教育部人文社会科学重点研究基地度重大研究项目(01JAZJD630001)
- 作品数：3 被引量：25H指数：3
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- 相关机构：上海财经大学上海国家会计学院更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学重点研究基地度重大研究项目更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 分割市场中的系统风险的长期趋势与传递效应被引量：6
- 2003年
- 本文建立在A,B股市场的系统性风险(所占比例)的度量上,讨论中国证券市场分割的特征。运用协整和格兰杰因果性检验,研究沪深A,B股四个系统性风险的时间序列,指出沪深的两个A股市场之间有长期均衡趋势,沪深的两个B股市场之间也有长期均衡趋势,表明就整体而言,A股与B股的市场仍然具有分割的市场特征;其次,指出系统性风险的传递方向在A股是沪市到深市,在B股是深市到沪市,表明在市场分割的情况下,A股与B股具有不同的系统风险的传递途径;最后,在沪市的A,B股之间系统风险互为因果,在深市的A,B股之间系统风险也互为因果,表明地域市场对分割的整合作用。
- 张人骥陆懋祖耿广琪
- 关键词：协整检验股票市场
- 中国市场分割下的多贝它资本资产定价模型——理论模型及实证检验被引量：15
- 2005年
- 本文根据中国股票市场的情况,定义了市场分割。并在此前提下,从一般效用函数出发推导出中国市场分割下的资产定价模型,包括理论方程和经验方程。并利用中国沪市 A,B股及香港恒生指数的数据对模型进行实证检验。结果指出A、B股之间由于存在明显的市场分割,定价并不统一。
- 张人骥贾万程
- 关键词：资本资产定价模型
- 市场分割下的套利及均衡被引量：4
- 2007年
- 一、引言
在中国的证券市场发展过程中，A、B股的并行存在已经有了较长的时间。在这种情况下，由于计价方式的不同、投资主体的差异，会计制度和披露的差异，市场规模的差异以及人民币在资本项目下不可以自由兑换等因素的存在，导致A、B股市场的资产必定不循序统一的定价模式，形成市场分割。
- 贾万程
- 关键词：证券市场发展套利B股市场计价方式会计制度自由兑换
