国家社会科学基金(10CGL063)
- 作品数：9 被引量：65H指数：5
- 相关作者：王治唐文彬张飞涟刘苾兰郑琦更多>>
- 相关机构：长沙理工大学中南大学上海财经大学更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金湖南省重点学科建设项目湖南省哲学社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理交通运输工程更多>>
- 基于期权博弈的PPP项目特许权期决策模型被引量：7
- 2015年
- 运用期权博弈方法,从无政府担保基本情形出发,构建PPP项目特许权期决策模型,考量政府参与风险分担对特许权期的影响。结果表明,收益波动率一定的情况下,特许权期随着政府最低收益担保期望价值的增加而减少;而在政府最低收益担保期望价值一定的情况下,特许权期随着收益波动率的增加而增加。鉴此,政府应根据项目的风险收益情况实施弹性特许权期制。
- 王治谭欢王靖
- 关键词：PPP项目特许权期期权博弈政府担保
- 负债代理冲突下企业投融资互动行为的实物期权分析被引量：3
- 2012年
- 准确分析企业投融资之间的互动关系,实现两种决策的协同,有助于提高企业决策效率和项目价值.通过把项目融资政策内生到投资决策的实物期权模型中,构建基于股东价值最大化和企业价值最大化的投融资决策互动模型,得到两种情形下的投融资决策临界点和期权价值,并借助数值分析负债代理冲突对企业投融资行为的影响.研究结果表明,负债融资既可能引发过度投资问题,也可能抑制投资.这种非效率投资将相应地提高负债融资的成本,对企业的负债融资产生抑制作用.
- 王治张新华
- 关键词：负债融资非效率投资
- 承销商自主配售新股问题研究综述被引量：3
- 2013年
- 本文系统地回顾了承销商自主配售新股的文献,这些文献分别从信息吸引观和代理问题观来研究和解释自主配售的经济后果。信息吸引观认为承销商利用自主配售权回报那些为新股定价提供有用信息的投资者以获取定价相关的信息。代理问题观认为承销商利用自主配售权和投资者进行利益交换以达到自利的目的。在对文献全面梳理的基础上,本文对两类研究的关系、可能存在的问题等进行了述评。中国目前还不允许承销商自主配售新股,而给予承销商自主配售新股权利是未来新股发售机制改革的方向之一。论文就此提出了相关政策建议,以期对承销商自主配售新股的政策制订有所借鉴。
- 郑琦薛爽
- 关键词：承销商询价制首次公开发行
- 城市轨道交通投融资风险评价方法被引量：18
- 2011年
- 利用模糊评判理论和层次分析法相结合,构建了城市轨道交通项目投融资风险评价指标体系和评价模型,并以长沙市地铁2号线一期工程为例,全面介绍了模糊层次分析法在城市轨道交通投融资风险评价中的应用,为轨道交通投融资风险控制提供参考依据。
- 唐文彬张飞涟
- 关键词：模糊层次分析法城市轨道交通投融资风险
- 自主配售权、关系投资者与IPO网下配售被引量：7
- 2015年
- 2014年初,券商被赋予了IPO网下配售的自主权。本文以投资者参加定向增发申购的积极程度来衡量投资者—券商关系,利用自主配售期间投资者参加IPO网下申购和入围数据,研究了券商对支持自己承销业务的关系投资者如何给予"关照"。研究发现,投资者在2013年参加券商承销定向增发申购的次数越多,在2014年初该券商承销的IPO网下配售中,该投资者入围的概率越大。这种正相关关系的存在与券商IPO资源的相对多寡及投资者在定向增发申购中报价积极程度有关。进一步研究发现,券商对关系投资者关照的手段是在网下申购快结束时,将可能的价格区间泄露给关系投资者。本文的实证结果说明,券商自主配售权已成为其对关系投资者投桃报李的新手段。
- 郑琦薛爽
- 关键词：定向增发IPO
- 基于模糊网络分析法的城际铁路建设项目风险评价研究被引量：5
- 2011年
- 鉴于城际铁路建设项目面临的风险种类较多、关系复杂,风险因素之间相互依赖、相互影响,而且许多风险因素还存在风险程度难以精确描述、边界不清晰等问题,利用模糊评判理论和网络分析法,构建了城际铁路建设项目风险评价指标体系和评价模型,并结合具体案例,阐述了模糊网络分析法在城际铁路建设项目风险评价中的应用,为有效控制项目风险提供决策参考。
- 唐文彬张飞涟李晶晶
- 关键词：城际铁路项目风险评价
- 破产成本对企业投融资决策互动关系的影响
- 2013年
- 融资决策与投资决策作为企业理财活动的两大部分,一直是国内外学者们关注的问题。文章从理论上讨论了破产成本因素作用下负债融资与投资决策之间的互动关系。表明,负债融资会通过对破产风险的正向影响负向地作用于企业的投资决策,反过来,投资支出会正向地影响企业的破产风险,从而抑制负债融资的增加。负债融资带来的破产风险可以约束企业投资,但负债融资又会导致投资不足问题,这种非效率投资将相应地提高负债融资的成本,对企业的负债融资产生抑制作用,降低其治理效应。
- 王治刘苾兰
- 关键词：负债融资破产成本
- 我国高速公路投融资风险防范与体制改革思考被引量：19
- 2013年
- 近年来我国高速公路融资的压力越来越大,面临的投融资风险日益突出。文章分析了当前我国高速公路建设面临的投融资风险,指出其根源于我国高速公路投融资体制改革滞后,投融资方式、项目运行机制、宏观调控方式及政策法规亟待完善。并提出了加快我国高速公路投融资体制改革,防范项目投融资风险的政策建议。
- 王治刘苾兰
- 关键词：高速公路投融资风险投融资体制
- 负债融资与企业投资决策的互动关系:来自中国上市公司的经验证据
- 本文运用2001-2009年间沪深两地上市公司样本数据,实证检验了税收因素、破产成本以及代理冲突等因素联合作用下负债融资与投资决策之间的互动关系。研究表明,非效率投资不会增加企业的收入,负债税盾的'收入效应'较弱;在较强...
- 王治刘苾兰
- 关键词：负债融资税收因素破产成本代理冲突
- 文献传递
- 城市轨道交通项目投融资风险分析与控制被引量：5
- 2011年
- 文章从城市轨道交通项目的投融资特征出发,对其系统风险和非系统风险进行全面分析,并深入剖析各类风险的成因,在此基础上提出了相应的风险控制策略。
- 唐文彬张飞涟
- 关键词：城市轨道交通投融资
