深圳市基础研究计划项目(JC201005260186A)
- 作品数：3 被引量：9H指数：2
- 相关作者：王苏生于永瑞刘惠敏季俊成刘艳更多>>
- 相关机构：哈尔滨工业大学香港理工大学更多>>
- 发文基金：深圳市基础研究计划项目教育部人文社会科学研究基金广东省自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 媒体效应的成因:投资者过度关注了吗被引量：2
- 2012年
- 媒体信息量对股票收益具有重要影响,金融市场中普遍存在"媒体效应"。应用事件研究法,以上市公司股票的媒体信息量异常高作为信息事件,以异常交易量和超额收益作为投资者关注的代理变量,通过对比新闻媒体报道前后的投资者关注度的差异,考察"媒体效应"的成因。研究发现,新闻媒体的大量报道的确吸引了投资者的广泛关注,有效影响了投资者的交易行为,证实了中国股票市场中"媒体效应"的产生是由"投资者过度关注弱势"导致的。
- 刘艳王苏生季俊成
- 关键词：媒体效应投资者关注事件研究法
- 基于高频数据的中国国债期货价格发现能力研究被引量：6
- 2017年
- 期货的价格发现能力是近几年国际学术界关注的热点问题,但目前理论界相关研究主要集中于商品期货和股指期货,尚缺乏专门针对中国国债期货价格发现方面的研究。随着中国5年期国债期货于2013年9月上市交易,深入研究中国市场结构下的国债期货价格发现能力有助于从微观视角掌握与其它期货品种内在运行规律的差异性。本文运用中国5年期国债期货上市交易后的5分钟高频数据,采取向量误差修正(VECM)模型和Granger因果关系检验等计量分析方法检验中国国债期货与现货价格之间的关系,并创新性地使用共同因子贡献法和信息份额法分析我国国债期货市场与现货市场对价格发现功能的贡献程度。结果表明,中国国债期货价格与现货价格之间存在长期协整关系。中国国债期货价格是现货价格的Granger成因,且两者之间存在单向的价格引导关系。同时通过实证得出中国国债期货市场在对价格发现的贡献程度上占主导地位的结论。
- 王苏生于永瑞刘惠敏康永博
- 关键词：国债期货协整关系价格发现
- 中国国债期货定价及最便宜可交割券研究被引量：1
- 2017年
- 本文旨在探讨持有成本模型在中国国债期货定价方面的有效性及最便宜可交割券(CTD)的变动规律。研究结果表明,国债期货实际价格和理论价格在临近交割日时趋于一致,基差在交割日趋于0,证明了持有成本模型的有效性。同时,最便宜可交割券(CTD)主要在交易量较大的几个国债现货之间变动。上述两项发现对后续的质量期权定价研究、基差交易策略研究等具有重要意义。
- 王苏生于永瑞康永博
- 关键词：资产定价国债期货
