中央高校基本科研业务费专项资金(2013221012)
- 作品数：10 被引量：99H指数：7
- 相关作者：郭俊峰蔡庆丰陈耀辉黄世忠王晓珂更多>>
- 相关机构：厦门大学南京财经大学南京大学更多>>
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- 相关领域：经济管理理学社会学更多>>
- 人民币升值对中小板市场波动的影响——基于贝叶斯分位数回归的分析被引量：5
- 2015年
- 由于传统均值回归模型无法很好地刻画中小板综合指数极差、汇率和利率具有的尖峰厚尾及结构突变等特征,本文利用分位数回归基本思想,引入自回归分布滞后效应,借助不对称Laplace分布进行贝叶斯估计,构建基于Gibbs抽样的贝叶斯自回归分布滞后分位数回归模型,并考察了人民币升值对中小板综合指数极差波动的影响。结果表明,中小板市场主要受自身过去波动的刺激作用,利率影响微弱;人民币升值可以平缓中小板市场波动,但股市波动剧烈时,抑制效果减小。因此本文认为在股市波动平缓的情况下,可以适当推进人民币升值步伐。
- 陈耀辉郭俊峰殷文超
- 关键词：人民币升值贝叶斯估计分位数回归自回归分布滞后
- 社会关系与社会经历对资本市场影响研究进展被引量：15
- 2016年
- 资本市场中的基金经理、证券分析师和上市公司高管等各类市场主体处于纷繁复杂的社会关系网络之中。他们彼此之间的社会关系及其背后"隐藏"的信息流和资金流都不可避免地会对他们的投资决策产生切实而深刻的影响,进而影响公司金融和资产定价。社会关系是一种"横向的联系",而社会经历则是一种"纵向的联系",资本市场中的各类市场主体的成长经历和社会履历同样也会影响其投资决策。近年来,这一领域的研究成为西方金融学界研究的热点,并取得了一系列成果。本文对资本市场中的社会关系、社会经历及其市场影响这两个领域的研究脉络和研究进展进行综述和梳理,以期唤起国内学者对社会关系、社会经历与资本市场之间相互影响问题的充分关注。
- 蔡庆丰郭春松黄凯松
- 关键词：资本市场社会关系社会经历
- 衍生工具和企业风险管理——基于A股非金融类上市公司的实证研究被引量：17
- 2016年
- 衍生工具在国内外日益受到实务界及学术界的关注。以我国2007年至2011年间具有潜在风险敞口的A股非金融类上市公司为样本,研究企业使用衍生工具的动机和风险管理效果。结果表明:现金流波动性大的企业更倾向于使用衍生工具;非国有企业使用衍生工具后可以有效降低现金流波动性,而国有企业使用衍生工具管理现金流波动性的效果不明显;衍生工具与盈余波动性之间关系不显著。这些结果综合说明,企业使用衍生工具更多是基于现金流波动性的考虑,并且国有企业与非国有企业衍生工具使用效果存在一定的差异。
- 黄世忠王晓珂
- 关键词：风险管理
- 地方金融稳定指数构建与区域经济增长关系——来自江苏省1999-2012年数据被引量：7
- 2015年
- 伴随20世纪90年代以来金融、经济危机的频发,金融稳定及其与经济增长间关系的研究日益增多。文章通过搜集1999-2012年度数据,建立包含经济、金融、信用法律以及社会制度和政府干预等方面,涵盖银行、证券和保险业的江苏省金融稳定评估体系,用改进熵值法测量该省金融稳定值后,又借助分位数回归方法分析其与当地经济增长的关系。结果表明:江苏金融稳定程度逐年增加,其中经济因子影响达到60%、而社会制度和政府干预因子的贡献只有9%;同时发现金融稳定对经济增长有正向影响,但经济越发达,其促进作用越微弱。
- 郭俊峰陈耀辉刘芳
- 关键词：区域经济增长改进熵值法分位数回归
- 我国FDI流入的经济效率分析--基于地级市动态面板数据模型被引量：13
- 2015年
- 文章利用2003-2012年期间我国246个地级市数据,借助DEA方法测量出不同地市的M almquist指数,并通过基于工具变量的固定效应面板回归模型,实证研究了外商直接投资对地区经济效率的影响。结果表明,自2003年以来,全国经济效率逐渐上升,约累计提高了37.1%,但是东部、中部和西部三大区域的经济效率及其增速各不相同。控制其他影响因素后,发现FDI能够有效促进所在地的经济效率,特别是在经济相对发达的东部和经济效率较高的地市。地区经济越发达、经济效率越高,则FDI提升当地经济效率的作用越显著。
- 赵广川郭俊峰陈颖
- 关键词：MALMQUIST指数
- 企业家的“影响力”与企业的异地并购——基于中小板实际控制人的实证发现
- <正>一、引言显然,活跃在资本市场中的各类市场参与者并不是有效市场假说中近乎天人的'理性经济人'。行为金融学告诉我们,他们生动而平凡,往往表现为'有限理性'并且容易受情绪影响。同时,他们也绝非独自或'彼此绝缘地'活跃于资...
