教育部人文社会科学研究基金(07JA790096)
- 作品数：9 被引量：21H指数：2
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- 有效证券市场上证券价格长期波动控制系统的反馈控制
- 2010年
- 探讨有效证券市场上证券价格长期波动控制系统的反馈控制问题,建立了有效市场条件下证券价格长期波动的控制系统模型.根据系统完全能达的条件,讨论了以股市政策为单控制输入配置极点的问题和以上市公司政策为单控制输入配置极点的问题;根据系统非完全能达的条件,探讨了上市公司不发展时的镇定问题和股市宏观上不调控时的镇定问题.设计了一个降维状态观测器,用以估计证券的内在价值.选择使上市公司均衡增长时对应的证券平均内在价值作为目标值,设计线性多变量调节器,使所得到的闭环系统渐近稳定,且系统的输出跟踪该目标值.通过反馈控制以改善控制系统的内部结构特征和性能,达到人们对证券市场进行调控的预期目的.
- 邹辉文
- 关键词：运筹学有效证券市场证券价格波动反馈控制
- 两类资产组合有效前沿边界的相切关系的严格证明
- 2009年
- 讨论了资本资产定价模型(CAPM)中两类资产组合有效前沿边界的相切关系,介绍了一些著作和教科书中对它的处理方式,事实上他们均未给出严格意义上的证明.本文对两类资产组合有效前沿边界的相切关系给出了三种较严格的证明.
- 邹辉文
- 关键词：切线
- 中国证券市场监管效率的实证分析被引量：1
- 2010年
- 证券市场监管究竟是有效的还是无效的,在理论上存在着长期的争论,在目前,证券市场监管的有效性只能通过实证的方法来加以甄别。使用Hurst指数法检验中国证券市场的信息有效性,以此说明证券市场监管的现实目标的实现程度;运用非平稳变量的协整分析方法检验中国证券市场发展与经济增长的关系来说明资源配置效率,并以此表明证券市场监管的最终目标的实现程度。结果表明,我国证券市场是非信息有效的,证券市场对经济增长的作用不是很大,这说明我国证券市场监管的总体效率不高。
- 邹辉文黄明星
- 关键词：证券市场HURST指数
- 证券价格长期波动控制系统的最优控制策略被引量：1
- 2010年
- 探讨证券价格长期波动控制系统的最优控制问题.建立了在有效市场条件下证券价格长期波动的控制系统模型.为了使证券价格和内在价值按照人们预期的目标变化,探讨了对它们服从的系统采用经典信息结构下的随机最优控制策略问题.设计了使系统的输出跟踪证券内在价值的估计值,同时使调节控制的幅度尽可能小的性能指标,给出了最优控制策略的求解公式和计算过程,并给出了考虑系统性能的计算过程,对相应结果进行了分析.主要结论是:当价值对价格的均衡回归调整不足,或投资者对前期价值的增值预期乐观时,最优控制策略所起的作用在加强;而当价值对价格的均衡回归调整过度,或投资者对前期价值的增值预期悲观时,最优控制策略所起的作用在减弱.这些结果可以为完善证券市场和上市公司的监管提供理论依据.
- 邹辉文
- 关键词：证券价格波动控制系统
- 货币政策、实体经济与股票价格波动被引量：1
- 2009年
- 文章首先从虚拟资本的角度,就货币供求变化对股票价格的影响进行了理论分析,接着对货币政策、实体经济与股票价格波动的相互作用进行了理论分析,最后就股市货币资金的流动对股票价格波动的影响进行了实证分析。结论是货币政策、实体经济与股票价格波动之间存在着复杂的相互作用关系。因此货币政策的制订及实施应适当关注股票价格波动,而完善证券市场的监管应与货币政策的制订及实施相衔接。
- 邹辉文
- 关键词：货币供求货币政策实体经济股票价格波动
- 股市投资者行为特征及其对股票价格波动的影响评述被引量：6
- 2009年
- 随着金融学研究的深入,越来越多的与现代金融理论解释不一致的现象被暴露出来,成为金融学的"未解之迷"。源于心理学、社会学和人类学的行为金融理论在一定程度上加深了这方面的研究。在变幻无穷的证券市场上,由于受投资心理的影响,投资者的行为并不一定是完全理性的,而是呈现出有限理性的特征。他们的一些非理性行为,如从众行为、对股市政策或消息的过度反应,以及操纵股价行为,常常造成股票价格的异常波动,产生非理性泡沫,对股市本身的发展和投资者的合法权益都造成损害。
- 邹辉文
- 关键词：股市投资者从众行为股票价格波动
- 风险资产市场组合的概率分布和均值估计被引量：1
- 2010年
- 探讨CAPM中风险资产市场组合的概率分布和均值估计问题.在股票价格行为模型用维纳过程(又称布朗运动)表述的前提下,证明了CAPM中的市场组合服从加法逻辑正态分布的结论,进而给出了市场组合均值的3种估计.以此为基础进行CAPM的实证检验,才具有理论上的严密性.
- 邹辉文
- 非奇次空间动态极值估计的模型与应用
- 2012年
- 传统EVT方法是从静态的角度,研究超额数据的性质。然而,它没有同时考虑极端数据发生的时间所隐含的充分信息。本文首次在国内提出了非奇次空间动态极值理论(ITD-EVT)的概念,克服了EVT的上述缺陷,在极端数据的基础上考虑了时间因素,并引入多个解释变量,使极值分布的是三个参数为时变的,用二维泊松分布过程建立动态空间模型,是文中一大特色。把TD-EVT运用于极端情况下风险值的估计中,对金融风险管理、资产定价等问题有较大的理论和现实意义。
- 胡斌邹辉文
- 关键词：参数估计VAR
- 基于股价异常波动的中国股市监管效率实证分析被引量：11
- 2010年
- 证券市场监管究竟是有效的还是无效的,在理论上存在着长期争论。目前,证券市场监管的有效性只能通过实证的方法加以甄别。文章将监管股市的政策手段分为经济手段、法律手段、舆论手段和行政手段,并采用事件研究法对股价异常波动点对应的四种监管股市的政策事件产生的市场反应进行研究。研究结果表明:股价异常波动点的分布与监管政策事件存在着明显的对应关系,监管政策事件对中国股票市场波动的影响较大;近年来证券市场监管的力度在加强,监管的效率逐渐提高;相对于其他监管手段而言,经济手段的监管效率较高。
- 邹辉文黄明星
- 关键词：事件研究法
