江苏省博士后科研资助计划项目(0901101C)
- 作品数：3 被引量：64H指数：3
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- 机构投资者持股对资源配置效率的影响研究——来自中国证券市场的经验证据
- 证券市场资源配置效率在一定程度上意味着在投资回报率高的行业追加投资,而在投资回报率低的行业减少投资。本文基于该种理论基础,以我国2003-2007年间A股上市公司为样本,实证检验了我国机构投资者持股决策对证券市场资源配置...
- 宋玉金艳梅
- 关键词：机构投资者持股价格发现
- 文献传递
- 最终控制人性质、两权分离度与机构投资者持股——兼论不同类型机构投资者的差异被引量：55
- 2009年
- 上市公司所有权与控制权的严重分离会影响其公司价值,进而会影响投资者的投资决策。本文以2004-2007年我国A股上市公司为研究样本,考察了上市公司两权分离状况对机构投资者总体和各类机构投资者持股决策的影响。研究发现,最终控制人所有权比例越高,两权分离度越小时,机构投资者(主要是证券投资基金)持股比例越高;而且两权分离度指标对机构投资者持股决策的影响在最终控制人为非国有性质的企业中表现更为明显。本文的研究结论表明,我国机构投资者总体上能够做到自我利益保护,在投资者保护方面发挥积极的作用,但是这种作用的发挥在各个类型机构投资者中存在显著差异。
- 宋玉
- 关键词：最终控制人控制权机构投资者持股
- 机构投资者持股与资源配置效率研究——来自中国证券市场的经验证据被引量：6
- 2010年
- 证券市场资源配置效率在一定程度上意味着在投资回报率高的行业追加投资,而在投资回报率低的行业减少投资。基于该种理论基础,我们以我国2003-2007年间A股上市公司为样本,实证检验了我国机构投资者持股决策对证券市场资源配置效率的影响。研究结果发现,我国证券市场资源配置效率已经显现,但在各个行业间存在一定的差异;机构投资者的持股决策,对证券市场资源配置效率产生了积极作用。机构投资者持股比例越高的行业越有可能获得追加投资以扩大规模、获取更多的银行贷款和股权融资额,行业的资源配置效率越高。
- 宋玉廖义刚
- 关键词：机构投资者持股价格发现
- 法律环境、两权分离与机构投资者持股——来自中国证券市场的经验证据被引量：5
- 2010年
- 以2004～2007年我国A股上市公司为研究样本,考察了法律环境、所有权和控制权分离程度对机构投资者总体和各类机构投资者持股决策的影响。研究发现,不同类型的机构投资者对于两权分离的关注程度存在明显差异。对占据证券市场主导地位的证券投资基金而言,最终控制人的所有权比例越高,两权分离度越小时,其持股比例越高,而两权分离程度对于券商和合格境外机构投资者的持股决策并未产生显著影响。进一步的研究还发现,投资者法律保护环境越健全,两权分离程度对于证券投资基金持股决策的影响越弱。
- 宋玉杨辉
- 关键词：法律环境所有权控制权机构投资者持股
- 政治联系提高抑或降低了会计盈余质量?——基于应计质量和盈余反应系数的检验
- 本文将企业董事长或者总经理曾经或者现在在政府部门任职,或者担任人大代表政协委员界定为该企业具有政治联系,以2006-2008年沪深两市A股民营企业作为研究样本,通过应计质量和盈余反应系数两个角度对有无政治联系企业的盈余质...
- 宋玉唐婉虹燕紫
- 关键词：政治联系应计质量盈余反应系数
- 文献传递