- 蔡庆丰郭俊峰
- 关键词：民营企业实际控制人
- 文献传递
- 变量惩罚效应在贝叶斯分位数回归模型的应用被引量：2
- 2016年
- 尽管贝叶斯分位数回归方法能够有效克服经济金融数据的尖峰厚尾、结构突变等问题,充分借鉴已有研究成果信息,但是其并不能很好解决多维变量模型的维数灾难问题。为此,文章在贝叶斯分位数回归基础上,结合自适应Lasso变量惩罚作用,构建了基于MH抽样的自适应Lasso惩罚贝叶斯分位数回归模型。通过仿真模拟实验以及MCMC链条检验,证明上述模型具有优良拟合性质,尤其是在小样本情形下。
- 郭俊峰
- 关键词：维数灾难贝叶斯分位数回归
- 基金家族的业绩关联与溢出效应--基于共同技能效应与共同噪声效应的实证研究被引量：9
- 2015年
- 本文分别采用基金超额收益率一阶自回归残差项的相关系数和Fama-French三因子模型残差项的相关系数作为基金家族共同技能效应和共同噪声效应的代理变量,从微观层面研究了基金家族成员基金间的业绩关联性及其对基金溢出效应的影响。研究发现,在我国基金行业中,基金家族的共同技能效应和共同噪声效应使得家族基金间业绩高度相关,且上述效应会受到基金家族和基金经理特征的影响;此外,基金家族的共同技能效应和共同噪声效应还会对基金家族的资金流带来显著的影响。
- 郭春松蔡庆丰汤旸玚
- 关键词：基金业绩
- 沪深300期现货市场动态波动关系研究:基于VECM-GJR-DCC-MGARCH-t模型的视角被引量：9
- 2015年
- 在VECM-DCC-MGARCH模型基础上,以GJR形式考虑变量非对称作用、用t分布来描述股市数据的非正态分布特征,构建了VECM-GJR-DCC-MGARCH-t模型,并实证分析推出沪深300股指期货至今,沪深300期现货市场的动态波动关系。结果表明:沪深300期现货市场波动之间整体有较高关联性,但相关程度变化不定,在行情上涨时期两者关系大幅减弱;同时,现货市场波动对不利冲击的反应更敏感;现货市场过去意外冲击和过去波动都会抑制期货市场波动,而期货市场过去意外冲击和过去波动则会加剧现货市场波动。
- 蔡庆丰郭俊峰陈耀辉
- 关键词：沪深300指数DCC-MGARCH模型
- 企业家的“影响力”与企业的异地并购——基于中小板实际控制人的实证发现
- ＜正＞一、引言显然,活跃在资本市场中的各类市场参与者并不是有效市场假说中近乎天人的"理性经济人"。行为金融学告诉我们,他们生动而平凡,往往表现为"有限理性"并且容易受情绪影响。同时,他们也绝非独自或"彼此绝缘地"活跃于资...
- 蔡庆丰郭俊峰
