国家自然科学基金(70603034)
- 作品数：6 被引量：55H指数：5
- 相关作者：刘志东徐淼宋斌更多>>
- 相关机构：中央财经大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金国家教育部“211”工程更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- Levy Tempered Stable金融资产收益分布及其CF-CGMM估计方法研究被引量：6
- 2009年
- 本文在对经典的和修正的Levy tempered stable分布进行研究的基础上,结合现实中金融资产收益分布的实际特征,分析Levy tempered stable分布在构建模拟金融资产价格过程的Levy Jump模型的优势。由于这类分布的概率密度函数不存在解析式,直接应用传统MLE方法进行参数估计存在困难。为此,根据特征函数与概率密度函数的等价关系,本文建立基于特征函数(CF)具有连续矩条件的GMM(简称CF-CGMM)的Levy tempered Stable分布参数估计方法。同时,利用恒生指数、上证指数、标准普尔500指数数据对以上分布和参数估计方法进行实证研究,并根据参数计算结果和统计假设检验,对不同Levy tempered Stable分布的拟和优度进行检验和比较。本文也在参数估计和统计检验工作的基础上,根据Levy tempered Stable分布模型中不同参数的含义,结合实证计算的结果,对恒生指数、上证指数、标准普尔500指数价格运动特征给出符合现实的解释。
- 刘志东陈晓静
- 关键词：LEVY特征函数GMM
- 夹层融资的理论与实践被引量：5
- 2007年
- 文章从夹层融资的原理出发,总结了国际资本市场夹层融资的发展状况,分析了夹层融资的适用条件,解剖了国内首个夹层融资案例,并对夹层融资在中国的发展潜力进行了展望。
- 刘志东宋斌
- 关键词：夹层融资
- 基于Copula的资产组合风险价值模拟方法被引量：5
- 2009年
- 文章以VaR或CVaR作为度量风险的指标,建立了一种基于Copula函数的资产组合风险价值模拟方法,并对该方法的参数估计和计算过程进行了详细分析。
- 刘志东徐淼
- 关键词：资产组合COPULA函数厚尾分布GARCH
- 基于GARCH和EVT的金融资产风险价值度量方法被引量：12
- 2007年
- 本文主要根据极值理论(EVT)适合描述金融资产收益的厚尾分布和GARCH模型适合描述金融资产收益时间序列动态变化特性的优点,建立一种基于GARCH模型和EVT模型的风险价值度量方法。并通过中国证券市场实际数据对本文建立的模型进行验证。
- 刘志东徐淼
- 关键词：金融资产GARCH模型极值理论CVAR
- 度量收益率的实际分布和相关性对资产组合选择绩效影响被引量：11
- 2007年
- 在对Markowitz资产组合选择理论的局限性,以及金融资产收益率的实际分布与相关性进行分析的基础上,根据Copula函数在构建反映随机变量实际分布与相关性的联合分布函数上具有的优势,构建了反映组合资产收益实际分布和相关性的联合分布函数。为了研究度量收益率的实际分布和相关性对资产组合选择的影响,以投资者具有常相对风险回避效用函数为假设条件,根据所构建的联合分布函数和中国证券市场的数据,采用动态返回测试方法进行实证研究。
- 刘志东
- 关键词：厚尾分布COPULA函数资产组合
- 多元GARCH模型结构特征、参数估计与假设检验研究综述被引量：17
- 2010年
- 可以采用多元GARCH模型对金融市场的相关问题进行研究,例如对单个资产收益的波动率和不同资产收益之间的条件协方差矩阵的研究等。本文分别以多元GARCH模型结构特征、参数估计和假设检验等为线索,系统地回顾了国内外对于多元GARCH模型的发展与最新研究成果,并对相关成果进行了分析和评价。最后指出了现在和未来该领域研究的主要方向。
- 刘志东
- 关键词：多元GARCH波动率参数估计
