国大规模财政刺激有助于我国出口,我国整体通胀压力和资本外流风险均可控,但仍需警惕大宗商品价格上涨对制造业利润的挤压、资产价格波动,中美经贺争端等风险。我国宏观政策应侧重内循环,重视需求侧管理,以内部均衡为主,货币政策应以稳为主,提高短期通胀容忍度。同时,我国可在维护全球金融稳定、应对气候变化方面与美国展开合作。
- 栾稀肖立晟
- 关键词：通胀压力资本外流资产价格波动需求侧管理货币政策
- 金融资产管理公司债转股的困境与出路——基于多项任务委托—代理模型的分析
- 2008年
- 分析资产管理公司中间存在的委托—代理关系,建立一个两项任务委托—代理模型,由于任务可观测性的差异,金融资产管理公司在处理国有不良资产和推进国有企业改革、防止国有资产流失这两方面任务有冲突的,资产管理公司在完成历史任务后应尽快退出债转股业务。
- 陈震波肖立晟
- 关键词：债转股
- 全球债市走势分化
- 2014年
- 未来几个月，影响全球债券市场主要有三方面的因素：一是美联储继续缩减购债规模，二是俄罗斯与乌克兰之间的地缘政治危机，三是新兴市场政治局势的变化。
- 魏强匡可可肖立晟
- 关键词：分化债市债券市场政治危机政治局势美联储
- 防范汇市的外部冲击
- 2016年
- 2016年1月11日，中国人民银行明确指出“中间价报价机制将会加大参考一篮子货币的力度，即保持一篮子汇率的基本稳定”。2016年2月央行进一步地明确，做市商的报价要参考前一日的收盘价加上24小时篮子汇率的变化。同“8·11”之前的中间价定价机制相比，“收盘价＋篮子货币”相对透明，扮演了一个短期锚的作用，成功稳定了市场预期，缓解了资本外流压力。
- 肖立晟
- 关键词：参考一篮子货币汇市资本外流
- 美国通货膨胀与人民币汇率被引量：1
- 2022年
- 新冠肺炎疫情以来,美国通胀持续走高,美联储快速加息缩表,政策利率显著上升,人民币面临较大的贬值压力。回顾美国历史,高通胀下货币政策是由当时流行的经济理论、美联储风格以及美国国内政治利益共同塑造的。短期,美联储加息应对通胀的政策较为确定;中期,随着美国经济下行,政府与美联储之间的分歧将会逐渐扩大,政策不确定性也将显著增大,汇率波动也会加剧;长期来看,由于美国经济存在深层次的结构性矛盾,在较长一段时间内很难摆脱需求不足与增长停滞,随着供给扰动的缓和,通胀更可能回到较低水平。高利率很难成为美国中长期均衡利率,美联储也将重回宽松周期。因此,人民币面临的更多是短期压力,不应视为当前货币政策的约束。我国应以我为主,更多根据自身经济状况来实施宏观调控政策.
- 肖立晟吴立元
- 关键词：通胀人民币汇率货币政策
- QDII收益与风险研究——资产组合国际分散化的分析框架
- QDII作为与QFII相对应的制度安排，本质上是一种有管制的证券市场开放机制，是一国积极利用境外资本市场，充分实现证券市场优化资源配置功能的可行途径。20世纪90年代左右，一些新兴市场国家和地区，如韩国、印度、台湾地区等...
- 肖立晟
- 关键词：证券市场合格境内机构投资者资产组合风险管理
- 文献传递
- 量化宽松货币政策对公共债务管理的影响、风险及其启示被引量：2
- 2014年
- 金融危机爆发后,量化宽松货币政策从三个方面影响了公共债务:央行向财政部上缴铸币税;降低再融资成本;刺激经济增长增加财政收入,从而有效提高公共债务的可持续水平。在此过程中,国债市场同时承担了货币政策传导和政府融资功能,中央银行致力于将投资者的资金从长期国债市场挤入短期资本市场,降低投资者的债务久期,而公共债务管理者则试图在低利率环境下发行长期债券延长债务久期,降低债务成本,二者的政策效果在一定程度上相互抵消。随着发达国家相继退出量化宽松货币政策,国债利息将会迅速增长,潜在风险不容忽视。对中国而言,未来需要进一步深化国内债券市场;降低主权债务管理与货币政策、金融稳定的潜在冲突,建立国家层面的资产负债表管理框架。
- 肖立晟肖然
- 关键词：量化宽松货币政策公共债务管理全球金融危机
- SDR的历史
- 2015年
- 最近关于SDR的讨论非常热烈。笔者看了一些尘封己久的文献，发现SDR的确是一个很有意思的问题。我们都知道，SDR是国际货币基金组织创造的一种储备资产。创设之初，大家对它的预期很高，希望能够替代黄金，弥补当时储备资产不足的缺陷。那么，为什么国际货币基金组织没有为SDR取一个响亮的名字，而是用一个让人费解的“特别提款权”作为称呼呢？这件事情要从1944年说起。
- 肖立晟
- 关键词：SDR国际货币基金组织储备资产特别提款权黄金
