教育部人文社会科学研究基金(08JC630073)
- 作品数：13 被引量：370H指数：10
- 相关作者：李常青魏志华游家兴江伟何恩良更多>>
- 相关机构：厦门大学暨南大学南昌大学更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金教育部人文社会科学重点研究基地度重大研究项目更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 负债、资源控制与大股东剥削被引量：7
- 2008年
- 本文考察了控制我国上市公司的大股东对公司资本结构的选择。研究结果表明:在负债没有发挥控制作用的情况下,控制上市公司的大股东出于剥削的动机,会利用上市公司下属的子公司进行更多的负债融资,从而控制更多的公司资源,对外部投资者进行更多的剥削;而且大股东的持股比例、审计质量和公司类别都会对大股东利用上市公司下属的子公司进行更多负债融资的行为产生影响。
- 江伟沈艺峰
- 关键词：大股东剥削负债融资
- 外部融资约束与公司现金持有量研究被引量：13
- 2009年
- 利用2000—2006年沪深两市A股上市公司的财务数据，应用Logistic回归模型和多元判别分析法分别构建两个融资约束指数，分析外部融资约束与公司现金持有量之间的关系。实证研究发现，从现金持有量水平来看，中国上市公司融资约束程度与现金持有量水平之间呈现负相关关系，这种负相关关系主要是源于高融资约束组公司的内外部资金来源约束；从现金持有量的变化来看，中国上市公司融资约束与现金一现金流敏感性之间存在显著为正的相关关系，说明融资约束程度较高的公司比融资约束程度较低的公司具有更高的现金积累倾向。
- 况学文彭迪云何恩良
- 关键词：融资约束现金持有量
- 金字塔结构、最终控制者性质与盈余操纵——来自我国上市公司的经验证据被引量：11
- 2009年
- 本文以我国上市公司为研究样本,考察了因金字塔控股结构所造成的控制权与现金流量权之间的分离以及最终控制者性质对我国上市公司盈余操纵程度及其方向的影响。研究结果表明,由金字塔股权结构引发的两权分离加剧了上市公司盈余操纵行为,并且这种现象在非国有上市公司中表现得更为突出。进一步的研究还表明,在棘轮效应和预算软约束作用下,两权分离程度及其最终控制者性质对上市公司盈余操纵的方向也具有显著的影响。
- 戴亦一潘越
- 关键词：金字塔结构盈余操纵
- 政治关联、职位壕沟与高管变更——来自中国财务困境上市公司的经验证据被引量：119
- 2010年
- 本文以高管变更为研究切入点,从公司治理效率的角度对政治关联的经济后果作了崭新的诠释。通过对1998～2008年我国388家被特别处理公司中842位高层管理人员变更情况进行实证检验,研究发现高管的政治关联越密切,因业绩低劣而被迫离职的可能性越小。换言之,高管所拥有的政治资源成为其构筑职位壕沟的资本,弱化了公司治理对高管应有的监管和约束机制。进一步的研究还发现,董事长和总经理同时离职的公司未来业绩表现要明显好于两职都不变更的公司;而在两职都留任的公司,如果高管与政府关系越紧密,公司未来业绩提升的幅度越小甚至可能继续恶化。上述结果再次说明了高管所拥有的政治关联对公司而言,非但不是一种可资利用的资源,反而加强管理者的壕沟效应,并加剧政府对公司的干预行为,从而遏制了公司治理效率的提高。
- 游家兴徐盼盼陈淑敏
- 关键词：政治关联高管变更公司治理
- 门槛与棘轮双重效应、盈余管理与价值相关性——来自中国上市公司的经验证据
- 本文在委托代理理论的范畴下,将薪酬激励中的门槛效应和棘轮效应同时纳入研究框架,对上市公司经理人盈余管理行为及其对价值相关性的影响做了深入剖析。在以我国2000～2006年A股上市公司为样本的实证研究中,我们发现,在门槛效...
