中国博士后科学基金(2012M520686)
- 作品数：4 被引量：36H指数：4
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- 新时期员工持股计划:止步还是前行被引量：20
- 2016年
- 新时期员工持股计划对于改善公司治理水平,通过资本市场实现社会资金的优化配置具有重要意义。然而,近期部分公司在宣布推出员工持股计划后又迅速退出。以2014年7月到2016年3月沪深A股上市公司为样本,使用事件研究法检验了新时期员工持股计划的公告效应。研究发现,在员工持股计划发布后市场给予了正向反应,投资者认为在目前的市场环境下,员工持股计划的推出能够实现员工收益和公司价值的共同增长。检验了不同持股比例、非管理层持股和不同股票来源对于员工持股计划公告效应的影响,发现在员工持股比例较高和非管理层持股比例较高的情况下,市场并未给予更高的回应;而投资者对于股票来源不同的员工持股计划有着理性的认知。
- 呼建光毛志宏
- 关键词：公告效应员工持股计划
- 国有企业深化改革中的公司治理——规制与激励被引量：8
- 2016年
- 完善的公司治理机制能够改善公司的营运水平、提升公司的价值。我国国有企业公司治理机制存在诸多问题,需要从多方面进行调整。此次国有企业深化改革涉及管理者薪酬结构的调整与薪酬水平的限定、对官员在企业兼职的管制以及通过员工持股计划实现的混合所有制改革等诸多方面。相关规制政策的本质意图在于改善公司内部的激励机制,完善市场化经营机制。规制的执行效果可以通过公司市场价值的波动加以判断,对于政策的作用机理及公司绩效的改善方式则需融合多学科的结构框架加以分析。在规制过程中,规制者也要避免受到其自身行为偏误的影响。
- 呼建光毛志宏
- 关键词：公司治理高管薪酬员工持股计划
- 新时期员工持股计划与“搭便车”问题研究被引量：5
- 2016年
- 新时期的员工持股计划对于改善公司治理水平,以及通过资本市场实现对社会资金的优化配置具有重要意义。然而,"搭便车"问题(free rider problem)的存在会制约员工持股计划的开展与实施。本文使用事件研究法检验新时期员工持股计划的公告效应,并进一步检验搭便车问题对员工持股计划市场绩效的影响程度,探讨并检验扩大员工持股规模对搭便车问题的改善作用。研究发现,在员工持股计划预案发布后市场给予了正向反应,随着员工规模的扩大,新时期员工持股计划的市场反应有所降低;但是并没有发现扩大员工持股计划的规模能够改善搭便车导致的市场预期的降低。
- 呼建光毛志宏
- 关键词：员工持股计划公告效应搭便车
- 金融消费者保护:经济理论与法律形式被引量：4
- 2013年
- 个人或家庭在消费金融市场通过选择金融机构提供的金融产品实现一生的最大化效用,金融消费者保护是在消费金融市场规制过程中对于个人权益的着重强调,其经济合理性在于市场效率的实现和出于自由父爱主义的考虑。对于刚刚起步并逐渐发展的中国消费金融市场,金融消费者保护在理论研究拓展、立法与纠纷处理机制、金融消费者教育以及金融消费者保护机构的组织和协调等方面存在亟须解决的问题。
- 呼建光毛志宏
- 关键词：消费金融金融消费者保护
