中国博士后科学基金(20060400596)
- 作品数：17 被引量：216H指数：9
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- 中国资本账户开放、利率市场化和汇率制度弹性化被引量：13
- 2007年
- 开放经济下,资本流动、利率和汇率三者相互联动、相互协调、自动平衡。利率市场化是资本账户开放和汇率制度弹性化的前提条件;资本控制程度影响利率市场化和汇率制度弹性化;利率和汇率相互作用、相互传导。一国宏观经济调控政策的效果不仅仅取决于资本控制程度和利率或汇率水平的变动,更取决于资本控制、利率和汇率三者的联动效应。中国金融自由化改革进程中,必须正确处理好资本账户开放、利率市场化和汇率制度弹性化之间的关系,发挥三者联动协同效应,实现内外均衡。
- 何慧刚
- 关键词：资本流动资本控制资本账户开放
- 中国外汇冲销干预和货币政策独立性研究被引量：59
- 2007年
- 2002年以来,中国国际收支"双顺差"加剧,外汇储备急剧增长,货币供应量增长,通货膨胀压力凸现。为了稳定人民币汇率和抑制通货膨胀,中央银行采取了一系列外汇冲销干预措施。文章在分析外汇冲销干预有效性理论的基础上,分析外汇储备急剧增长下外汇冲销干预的效力和制约因素,认为外汇冲销干预短期内能抵消外汇占款、控制信贷增长,但效力有限;在长期内,外汇冲销干预不仅会影响货币政策独立性,还可能导致通货膨胀、利率上升、汇率升值乃至经济"滞胀",因而难以具有可持续性,最后,文章提出加强外汇储备管理,增强外汇冲销干预效力和货币政策独立性的政策建议。
- 何慧刚
- 关键词：外汇冲销干预货币政策独立性汇率制度存款准备金率
- 资本项目可兑换与汇率制度的互动协调分析被引量：3
- 2007年
- 资本项目可兑换与汇率制度相互作用、相互协调。一方面,市场化汇率制度是资本项目可兑换的前提和基础;另一方面,资本项目可兑换决定均衡汇率,并促进汇率制度弹性化和市场化。随着中国经济不断发展和日益融入国际经济体系,中国应进一步开放资本项目,相应地逐步增大汇率制度的弹性空间,最终实现资本项目可兑换和浮动汇率制度。
- 何慧刚
- 关键词：资本项目可兑换汇率制度选择互动协调
- 利率汇率传导机制研究:理论模型及实证检验被引量：10
- 2007年
- 利率和汇率是货币市场和外汇市场的调节工具和货币政策的主要手段。在资本自由流动和货币自由兑换下,货币市场和外汇市场相互作用、相互影响,利率汇率之间存在灵活有效的传导机制。宏观调控政策的有效性不仅取决于利率或汇率变动,更取决于利率汇率传导机制的效率。在中国资本控制逐步放松和资本账户渐进开放进程中,加强利率汇率传导机制是实现我国内外经济均衡的重要途径。
- 何慧刚
- 关键词：资本账户开放
- 人民币资本项目自由化与人民币汇率制度选择被引量：9
- 2007年
- 20世纪90年代以来,国际资本流动空前发展,要求各国实现资本项目自由化,以降低国际贸易和国际投资的交易成本,最大限度地刺激各国经济增长。工业化国家几乎完全实现了资本项目自由化,许多发展中国家也相继取消了对资本流动的各项管制措施。国际资本流动是人民币资本项目自由化的内在动因。在国际资本自由流动的背景下,人民币资本项目自由化是一种必然趋势。在资本项目自由化进程中,人民币汇率制度的选择模式和路径安排应该与资本项目自由化程度相适应,进行近期、中期和长期安排。
- 何慧刚
- 关键词：资本流动资本项目自由化人民币汇率制度
- 东亚区域货币合作的模式和路径选择被引量：12
- 2007年
- 区域货币合作通常有三种模式,即主导货币区域化、单一货币联盟和多重货币联盟模式。多重货币联盟模式是东亚货币合作的现实选择。多重货币联盟模式决定了东亚货币合作是一个长期的、渐进的动态过程。东亚货币合作应遵循循序渐进的原则。具体来说,东亚货币合作可分三个时期进行:近期,建立危机救助机制;中期．建立区域汇率稳定机制;远期,建立东亚单一货币区。
- 何慧刚
- 关键词：东亚货币合作
- 中国资本账户开放与汇率制度选择——理论分析和现实策略被引量：1
- 2008年
- 布雷顿森林体系崩溃以后,国际货币体系呈现出两大趋势:一是在资本账户管理上,由封闭为主转向以开放为主;二是汇率制度灵活性不断增加。资本账户开放与汇率制度相辅相成、相互作用,弹性化汇率制度是资本账户开放和货币可兑换的前提和基础,资本账户开放决定均衡汇率,并促进汇率制度弹性化和市场化。随着中国经济持续发展和进一步融入世界经济体系,中国应进一步放松资本控制和开放资本账户,逐步增大汇率制度弹性空间,最终实现资本账户开放和浮动汇率制度。
- 何慧刚
- 关键词：资本账户开放互动协调
- 汇率制度的经济绩效研究:理论、实证文献及启示被引量：1
- 2007年
- 汇率制度的经济绩效是汇率制度选择的一个重要依据。在研究汇率制度与通货膨胀、汇率制度与经济增长以及汇率制度与货币危机之间的关系方面,存在各种不同的理论和实证研究。理论和实证文献的分析表明:固定汇率制的反通胀绩效要超过浮动汇率制度,但优势并不明显;从长期看,实际经济增长可能并不与汇率制度系统相关;汇率制度与金融危机没有必然的对应关系,但是在放松资本管制的条件下,钉住汇率制往往放大了外部冲击的影响,导致货币危机的“传染效应”。
- 何慧刚
- 关键词：汇率制度汇率制度选择经济绩效
- 人民币国际化的模式选择和路径安排被引量：30
- 2007年
- 人民币国际化已成为经济生活的热门话题,人民币也成为许多国外经济学家对未来世界货币体系大胆预测中的热门"币材",人民币国际化的成本与收益分析表明,收益明显大于成本,人民币国际化是大势所趋。从现实看,人民币国际化进程中具备一些有利条件,同时也存在诸多障碍。在目前的现实经济条件下,人民币国际化应走"弱经济——强制度"模式,遵循"人民币周边国际化→人民币亚洲化→人民币国际化"的渐进路径,并在资本项目可兑换、汇率制度弹性化和区域经济货币合作等方面做出具体的制度安排,最终实现人民币国际化。
- 何慧刚
- 关键词：人民币国际化资本账户开放
- 试论短期国际资本流动的经济效应
- 2008年
- 20世纪90年代以来,经济全球化不断深化,作为全球化重要标志之一的国际资本流动空前发展,规模日益增大,速度日益快捷,外国直接投资(FDI)发展迅猛,区域经济集团的区域内投资活跃,已成为当今世界经济中一股最为活跃的力量。它有力地影响着国际金融资源在全球范围内的配置,改变着各国经济运行效率,使各类金融交易的供求关系和价格信号的可变性与不确定性明显增强,对世界经济产生日益深远的影响。相对国际长期资本而言,短期国际资本对一国产生的经济效应更大。
- 何慧刚
- 关键词：短期国际资本流动经济效应
