熊义明
- 作品数：7 被引量：45H指数：4
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- 相关领域：经济管理文化科学更多>>
- 中国上市公司送转行为动因研究——基于高送转样本的检验被引量：20
- 2012年
- 关于中国上市公司大量进行股票送转的动机,学术界尚存争论。本文将不同送转理论纳入同一个计量模型,利用2006～2010年进行高送转公司的样本对不同送转理论进行了验证,为解决关于股票送转动机的争论提供了经验证据。实证结果支持了"最适价格假说"与"股本扩张假说",而拒绝"信号传递假说"、"价格幻觉假说"与"股利迎合假说"。此外,本文模型对高送转公司的预测准确度达90%,基于模型预测建立高送转公司的投资组合可以获取较稳定的超额收益。
- 熊义明陈欣陈普许红伟
- 关键词：高送转分红政策
- 美元影响油价的国际货币职能视角被引量：6
- 2011年
- 本文发现美元对油价的影响在2001年前不明显,2001年后明显增强。针对这种现象,我们重新考察了美元对油价的影响机制。认为美元主要通过其在国际上承担的三种职能来影响油价,其中计价与价值储存效应为负,结算效应为正;2001年以前,价值储存效应比较弱,计价与结算两者效应一负一正倾向于相互抵消;而2001以后,价值储存效应明显加大,三种效应两负一正,美元对油价的负面影响显著提高。另外,分析表明中国因素不重要。
- 熊义明潘英丽
- 关键词：油价
- 发达国家政府债务削减的经验分析被引量：8
- 2013年
- 本文对发达国家20世纪以来的政府债务削减方式进行了经验分析。110年的经验表明:(1)名义GDP的快速增长是债务削减的主要方式,财政盈余对债务削减的贡献大多为负;(2)通货膨胀水平的差异是影响减债幅度大小的关键因素;(3)在债务削减过程中,发达国家普遍出现的是适度通货膨胀,而非恶性通货膨胀;(4)通货紧缩对债务削减不利,减债幅度较小的大部分国家都陷入通货紧缩。为保持债务合理可控,发达国家将尽力促进名义GDP的增长,并最大限度地避免通货紧缩出现,而宽松的货币政策无疑是一个选项。
- 熊义明潘英丽吴君
- 关键词：通货膨胀金融抑制
- 人民币实际汇率波动的来源
- 2011年
- 文章通过建立一个双变量SVAR(结构向量自回归)模型,并运用脉冲响应与方差分解方法,我们发现:实际冲击均是人民币实际汇率波动的主要来源;1994年以前,名义冲击对实际汇率具有比较大的短期影响,1994以后,这种短期影响非常弱。另外,结果也表明,实际冲击对实际汇率的持久影响主要通过对名义汇率(而非物价)的冲击产生。
- 熊义明潘英丽陈普
- 关键词：人民币汇率SVAR
- 发达国家主权债务削减方式的未来选择
- 2013年
- 发达国家正面临严重债务问题,明确其未来的削减方式十分重要,但相关研究较少。本文在阐述债务削减方式、机制及其搭配基础上,对发达国家未来债务削减方式的选择进行了分析。我们认为:未来美国将采用金融抑制和适度通货膨胀相结合的方式来削减债务;日本金融抑制空间有限,未来可能寻求更宽松的货币政策来刺激通胀,达到削减债务与走出通缩的双重目的;鉴于政治因素,以及单一通胀目标制等原因,通胀在欧元区未来债务削减中的贡献应该小于美国和日本,德法等国将更多依靠财政紧缩和金融抑制来削减债务,"PIIGS五国"则以债务违约和金融抑制为主。
- 熊义明潘英丽
- 关键词：主权债务通货膨胀
- 贝叶斯视角下时变参数VAR建模——兼论“斜率之谜”被引量：11
- 2011年
- 中国渐进式的改革实践要求中国宏观时间序列的建模能够允许参数平滑变化,而传统的VAR模型对此无能为力。本文详细阐述了在贝叶斯估计框架下,如何利用MCMC算法,建立时变参数VAR模型的过程,并利用该模型对徐高(2008)的数据重新进行了拟合,发现其文中提出的"斜率之谜"现象不复存在,因此时变参数VAR模型在拟合中国宏观时间序列方面更为精准。
- 孙焱林陈普熊义明
- 关键词：贝叶斯时变参数VAR
- 发达国家主权债务削减方式研究
- 自2007年次贷危机发生以来，发达国家主权债务急剧膨胀，债务水平创第二次世界大战以来的新高，在人口老龄化的大背景下，债务上升势头似乎难以遏制。高债务有巨大危害:首先，它增加了债务危机爆发的可能性;其次，高债务对一国长期经...
- 熊义明
- 关键词：主权债务通货膨胀金融抑制
- 文献传递