- 游家兴罗胜强
- 关键词：门槛效应棘轮效应盈余管理价值相关性
- 文献传递
- 审计任期与审计独立性——持续经营审计意见的经验研究被引量：41
- 2011年
- 以注册会计师是否因财务方面存在可能导致公司持续经营能力问题的事项或情况对上市公司出具持续经营审计意见作为审计独立性的衡量指标,分别从签字注册会计师任期与会计师事务所任期两个角度具体考察了审计任期与审计独立性之间的关系。结果发现,无论是注册会计师任期,还是事务所任期,审计任期越长,审计独立性就越低。这为我国已实施的签字注册会计师强制轮换政策的合理性提供了经验支持。
- 江伟李斌
- 关键词：审计任期审计独立性
- 公司丑闻、声誉机制与高管变更被引量：28
- 2011年
- 本文以2003～2008年发生丑闻的公司高管为研究样本,实证检验了作为非正式制度约束的声誉机制对高管变更的影响。模型的回归结果显示,公司业绩、董事会特征以及股权集中度并不能有效解释丑闻公司高管变更的原因。相反,声誉惩罚却显著提高了丑闻公司高管变更概率,并分别将这些公司董事长和总经理变更的概率至少提高了8.02个百分点和2.46个百分点。进一步研究还表明,声誉惩罚显著降低了丑闻公司董事长变更后继续担任公司其他职位的概率。研究结论证实,在转型期的中国,作为非正式制度约束的声誉机制能够在改善公司治理方面发挥作用。
- 醋卫华
- 关键词：公司丑闻高管变更
- 中国上市公司年报重述分析:1999～2007被引量：54
- 2009年
- 本文以1999～2007年1368家A股上市公司发布的1435份年报补充及更正公告作为研究对象,对中国上市公司年报重述现状进行了较为系统的分析。实证结果显示,上市公司年报重述的整体发展趋势不容乐观,表征为重述公司数量和比例居高不下、重述原因性质严重、重述内容对公司价值存在一定的负面影响等,其中更正公告不仅比重最高危害也最大。此外,对于年报重述中可能存在的盈余操纵以及信息披露管理行为应引起投资者和监管部门的高度关注。因此,建立财务报告重新表述的信息披露规范和标准以及完善相应的法律制度,对于规范上市公司财务重述行为和提高信息披露质量具有重要意义。
- 魏志华李常青王毅辉
- 关键词：公司年报信息披露质量
- 家族控制、法律环境与上市公司信息披露质量——来自深圳证券交易所的证据被引量：27
- 2009年
- 家族控制、法律环境作为重要的内、外部公司治理机制,都会对公司行为产生影响。本文以中国2004～2007年深圳证券交易所A股上市公司为研究对象,采用有序Logistic回归和二元Logistic回归分析方法,研究家族控制、法律环境及其相互作用对上市公司信息披露质量的影响。研究表明,中国家族上市公司与非家族上市公司相比信息披露质量较低,法律环境较好地区的上市公司信息披露质量较高,进一步地,法律环境的改善有助于推动家族上市公司提高信息披露质量。
- 魏志华李常青
- 关键词：家族控制法律环境信息披露质量
- 我国上市公司现金持有量的市场价值研究——基于融资约束理论的经验证据被引量：16
- 2009年
- 本文选取2000～2006年期间沪深两市A股上市公司为研究样本,通过Logistic回归模型和多元判别分析分别构建两个反映公司外部融资约束程度的综合指数,并建立两个公司价值模型,实证考察了我国上市公司外部融资约束与公司现金持有量市场价值之间的关系。实证研究结果表明,融资约束公司现金持有量的市场价值显著高于非融资约束公司现金持有量的市场价值。同时,本文还考察了融资约束条件下公司现金持有量的价值增强路径,研究结果表明,融资约束公司现金持有量之所以具有较高的市场价值,是源于公司现金持有量能够提高融资约束公司的投资支出水平,缓解其潜在的投资不足问题。
- 况学文彭迪云何恩良
- 关键词：现金持有量融资约束
