本文以2005-2010年媒体评选的明星C E O作为研究样本,实证检验媒体追捧报道的动机及其对明星CEO薪酬的影响。研究发现,一方面,CEO的经营能力并不是决定其能否成为媒体追捧对象的决定因素,相反,获得上市公司的广告收入与迎合公众的认知偏好才是媒体追捧明星C E O的真实原因;另一方面,媒体的追捧报道不但没有提高公司经营业绩与明星C E O薪酬之间的敏感性,反而进一步强化了明星C E O在公司管理结构中无形的权威和影响力,使其获得了丰厚的个人薪酬。本文研究表明,现实中的媒体可能为利益所"收买",成为公司管理层攫取私利的"鼓噪者",媒体的追捧报道不仅没有起到树立真正光辉典范的作用,反而弱化和降低了公司治理的有效性,引发了消极的经济后果。本文对媒体追捧报道的动机及其对明星C E O薪酬的影响分析,将有益于全面和客观评价媒体在资本市场中的作用。
